تقييم محتمل عند 6 مليارات دولار يدفع سهم Surgery Partners للصعود 20.6%
الحقائق الرئيسية
صعد سهم Surgery Partners بنسبة 20.6% إلى 19.00 دولار في تداولات ما قبل السوق يوم 26 أكتوبر، بعدما أفاد تقرير Financial Times، نقلته Benzinga، بأن Bon Secours Mercy Health تجري محادثات متقدمة لشراء حصة أغلبية في الشركة. وقدّر التقرير قيمة الصفقة المحتملة بنحو 6 مليارات دولار، في تحرك يعكس تفاعل المستثمرين مع احتمال دخول المشتري في هيكل ملكية الشركة. ولا تزال الصفقة في مرحلة المحادثات المنقولة، ولم يُعلن عن اتفاق نهائي. وترد الحركة في تداولات ما قبل السوق، ولا تتضمن البيانات المتاحة رقماً لحجم التداول. وكان السهم قد أغلق عند 15.75 دولار في 23 أكتوبر، وفق بيانات EL7.
وقال تقرير Financial Times إن التقييم البالغ نحو 6 مليارات دولار يشمل الديون، وإن الصفقة المقترحة تتعلق بحصة أغلبية لا بشراء الشركة بالكامل. ونقلت Reuters تقديراً لسعر محتمل يبلغ نحو 20 دولاراً للسهم، بما يعادل علاوة قدرها 25.8% على إغلاق 23 أكتوبر عند 15.90 دولار، وهو إغلاق جلسة 22 أكتوبر وفق بيانات EL7. ويختلف ذلك عن حركة السهم قبل السوق في 26 أكتوبر، حين بلغ 19.00 دولار. ويعطي تقدير السعر للسهم مؤشراً منفصلاً عن تقييم الصفقة الإجمالي، الذي يشمل الدين. لذلك لا تمثل قيمة 6 مليارات دولار قيمة حقوق المساهمين وحدها.
ومن المقرر، بحسب التقرير، أن تحتفظ Bain Capital بحصتها التي تقارب 40% في Surgery Partners ضمن الهيكل المقترح. وتمنح هذه النقطة الصفقة المحتملة طابعاً مختلفاً عن استحواذ كامل يخرج بموجبه المساهم الحالي، إذ يجري الحديث عن شراء حصة أغلبية مع استمرار Bain مستثمراً. وكانت Bain قد استثمرت في الشركة منذ 2017، وفق ما نقلته Financial Times. وفي سياق سابق، رفضت Surgery Partners في يونيو 2025 عرضاً من Bain لتحويل الشركة إلى ملكية خاصة، قائلة إنها لم تتمكن من الاتفاق على شروط مجموعة الاستثمار. وتضع تلك الواقعة المفاوضات الحالية ضمن سجل سابق من محاولات تغيير ملكية الشركة.
وتأتي الأنباء بينما سجلت الشركة نمواً محدوداً في الإيرادات خلال الربع الثاني من 2026، إذ ارتفعت بنسبة 2.7% إلى 848.9 مليون دولار، مقارنة مع 826.2 مليون دولار في الفترة المقابلة من 2025. وزادت إيرادات المنشآت نفسها بنسبة 5.0%، لكن الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك تراجعت إلى 125.2 مليون دولار من 129.0 مليون دولار. وأظهرت النتائج صافي خسارة عائدة إلى Surgery Partners قدرها 15.0 مليون دولار في الربع. وقال الرئيس التنفيذي إريك إيفانز في إفصاح سابق إن الطلب على خدمات الشركة ما زال قوياً، وإنها متفائلة بالعوامل الهيكلية التي تدعم نمو سوق مراكز الجراحة على المدى الطويل. وتقدم هذه المؤشرات صورة متباينة بين نمو الإيرادات واستمرار الخسارة وانخفاض الأرباح المعدلة مقارنة بالفترة المقابلة.
وبلغ إجمالي دين الشركة 3,751.2 مليون دولار في 30 يونيو 2026، فيما وصلت نسبة صافي الدين إلى الأرباح المعدلة وفق تعريف اتفاقية الائتمان إلى نحو 4.4 مرة في نهاية الربع الثاني. وأكدت Surgery Partners توجيهها لإيرادات السنة المالية 2026 عند نطاق يتراوح بين 3.35 و3.45 مليارات دولار. كما أبقت على توقعها بتحقيق أرباح معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لا تقل عن 530 مليون دولار. وأشارت الشركة إلى أن التوجيه يستثني التخارج المعلق الذي أفصحت عنه. ويظل الدين عنصراً أساسياً لفهم التقييم المبلغ عنه، لأنه داخل في قيمة الصفقة المحتملة البالغة نحو 6 مليارات دولار.
وقال تقرير Financial Times إن الإعلان عن الصفقة قد يصدر في وقت مبكر من يوم الاثنين 26 أكتوبر، وهو موعد محتمل ورد في التقرير لا تأكيد من الطرفين على إتمام الاتفاق. وأفادت Reuters بأن Surgery Partners وBon Secours Mercy Health لم تردا فوراً على طلبها للتعليق خارج ساعات العمل المعتادة. وفي ما يتعلق بموعد متابعة أداء الشركة، تتوقع MarketBeat صدور نتائج الربع الثالث في 9 نوفمبر 2026 قبل افتتاح السوق، مع مكالمة للمستثمرين عند 8:30 صباحاً بتوقيت شرق الولايات المتحدة. ويظل موعد النتائج تقديرياً وغير مؤكد من الشركة. ومن شأن صدور النتائج أن يتيح للمستثمرين متابعة أداء الإيرادات والأرباح بعد الأنباء المتعلقة بالمحادثات.