Bitso تتيح عائداً متغيراً يصل إلى 8% على ودائع USDC و MXNB عبر Morpho
الحقائق الرئيسية
أتاحت Bitso خدمة Bóvedas لمستخدمي تطبيقها، بما يتيح إيداع USDC أو MXNB في خزائن إقراض عبر Morpho، وفق تفاصيل المنتج التي نشرتها الشركة. وتقول Bitso إن العائد السنوي التقريبي على USDC يتراوح بين 4% و8%، بينما يستهدف عائد MXNB مستوى يصل إلى 8%، مع تحديث المعدلات في التطبيق لحظياً. وتربط الشركة العائد بطلب الاقتراض على Morpho، لذا يتغير بحسب نشاط الأسواق التي تخصص فيها الخزائن أموالها. وتتولى Gauntlet تنسيق استراتيجيات الخزائن وإدارة المخاطر المرتبطة بها، بحسب وصفها لدورها في المنتج. ويتيح ذلك لمستخدمي Bitso الوصول إلى إقراض مضمون الضمان عبر التطبيق، فيما تظل المعدلات المعلنة متغيرة وليست عائداً ثابتاً.
تبدأ آلية الاستخدام بمحفظة مدمجة غير وصائية تنشئها Bitso تلقائياً باسم المستخدم عند تفعيل Bóvedas للمرة الأولى. وتقول الشركة إن المستخدم يسيطر على أمواله من خلال هذه المحفظة، ولا يحتاج إلى إدارة مفاتيحها أو عبارات الاسترداد ما دامت مرتبطة بحسابه. وبعد تخصيص الأصول للخدمة، تنتقل إلى عقد ذكي على بروتوكول Morpho، ولا تبقى في حيازة Bitso. وبهذا تختلف البنية عن حساب مصرفي أو وديعة تحتفظ بها المنصة، إذ تنفذ الخزائن الإقراض عبر البروتوكول وتعرض الأرصدة والعوائد في التطبيق. وتقول Gauntlet إن دورها يشمل تنسيق استراتيجيات الخزائن وإدارة المخاطر، فيما لا يقدم وصف الإطلاق دليلاً على أن Bitso لا تنفذ عمليات الواجهة.
وتنص Bitso على أن الأصول الموضوعة في Bóvedas لا تتمتع بتأمين الودائع المتاح للحسابات المصرفية. فالأموال تكون، بحسب الشركة، في عقد ذكي تابع لـMorpho بدلاً من أن تكون في حيازتها. وتحذر صفحة خزنة Bitso USDC Prime من إمكان خسارة بعض الأصول الموردة أو كلها، ومن مخاطر عيوب العقود الذكية أو إخفاق أوراكل الأسعار أو التلاعب به. كما قد تتأخر السحوبات حين يرتفع استخدام السيولة، إلى أن يسدد المقترضون قروضهم أو تدخل سيولة جديدة. وتقول Bitso إن التحويل من Bóvedas إلى رصيد المستخدم متاح في أي وقت ومن دون فترة حظر، لكنها تشير إلى احتمال تأخره مؤقتاً إذا كانت سيولة البروتوكول محدودة.
وتصف Bitso المعدلات بأنها متغيرة، إذ يتراوح عائد USDC تقريباً بين 4% و8% سنوياً، فيما يصل الهدف المعلن لـMXNB إلى 8% سنوياً، وفق تحديث 15 أكتوبر 2026. وترتبط معدلات USDC بطلب الاقتراض على Morpho، بينما تتبع تخصيصات خزنة Bitso USDC Prime إطار Gauntlet Prime المحافظ، بحسب صفحة الخزنة. وتهدف هذه الاستراتيجية إلى تحسين العائد المعدل بالمخاطر عبر التوزيع على أسواق كبيرة القيمة السوقية. وقد توزع Bóvedas أيضاً مكافآت بعملة MORPHO، لكن Bitso تقول إن المكافآت متغيرة وغير مضمونة، مثل العائد نفسه. وتقع على العميل مسؤولية الإبلاغ عن الضرائب المستحقة ودفعها على عوائد Bóvedas ومكافآت MORPHO التي يطالب بها.
وتضع أرقام Morpho المنتج ضمن توسع استخدام الخزائن المنسقة؛ إذ قال البروتوكول إن إجمالي الودائع تجاوز 15 مليار دولار في منتصف سبتمبر، ثم تخطى 17 مليار دولار بحلول وقت إعداد تقريره عن الشهر، المنشور في 8 أكتوبر 2026. وأفاد التقرير بأن أكثر من 30 جهة كانت تنسق الخزائن آنذاك. كما تجاوزت منتجات العائد التابعة لكل من Coinbase وRobinhood ودائع بقيمة 500 مليون دولار خلال سبتمبر، وفق Morpho. وتعرض صفحة الخزائن حالياً إجمالي ودائع قدره 17,117,915,664 دولاراً، وهو رقم لحظي عند فتح الصفحة، لا قراءة تاريخية ليوم إطلاق Bóvedas. وتظهر صفحة فرص Morpho على شبكة Base خزنة Bitso MXNB Prime V2 بقيمة إجمالية مقفلة قدرها 207.97 ألف دولار وقت فتح الصفحة.
وتتكون أصول الخدمة من USDC وMXNB، وهي عملة رقمية مرتبطة بالبيزو المكسيكي تصدرها Juno التابعة لقطاع Bitso Business، بحسب تقرير الشركة عن العملات المستقرة في أميركا اللاتينية. وكان حجم المعاملات الذي عالجته Bitso Business قد نما 50% في 2024 مقارنة بعام 2023، وفق التقرير نفسه. وتقدم Bóvedas إقراضاً بعوائد متغيرة، بينما أطلقت Morpho في 21 يوليو 2026 بروتوكول Midnight للإقراض والاقتراض بآجال وأسعار فائدة ثابتة. ويضع اختلاف بنية العائد والمدة بين المنتجين حدّاً واضحاً لما تقدمه Bóvedas: إيداع في خزائن تتبع طلب الاقتراض ومخاطر الأسواق، لا سعر فائدة ثابتاً لأجل محدد. وتبقى المكافآت الإضافية والسحوبات خاضعة لتغيرات البروتوكول والسيولة، وفق شروط Bitso وصفحات الخزائن.