هيئة ألبرتا ترفض طلب Curaleaf لوقف برنامج Aurora لإصدار الأسهم عبر السوق المفتوحة
الحقائق الرئيسية
رفضت هيئة الأوراق المالية في ألبرتا طلب Curaleaf وقف برنامج Aurora Cannabis لإصدار الأسهم عبر السوق المفتوحة، وحكمت لصالح البرنامج، وفق ما أعلنته Aurora في بيان نشرته عبر PR Newswire. وكان طلب Curaleaf يستهدف وقف إصدار الأسهم ما دام عرضها للاستحواذ قائماً. وبهذا، لم تحصل الشركة على الأمر الذي طلبته بشأن البرنامج خلال استمرار العرض. ويربط القرار بين آلية تمويل Aurora والنزاع حول استحواذ Curaleaf عليها. ولا يعني رفض هذا الطلب وحده حسم سائر الخلافات القانونية بين الشركتين.
قدمت Curaleaf طلبها إلى الهيئة في 14 سبتمبر 2026، بحسب إعلانها عبر Nasdaq. وقالت إن إصدارات البرنامج خففت حصة مساهمي Aurora بنحو 11% منذ بدء العمل به. وقدرت التخفيف بنحو 5% منذ يونيو 2026، حتى تاريخ تقديم الطلب. وأضافت أن هذه الإصدارات رفعت تكلفة عرضها بأكثر من 11 مليون دولار أمريكي. وهذه الأرقام تمثل حجج Curaleaf في طلبها، وليست استنتاجات مستقلة للهيئة في الإعلان المنشور عن القرار.
وقالت Aurora إن برنامجها أُعلن في فبراير 2026، قبل أكثر من ستة أشهر من إطلاق Curaleaf عرض الاستحواذ العدائي. ويضع هذا التسلسل الزمني البرنامج في سياق منفصل عن العرض الذي قدمته Curaleaf لاحقاً، كما عرضته Aurora في إفصاحها لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. وفي نزاع موازٍ بشأن العرض، قالت Aurora إن طلباً سابقاً قدمته إلى هيئة ألبرتا استهدف أوجه قصور في مستندات العرض. وشملت تلك الملاحظات، بحسب الشركة، عدم تقديم بيانات مالية افتراضية للكيان المندمج. كما قالت إن العرض لم يُترك مفتوحاً للحد الأدنى لفترة الإيداع المطلوبة بموجب قوانين الأوراق المالية.
وتطور الخلاف في وقت كانت Curaleaf تسعى فيه إلى شراء Aurora، فيما قالت Curaleaf إن عرضها المحسّن رفع المقابل الضمني الإجمالي 25% إلى 5 دولارات أمريكية للسهم. وذكرت الشركة أن ذلك يمثل علاوة قدرها 86% على سعر Aurora قبل تأثره بالعرض. ويتكون المقابل، وفق إفصاح Aurora، من 0.4013 سهم من Curaleaf إضافة إلى دولار أمريكي واحد نقداً عن كل سهم من Aurora. وقالت Aurora إن مجلس الإدارة واللجنة الخاصة تلقيا رأياً محدثاً من مستشار مالي خلص إلى أن المقابل المعدل غير كافٍ من الناحية المالية للمساهمين. وأوصى مجلس Aurora بالإجماع برفض العرض المعدل، وفق إفصاح الشركة لدى الهيئة الأمريكية.
وفي تحديث صدر في 5 أكتوبر، قالت Aurora إن Curaleaf لم تكن قد أودعت بعد إشعار التعديل اللازم لمراجعة عرضها. وأضافت أن مساهميها سيملكون حتى 4 ديسمبر 2026 على الأقل للنظر في خياراتهم. وقالت الشركة في إفصاحها آنذاك إن اللجنة الخاصة ستراجع أي عرض معدل رسمي عند تلقيه، قبل أن يصدر مجلس الإدارة توصيته. وفي إفصاح لاحق، قالت Aurora إن اللجنة تدرس بدائل قد تحقق قيمة أكبر للمساهمين. وتشمل البدائل التي ذكرتها صفقة محتملة مع طرف ثالث أو استمرار الشركة مستقلة.
وعلى صعيد التداول، أغلق سهم Aurora، المدرج بالرمز ACB، عند 3.88 في 23 أكتوبر 2026، مقارنة بإغلاق 3.97 في الجلسة السابقة. وأغلق سهم Curaleaf، المدرج بالرمز CURLF، عند 7.88 في التاريخ نفسه، بعد 8.12 في 22 أكتوبر. ولا تحدد بيانات EL7 المقدمة عملة هذين الإغلاقين. وتوفر الأسعار لقطة للسهمين قبل إعلان Aurora قرار الهيئة، من دون أن تثبت وحدها استجابة السوق للقرار. ويظل الموعد الذي ذكرته Aurora لمساهميها هو 4 ديسمبر 2026 على الأقل للنظر في خياراتهم بشأن العرض.