توقع أرباح سامسونج إلكترو-ميكانيكس تقفز 148% مع امتداد اختناقات الإمداد

الحقائق الرئيسية

توقع إجماع شركات الوساطة الذي تجمعه FnGuide أن تسجل Samsung Electro-Mechanics ربحاً تشغيلياً قدره 645.4 مليار وون في الربع الثالث من 2026، بزيادة 148% على أساس سنوي، بحسب Chosunbiz. وتشير التقديرات إلى إيرادات فصلية تبلغ 3.8282 تريليون وون، بنمو 32.5% عن الفترة نفسها من العام السابق. وهذه أرقام متوقعة وليست نتائج أعلنتها الشركة. وتأتي التقديرات مع امتداد ضغوط الإمداد إلى مكونات وركائز تدخل في منتجات مراكز البيانات. وتربط الشركة قوة الطلب بمبيعات المكثفات الخزفية متعددة الطبقات لمراكز البيانات وزيادة توريد الركائز عالية القيمة.

تظهر مهل التسليم حجم الضغط على المعروض؛ إذ تستغرق ركائز أشباه الموصلات عالية الأداء بين 48 و56 أسبوعاً، مقابل 35 أسبوعاً للمكثفات الخزفية متعددة الطبقات، وفق بيانات TrendForce التي نقلتها Chosunbiz حتى 19 أكتوبر 2026. وعندما يتوازن العرض والطلب، تبلغ مهلة التسليم نحو 12 أسبوعاً. ويضع هذا الفارق المكونات والركائز في دورة توريد أطول بكثير من المستوى المرجعي المتوازن. كما أن ضغوط الإمداد تشمل أكثر من نوع من المكونات، لا الركائز وحدها. وفي تقديرات TrendForce، يُتوقع أن تنمو شحنات خوادم الذكاء الاصطناعي 32.2% في 2026 ونحو 36% في 2027، بما يواصل زيادة احتياجات هذا القطاع إلى المكونات.

وتستند توقعات الشركة إلى نشاطين باتا يشكلان معظم أعمالها المرتبطة بالطلب على مراكز البيانات. فقد مثل نشاطا المكونات وحلول التغليف 68.3% من الإيرادات و83.1% من الأرباح التشغيلية في النصف الأول من 2026، وفق Chosunbiz. وقالت الشركة إن زيادة مبيعات المكثفات لمراكز البيانات، ومنها خوادم الذكاء الاصطناعي والشبكات، إلى جانب ارتفاع توريد الركائز عالية القيمة، دعمت نتائج الربع الثاني. وأضافت أن قوة الطلب يُتوقع أن تستمر في الربع الثالث. وفي الربع الأول، سجلت الشركة إيرادات 3.2091 تريليون وون وأرباحاً تشغيلية 280.6 مليار وون، بزيادة سنوية 17% و40% على الترتيب.

وكانت الشركة قد سجلت في الربع الثاني مبيعات قدرها 3,457.2 مليار وون وأرباحاً تشغيلية بلغت 440.4 مليار وون، وفق بيانها؛ وارتفع الربح التشغيلي 107% سنوياً و57% فصلياً. وتضع هذه النتائج تقديرات الربع الثالث ضمن مسار صعود بدأ في النصف الأول من العام، مع اعتماد متزايد على مبيعات المكونات والركائز المرتبطة بالبنية التحتية الرقمية. وعلى مستوى المقارنة داخل القطاع، توقع FnGuide أن تحقق LG Innotek إيرادات قدرها 6.1048 تريليون وون في الربع الثالث، بزيادة 13.7%، لكن ربحها التشغيلي المتوقع البالغ 202.9 مليار وون يقل 0.4% عن العام السابق. وعزا تقرير Chosunbiz ضعف ربحية LG Innotek إلى اعتمادها الكبير على وحدات كاميرات الهواتف، وتراجع الطلب وتحركات أسعار الصرف. وتبرز المقارنة اختلاف أثر الطلب على الذكاء الاصطناعي بين الموردين بحسب تركيبة أنشطتهم.

وعلى صعيد العقود، أفصحت Samsung Electro-Mechanics منذ مايو عن سبعة عقود توريد طويلة الأجل، تبلغ قيمتها التراكمية نحو 4.3 تريليون وون، وتشمل مكونات وركائز أشباه الموصلات. وقالت الشركة إن توسيع هذه العقود يهدف إلى استقرار الإيرادات وتقليل تقلب الأداء. وفي 19 أكتوبر، أعلنت عقداً لتوريد ركائز ذاكرة بقيمة 360.48776 مليار وون، تعادل 3.2% من مبيعاتها الموحدة في العام السابق. وتبدأ فترة التوريد في 1 يناير 2027 وتمتد لعام واحد. وحجبت الشركة اسم العميل وبعض الشروط المحددة لأسباب تتعلق بالأسرار التجارية.

وأعلنت الشركة وNvidia شراكة استراتيجية لتوسيع منشآت إنتاج الركائز في سيجونغ وبوسان وتوريد المنتجات لعدة سنوات. وقالت Samsung Electro-Mechanics إنها ستورد ركائز لشرائح حوسبة الذكاء الاصطناعي وشبكات مراكز البيانات بدءاً من 2026. لكن جزءاً من الطاقة الإنتاجية الجديدة سيبدأ لاحقاً؛ إذ يستهدف خط FC-BGA الجديد في سيجونغ بدء الإنتاج الضخم في سبتمبر 2028، بينما تستهدف المنشأة الموسعة في فيتنام بدء التشغيل في يونيو 2030. ويأتي ذلك بعد إعلان كوريا الجنوبية صندوقاً بقيمة 5 تريليونات وون لدعم سلاسل توريد أشباه الموصلات، وفق خبر سابق نشرته EL7. ومن المقرر عقد مكالمة نتائج الربع الثالث لشركة Samsung Electronics الأم في 29 أكتوبر 2026 عند الساعة 10 صباحاً بتوقيت كوريا، وهو موعد يخص الشركة الأم ولا يمثل إعلان نتائج Samsung Electro-Mechanics.