أرمسترونغ تخفق في توقعات الأرباح وتخفض تقديرات 2026 رغم نمو الإيرادات 11.9%
الحقائق الرئيسية
أعلنت أرمسترونغ وورلد إندستريز نتائج الربع الثالث من 2026 قبل افتتاح السوق في 27 أكتوبر، كاشفة عن أرباح معدلة بلغت 2.26 دولار للسهم، أقل من إجماع المحللين البالغ 2.39 دولار بفارق 0.13 دولار. وفي المقابل، ارتفعت الإيرادات 11.9% على أساس سنوي إلى 475.8 مليون دولار، متجاوزة تقدير المحللين البالغ 472.62 مليون دولار. لكن التوجيه السنوي للأرباح المعدلة جاء دون توقعات السوق، وهو ما ضغط على السهم رغم نمو المبيعات. وهبط السهم 6.9% في 27 أكتوبر، بحسب تغطية Investing.com التي ربطت التراجع بخيبة المستثمرين من توقعات الشركة. وكانت النتائج قد صدرت في اليوم نفسه قبل بدء التداولات، لا بعد جلسة 26 أكتوبر.
حددت الشركة نطاق الأرباح المعدلة المتوقع لعام 2026 بين 8.30 و8.40 دولار للسهم، مقارنة بإجماع محللي السوق البالغ 8.43 دولار. كما توقعت مبيعات سنوية بين 1.788 و1.803 مليار دولار، بما يعادل نموًا بين 10% و11% عن العام السابق. وتظهر الفجوة بين التوجيه وإجماع الأرباح أن نمو الإيرادات لم يبدد المخاوف بشأن ما ستحتفظ به الشركة من أرباح خلال العام. وتراجع السهم 5.5% في تداولات ما قبل الافتتاح، وفق تقرير Investing.com المنشور في 27 أكتوبر. أما سعر الإغلاق المسجل في بيانات EL7 لليوم السابق، 26 أكتوبر، فبلغ 164.82 دولار للسهم.
جاء نمو الإيرادات من القطاعين، لكن بوتيرتين مختلفتين. فقد بلغت مبيعات الألياف المعدنية 292.1 مليون دولار، بزيادة 6.6% على أساس سنوي، بينما وصلت مبيعات التخصصات المعمارية إلى 183.7 مليون دولار، مرتفعة 21.5%. وفي الربع الثالث من 2025، كانت المبيعات الفصلية قد زادت 10% إلى 425 مليون دولار؛ ونمت التخصصات المعمارية حينها 18% والألياف المعدنية 6%. وقال الرئيس التنفيذي مارك هيرشي إن الطلب القوي على حلول التخصصات المعمارية، إلى جانب أداء الحجم والقيمة المضافة في الألياف المعدنية، قادا إلى «ربع آخر من النتائج القياسية على مستوى الإيرادات». ويعكس نمو القطاعين استمرار التوسع، مع تسارع أكبر في التخصصات المعمارية خلال الربع الأخير.
ارتفعت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 11% إلى 164 مليون دولار، لكن هامشها تقلص 0.3 نقطة مئوية إلى 34.5% من 34.7% قبل عام. وعزت الشركة الضغوط على المبيعات إلى ارتفاع تضخم تكاليف المدخلات، ومزيج المنتجات في قطاع الألياف المعدنية، والأثر المستمر للرسوم الجمركية. وقالت الإدارة إن هذه العوامل أثرت في نمو المبيعات، فيما أوردت تغطية النتائج أن الشركة ربطت ضغط الهوامش بالتكاليف والمزيج والرسوم. ويبرز ذلك تباينًا بين زيادة الإيرادات والأرباح المعدلة من جهة، وانخفاض الهامش عن مستواه قبل عام من جهة أخرى. وكان الربع الثالث من 2025 قد شهد بالفعل نموًا في مبيعات القطاعين، ما يجعل وتيرة التوسع الحالية أسرع في التخصصات المعمارية مقارنة بالألياف المعدنية.
وكانت Armstrong قد أعلنت في الربع الثالث من 2025 ارتفاع المبيعات الفصلية 10% إلى 425 مليون دولار، مع نمو التخصصات المعمارية 18% والألياف المعدنية 6%. وفي نتائج 2026، سجل القطاعان نموًا سنويًا، إلا أن الفارق بين معدليهما اتسع مع زيادة التخصصات المعمارية 21.5% مقابل 6.6% للألياف المعدنية. وتضع هذه المقارنة نمو الإيرادات الإجمالي في سياق أداء مختلف بين النشاطين، بينما ظلت تكاليف المدخلات والرسوم ومزيج المنتجات ضمن العوامل التي قالت الشركة إنها تضغط على النتائج. وفي 27 أكتوبر، حددت الشركة مكالمة لمناقشة نتائج الربع الثالث عند الساعة 10:00 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة. وكانت تلك المكالمة المحطة التالية المعلنة لمناقشة النتائج والتوقعات.