onsemi تعدل صفقة Synaptics إلى 123 دولاراً نقداً للسهم بقيمة 5.7 مليارات دولار
الحقائق الرئيسية
أعلنت onsemi وSynaptics في 1 أكتوبر 2026 تعديل اتفاق الاندماج المبرم بينهما، لتدفع onsemi مبلغ 123 دولاراً نقداً عن كل سهم من Synaptics، بقيمة إجمالية تقارب 5.7 مليارات دولار. وجاء التعديل بعدما تلقت Synaptics عرض استحواذ منافساً غير مطلوب من طرف ثالث. وقالت الشركتان إن الاتفاق المعدل يحل محل اتفاق يونيو، الذي بلغت قيمته نحو 7 مليارات دولار. ووافق مجلسا إدارة الشركتين بالإجماع على الشروط الجديدة. وتغير الصفقة بذلك من مبادلة أسهم إلى مقابل نقدي محدد للمساهمين.
كانت الصفقة الأصلية، المعلنة في 25 يونيو 2026، تقضي بمبادلة 1.350 سهم من onsemi مقابل كل سهم من Synaptics، وقدرت قيمتها المؤسسية بنحو 7 مليارات دولار. وعكست الشروط آنذاك علاوة تقارب 19% على متوسط أسعار الإغلاق المرجح بالحجم خلال 10 أيام تداول. أما المقابل المعدل فيحدد قيمة السهم عند 123 دولاراً نقداً، ويخفض إجمالي قيمة الاتفاق إلى نحو 5.7 مليارات دولار. وقال الرئيس التنفيذي لـSynaptics راهول باتيل إن التحول إلى النقد بالكامل يوفر للمساهمين «يقيناً بشأن قيمة المقابل». وتمنح الصيغة الجديدة حملة الأسهم مبلغاً نقدياً ثابتاً عند الإغلاق، بدلاً من حصولهم على أسهم تتغير قيمتها مع سعر onsemi.
بدأت التطورات المنافسة في 2 سبتمبر، حين تلقت Synaptics عرضاً غير ملزم تضمن 55 دولاراً نقداً عن كل سهم، إضافة إلى عدد ثابت من أسهم الشركة المنافسة. وقدرت القيمة الاسمية للعرض عند 118.15 دولاراً للسهم، استناداً إلى سعر إغلاق أسهم مقدم العرض في 1 سبتمبر. وأفصحت onsemi عن أن تعديل اتفاقها جاء بعد تلقي Synaptics هذا المقترح المنافس. وأكدت الشركة أن مجلسي إدارة الطرفين أقرا الاتفاق المعدل بالإجماع، وخلص كل منهما إلى أنه يصب في مصلحة شركته ومساهميها. ويضع ذلك موافقة المساهمين والموافقات التنظيمية ضمن المحطات المتبقية قبل إتمام الصفقة.
تقول onsemi إن الصفقة المعدلة ستضيف إلى ربحية السهم غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً فور الإغلاق. ويستند تقدير الأثر إلى إجماع المحللين حتى 25 سبتمبر 2026، مع افتراض إتمام الصفقة في منتصف 2027. وكان التقدير السابق للاتفاق الأصلي يتوقع أن تصبح الصفقة مضيفة إلى ربحية السهم خلال 18 شهراً من الإغلاق. كما أبقت الشركة على هدف تحقيق تآزر سنوي أساسي بقيمة 200 مليون دولار. وأضافت أن فرصاً أخرى، تشمل تآزر الإيرادات وإسناد جزء من إنتاج Synaptics إلى مصانع onsemi، يُتوقع أن تتحقق بعد أول 18 شهراً من الإغلاق.
تعتزم onsemi تمويل الصفقة من النقد المتاح لديها والتمويل الملتزم به، وقالت إنها حصلت على تمويل دين ملتزم بالكامل من Morgan Stanley. ويتضمن التزام البنك قرضاً لأجل مضموناً يصل إلى 2.45 مليار دولار لتمويل جزء من المقابل وتكاليف الصفقة. وينص الاتفاق المعدل على أن الحصول على التمويل ليس شرطاً لإتمام الاندماج. وكانت onsemi قد قالت عند إعلان الاتفاق الأصلي إن الصفقة ستزيد سوقها القابل للاستهداف بمقدار 30 مليار دولار إلى 243 مليار دولار بحلول 2030. كما قدرت آنذاك الإيرادات المجمعة لعام 2026 بنحو 7.8 مليارات دولار.
تتوقع onsemi إتمام الصفقة بحلول منتصف 2027، رهناً بموافقة مساهمي Synaptics والموافقات التنظيمية المطلوبة وشروط الإغلاق المعتادة. ويتطلب إتمام الاندماج موافقة حملة أسهم Synaptics بأغلبية الأسهم القائمة المؤهلة للتصويت. وذكر ملف الوكالة أن عدم تقديم التصويت أو الامتناع عنه له الأثر نفسه للتصويت ضد الصفقة. لذلك تظل موافقة المساهمين والجهات التنظيمية من الشروط السابقة للإغلاق، رغم موافقة مجلسي الإدارة بالإجماع. ويعني الجدول الزمني المعلن أن الأثر المالي المتوقع الذي تصفه onsemi مرتبط بإتمام الصفقة في الموعد المفترض.