Galp و Moeve تنهيان محادثات دمج أنشطتهما مع خطة كانت تستهدف 3,500 محطة
الحقائق الرئيسية
أنهت Galp البرتغالية وMoeve محادثاتهما بشأن الجمع المحتمل لأنشطتهما في قطاع المصب، من دون التوصل إلى اتفاق، وفق ما أعلنت الشركتان في 26 أكتوبر 2026. وقال الطرفان إنهما لم يتوصلا إلى شروط نهائية تلبي معاييرهُما الاستراتيجية والمالية لشراكة طويلة الأمد ومولّدة للقيمة. وأوضحت رئيسة Galp أن المبرر الاستراتيجي للعملية المقترحة ظل مقنعاً في رأيها، لكن الطرفين لم يحققا المواءمة التجارية الضرورية. وأضافت أن الشراكة المستدامة والمولّدة للقيمة كانت تتطلب توافقاً تجارياً لم يتسن الوصول إليه. ولم تفصّل الشركتان المعايير التي حالت دون الاتفاق، فيما أكدت Galp أن انتهاء المحادثات لا يغيّر عملياتها الحالية ولا ثقتها بإمكان خلق محفظة المصب قيمة بصورة مستقلة.
بدأت المفاوضات بإعلان صدر في 8 يناير 2026، حين توصلت Galp ومساهمو Moeve، Mubadala وCarlyle، إلى اتفاق غير ملزم لبحث جمع أنشطة المصب. وكانت الخطة تقترح إنشاء شركتين في شبه الجزيرة الأيبيرية، إحداهما للتجزئة والأخرى للأنشطة الصناعية، بما يجمع أجزاء من أعمال الطرفين ضمن منصتين. وقدمت Galp الاتفاق آنذاك بوصفه مقترحاً للتفاوض، لا صفقة نهائية أو التزاماً بإتمام الدمج. وفي تحديثها التجاري للربع الثاني، قالت Galp إن المحادثات مع مساهمي Moeve تتقدم بصورة بنّاءة. وكان الطرفان يستهدفان آنذاك توقيع اتفاق محتمل خلال النصف الثاني من 2026، قبل أن تنتهي المفاوضات من دون اتفاق.
استهدف جانب التجزئة شبكة تقارب 3,500 محطة خدمة، يقع معظمها في شبه الجزيرة الأيبيرية. وقدرت Galp أن تتجاوز مبيعات المنتجات النفطية المجمعة للعملاء المباشرين 6.5 مليون طن في 2025. وكان من شأن هذا الترتيب جمع حضور الشركتين في بيع الوقود والخدمات المرتبطة بالمحطات ضمن نشاط واحد مقترح. أما الجانب الصناعي، فكان سيضم ثلاث منشآت بطاقة معالجة نفط خام مجمعة تقارب 700 ألف برميل يومياً. وتوقع المقترح أن تحتفظ Galp بحصة أقلية تتجاوز 20% في هذا النشاط الصناعي.
وكانت Galp قد قالت في تحديث يوليو إن أي صفقة ينبغي أن تحقق قيمة طويلة الأجل لجميع أصحاب المصلحة، وأن توفر إطاراً مالياً وحوكمياً وتشغيلياً مناسباً للأعمال المجمعة. وتضع هذه الشروط خلفية للمعايير التي قالت الشركتان لاحقاً إنهما لم تتمكنا من استيفائها، من دون أن تحددا أي بند بعينه سبباً للتعثر. وقالت رئيسة Galp إن المبرر الاستراتيجي للعملية المقترحة لا يزال مقنعاً، لكنها أقرت بعدم تحقق المواءمة التجارية اللازمة. وفي المقابل، شددت الشركة على أن محفظة أنشطة المصب تظل قادرة على خلق القيمة منفردة. كما قالت إن انتهاء المفاوضات لا يؤثر في عملياتها القائمة.
وقال الرئيس التنفيذي لـMoeve إن استراتيجية «Positive Motion» كانت مستقلة دائماً عن الصفقة المقترحة. ووصف الجمع المحتمل مع Galp بأنه فرصة لتسريع خلق القيمة، لكنه قال إنه لم يكن شرطاً لتنفيذ الاستراتيجية. وتضع هذه التصريحات انتهاء المحادثات في إطار خطة لم تكن، بحسب Moeve، أساساً لبرنامجها الاستراتيجي. وبالنسبة إلى Galp، جاء إعلان وقف المفاوضات في اليوم نفسه الذي نشرت فيه نتائج الربع الثالث من 2026، قبل افتتاح سوق يورونكست لشبونة. وكانت الشركة قد حددت 26 أكتوبر موعداً لنشر تلك النتائج، لكن الأدلة المتاحة لا تتضمن رد فعل السوق على انتهاء المحادثات.