Anthropic تكشف في نشرة طرحها عن أربع منصات رقائق وإيرادات بلغت 16.3 مليار دولار
الحقائق الرئيسية
قدمت Anthropic في نشرة تسجيل طرحها العام الأولي، المودعة في 26 أكتوبر 2026، صورة عن بنية حوسبة تعتمد أربعة أنواع من المنصات، وتدير مواردها كمجموعة واحدة لتوجيهها إلى المهام التي يُتوقع أن تحقق فيها الوحدة التالية من الحوسبة أعلى إنتاجية. وسمّت الشركة شرائح AWS Trainium ووحدات Google TPU ومعالجات NVIDIA وAMD، وقالت إن تنسيق الأحمال يستهدف تحسين السعر والأداء. ويمنح هذا النهج الشركة خيارات متعددة لتلبية احتياجات البحث وتطوير النماذج وطلب العملاء وتشغيل Claude داخلياً. لكن النشرة لا تصف الرقائق بأنها قابلة للاستبدال في جميع أنواع العمل؛ بل تربط توجيه القدرة الحاسوبية بالإنتاجية المتوقعة لكل مهمة. ويضع الإفصاح تنويع الموردين في صلب النقاش حول اقتصاديات تشغيل نماذج الذكاء الاصطناعي، مع إبقاء كفاية القدرة الحاسوبية عاملاً حاسماً لنمو الشركة.
تعكس أرقام النشرة تسارعاً حاداً في الإيرادات: سجلت Anthropic 41 مليون دولار في 2023، ثم 386 مليون دولار في 2024، و4.6 مليار دولار في 2025. وبلغت الإيرادات 16.3 مليار دولار في الأشهر الستة المنتهية في 30 يونيو 2026، بزيادة سنوية قدرها 1,300%. ويضع هذا النمو توسع النشاط في سياق احتياجات متزايدة إلى الحوسبة لتطوير النماذج وخدمة العملاء. كما يوضح أن قدرة الشركة على مواصلة التوسع ترتبط بموارد تشغيلية كبيرة، لا بمجرد توسيع قاعدة المنتجات. وتقرن النشرة بذلك فرصة النمو بمخاطر تأمين تلك الموارد وتوزيعها على الاستخدامات المختلفة.
وتظل الإيرادات مركزة جزئياً بين العملاء؛ إذ شكّل أكبر خمسة عملاء نحو 25% من إجمالي إيرادات الأشهر التسعة الأولى من 2026، بحسب Axios. كما جاء ما يقارب نصف إيرادات النصف الأول من العام عبر أسواق الحوسبة السحابية التي تديرها Amazon وGoogle وMicrosoft. وهذه الشركات، وفق Axios، مستثمرون في Anthropic وموردون لقدرتها الحاسوبية ومنافسون لها في الوقت نفسه. ويجمع هذا التداخل بين قنوات الوصول إلى العملاء ومصادر الحوسبة والعلاقات الاستثمارية لدى عدد محدود من شركات التكنولوجيا الكبرى. ويجعل استمرار هذه العلاقات مهماً لنموذج Anthropic التجاري، في وقت تسعى فيه إلى توسيع خدماتها واستخدام Claude.
وتقر الشركة في نشرتها بأن تعثرها في تأمين حوسبة كافية أو توجيهها بفاعلية قد يحد من قدرتها على تدريب نماذج تنافسية وخدمة العملاء كما ينبغي. وجاء في تحذيرها: «إذا عجزنا عن تأمين حوسبة كافية، أو أخفقنا في توجيهها بفاعلية عبر أحمال العمل، فقد لا نتمكن من تدريب نماذج تظل منافسة لنماذج منافسينا أو من خدمة عملائنا على نحو كافٍ». ويضع التحذير حدوداً عملية لفكرة تنويع الرقائق: تعدد المنصات لا يلغي الحاجة إلى قدرة متاحة ومناسبة لكل مهمة. كما يربط الملف بين إدارة الحوسبة وأداء الشركة في البحث وتطوير النماذج وتلبية الطلب. ويعني ذلك أن كفاءة التوزيع تظل مرتبطة بتوافر الموارد التي تحتاج إليها Anthropic في المقام الأول.
وعلى صعيد السوق، ارتفعت أسهم NVIDIA نحو 3% يوم الاثنين 26 أكتوبر، بينما صعدت AMD بنسبة 2.5%، وزاد مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات بأكثر من 3%، وفق ما نقلته رويترز عبر Investing.com. وجاء صعود أسهم شركات الذكاء الاصطناعي بعد إعلان Anthropic أوراق طرحها، رغم قلق المستثمرين من الإنفاق على البنية التحتية الممول بالديون. وقالت رويترز إن محللين رأوا أن إدراج Anthropic قد يعيد تشكيل تقييمات شركات الرقائق والبنية التحتية المرتبطة بها. ولا تثبت هذه التحركات اليومية أن نموذج تعدد الرقائق أضعف قدرة NVIDIA التسعيرية؛ فذلك تفسير محتمل لأثر المنافسة على المدى الطويل، وليس نتيجة معلنة في نشرة الشركة. وفي إفصاحها، عرضت Anthropic استراتيجية لتنسيق الأحمال وفق السعر والأداء من دون إعلان استغنائها عن أي من منصات الرقائق المسماة.
وقالت وكالة أسوشيتد برس إن إيداع نشرة التسجيل يهيئ لظهور Anthropic في وول ستريت خلال الشهر التالي، لكن التقييم النهائي وسعر الطرح لم يكونا قد تحددا وقت تقريرها. ويأتي ذلك في وقت تتجه فيه أنظار المستثمرين أيضاً إلى احتمال طرح OpenAI، بحسب رويترز. ونقلت رويترز أن الأثر طويل الأجل للاكتتابات العامة لشركات الذكاء الاصطناعي على تداول أسهم القطاع لا يزال غير محسوم. وفي خلفية موجة التمويل، أفادت Axios بأن Meta تخطط لجمع ما يصل إلى 95 مليار دولار عبر بيع الأسهم، وأن SpaceX حصلت على التزام تمويلي يقارب 40 مليار دولار لاستئجار رقائق ومعدات للذكاء الاصطناعي. وقد يصل ما تجمعه Anthropic من طرحها المحتمل إلى 100 مليار دولار، وفق Axios، فيما يبقى موعد الظهور في السوق خلال الشهر التالي هو الإطار الزمني الذي أوردته الوكالة.