عقود Anthropic الدائمة تتجاوز تقييماً ضمنياً قدره تريليونا دولار
الحقائق الرئيسية
تجاوز التقييم الضمني لعقود Anthropic الدائمة على Hyperliquid حاجز تريليوني دولار، مع فائدة مفتوحة بلغت 49.04 مليون دولار في لقطة سوقية عند الساعة 13:50 بالتوقيت العالمي يوم 26 أكتوبر. وأفادت TheStreet في تقريرها المنشور في 24 أكتوبر بأن التقييم الذي توحي به العقود وصل إلى أكثر من ضعف ما تفاوضت عليه الشركة في جولتها التمويلية Series H. لكن هذه العقود تمنح تعرضاً اقتصادياً لسعر مرجعي، ولا تعني امتلاك أسهم في Anthropic أو حقاً في حصيلة طرح عام. كما أن السعر المتداول لا يساوي بالضرورة سعر الاكتتاب العام، إن حدث. ويأتي الاهتمام بالعقود في وقت تداولت فيه تقارير صحفية احتمال إدراج الشركة في السوق العامة.
وضع تقرير TheStreet التقييم الضمني فوق 2 تريليون دولار في مقابل 965 مليار دولار للتقييم المرتبط بجولة Series H، وهي مقارنة تبرز الفارق بين سعر مشتق يتشكل في السوق الخاصة به وبين تقييم تمويل معلن. وكانت DefiLlama قد ذكرت أن تقييم Anthropic بلغ نحو 965 مليار دولار في جولة Series H خلال مايو 2026. أما الفائدة المفتوحة، التي تمثل قيمة العقود التي لا تزال قائمة، فتجاوزت 41 مليون دولار في تقرير 24 أكتوبر. وقالت TheStreet إن هذا المستوى يزيد على خمسة أمثال الفائدة المفتوحة لعقود OpenAI. وتظهر المقارنة أن تداول عقود الشركة كان أكبر من نظيره المرتبط بمنافسها وفق المقياس نفسه، من دون أن تثبت قيمة سوقية رسمية لـAnthropic.
وفي لقطة لاحقة نقلتها The Crypto Times في 26 أكتوبر عند الساعة 13:50 بالتوقيت العالمي، سجل عقد ANTH-USDC سعراً مرجعياً قدره 1,887.8 دولار، متراجعاً 1.18% خلال 24 ساعة. وبلغ حجم التداول خلال اليوم نحو 14.09 مليون دولار، فيما وصلت الفائدة المفتوحة إلى 49.04 مليون دولار. ويختلف هذا القياس الآني عن الأرقام الواردة في تقرير 24 أكتوبر، إذ يعكس لقطة سوقية مؤرخة لاحقاً. وأوردت DefiLlama أن سوق Anthropic على Hyperliquid انطلق في 24 أغسطس 2026 تحت الرمز ANTH. وقدرت الفائدة المفتوحة بنحو 3.3 مليون دولار عند نشر تحليلها في 31 أغسطس، بعد أن سجل السوق حجم تداول بلغ 24.01 مليون دولار منذ إطلاقه.
وتعمل هذه العقود ضمن فئة العقود الدائمة، وهي مشتقات تتيح تعرضاً صعودياً أو هبوطياً لسعر أصل باستخدام الرافعة المالية ومن دون تاريخ انتهاء. وكانت MetaMask قد أعلنت في 21 نوفمبر 2025 إطلاق تداول العقود الدائمة عبر Hyperliquid، مع إتاحة تداول العملات والأسهم والسلع والعملات من داخل المحفظة. غير أن الإعلان الرسمي عن خدمة MetaMask لا يؤكد إدراج عقد Anthropic تحديداً، كما أن صفحة الأصول المدعومة التي جرت مراجعتها لم تذكر الشركة. وتتيح بنية HIP-3 للجهة التي تنشر السوق تحديد مواصفات العقد ومصدر السعر المرجعي. لذلك لا يكفي وجود عقد مرتبط باسم الشركة لإثبات أن السعر يمثل سعراً رسمياً لأسهمها أو تقييمها.
وامتد نشاط أسواق HIP-3 إلى ما وراء عقد Anthropic. ففي إفصاح مقدم إلى هيئة الأوراق المالية الأميركية، قالت Hyperliquid Strategies إن هذه الأسواق مثلت نحو 30% من إجمالي حجم التداول على المنصة خلال الثلاثين يوماً السابقة لـ8 سبتمبر 2026، وإن حجمها التراكمي تجاوز 548.1 مليار دولار منذ إطلاقها. وفي إفصاح سنوي منفصل، بلغت حصتها 48.0% خلال الثلاثين يوماً حتى 23 أغسطس، مع حجم تراكمي تجاوز 514 مليار دولار. ويعكس اختلاف النسبتين فترتي قياس مختلفتين، ولا يمثل رقماً واحداً للفترة نفسها. وتضع هذه الأرقام سوق Anthropic ضمن فئة أوسع من أسواق المشتقات التي سجلت نشاطاً كبيراً على المنصة.
وفي سياق الطرح المحتمل، أشار تقرير The Crypto Times في 26 أكتوبر إلى أن الرمز المقترح لإدراج Anthropic على ناسداك هو ANT، بينما تستخدم العقود المرتبطة بالشركة في أسواق العملات المشفرة رموزاً أخرى، من بينها ANTH. وذكر التقرير أن بيان التسجيل لم يحدد سعر الاكتتاب أو عدد الأسهم المزمع طرحها. وبذلك تظل الأسعار المرجعية للعقود منفصلة عن تفاصيل أي طرح عام محتمل. وكان تقرير TheStreet قد شدد على أن العقود لا تمثل أسهماً أو تخصيصات في الشركة. ولا تتضمن الوقائع المتاحة موعداً محدداً للطرح أو سعراً نهائياً له.