GameSquare تغلق صفقة FanEngine وتتوقع إيرادات تتجاوز 150 مليون دولار في 2027
الحقائق الرئيسية
أعلنت GameSquare إتمام شراء أصول الملكية الفكرية المرتبطة بالرياضة والموسيقى والترفيه من FanEngine، بعد موافقة مساهميها في اجتماع خاص عُقد في 22 أكتوبر 2026. وقالت الشركة إن الإغلاق ينقل الاتفاق الذي أعلنته في سبتمبر إلى مرحلة التنفيذ، قبل الموعد الذي كان متوقعاً عند الإعلان، وهو الربع الرابع من 2026. وتشمل الأصول حقوقاً وعلاقات مرتبطة بعلامات ترفيهية ورياضيين، إلى جانب منصة تتيح مسارات إيرادات مباشرة ومتكررة من الجمهور. وتتوقع GameSquare أن تسهم الصفقة في رفع إيراداتها وربحيتها المعدلة، مع تركيزها الآن على دمج الأصول وتوسيع فرصها التجارية. وفي السوق، سجل سهم الشركة، بالرمز GAME، إغلاقاً عند 2.31 دولار في 23 أكتوبر، وهو آخر سعر وارد في بيانات EL7 المقدمة.
وتضم محفظة FanEngine حقوقاً وعلاقات مرتبطة بمسلسل Peaky Blinders وشخصية Simon's Cat، إضافة إلى 15 رياضياً عالمياً، بينهم The Two Robbies & Friends ولاعب الكريكيت Ben Stokes. وقالت GameSquare إن هذه الأصول توسع الملكية المباشرة للشركة لعلاقات الجمهور، وهي خطوة وصفها رئيسها التنفيذي جاستن كينا عند إعلان الاتفاق بأنها تمنحها قدرة أكبر على امتلاك العلاقة مع المشجعين. وأضاف كينا في بيان الإغلاق: «ينصب تركيزنا الآن على دمج الاستحواذ وتنفيذ فرص تجارية جديدة لأصول الملكية الفكرية المملوكة لنا». وتربط الشركة أهمية الأصول بقدرتها على المشاركة مباشرة في عوائد تسييل الجمهور، بدلاً من الاقتصار على تقديم الخدمات له. وتشمل مسارات الدخل التي حددتها المكافآت والتجارة والمنتجات والتذاكر والتجارب الحية والترخيص والشراكات مع العلامات التجارية.
وفي توقعاتها الأولية لعام 2026، قالت GameSquare إن مساهمة FanEngine ستتجاوز 85 مليون دولار من الإيرادات و5 ملايين دولار من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة، أو EBITDA المعدلة. وأضافت الشركة أن أثر الصفقة على هذا المقياس سيكون فورياً وموجباً، لكنها لم تحدد في إعلان الإغلاق رقماً مستقلاً لمساهمة الربع الرابع، خلافاً لما ورد في النسخة السابقة من الخبر. وتُعد هذه الأرقام جزءاً من توقعات الإدارة الأولية للعام، وليست نتائج مالية محققة. ولا تقدم الشركة تسوية مستقبلية لمقياس EBITDA المعدلة إلى صافي الدخل المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً، مشيرة إلى صعوبة توقع بعض البنود وقياسها. لذلك يرتبط تقييم المساهمة المعلنة بمقياس غير متوافق مع GAAP، فيما لا يتضمن الإعلان المقابل المحاسبي الصافي لهذه التوقعات.
وتضع الشركة لعام 2027 توقعات أعلى، تشمل إيرادات تتجاوز 150 مليون دولار، وهامش ربح إجمالي يزيد على 50%، وEBITDA معدلة تفوق 30 مليون دولار. وتستند هذه التوقعات إلى مساهمة كاملة لمنصة FanEngine لمدة 12 شهراً في النتائج المالية خلال ذلك العام، وفق ما أوضحته الشركة عند إعلان الاتفاق. وبذلك تعكس أرقام 2027 فترة مساهمة أطول من فترة الإضافة المتوقعة في 2026، ولا تمثل نتائج تحققت بالفعل. وتشمل المؤشرات الإيرادات والهامش الإجمالي والأرباح المعدلة، بما يتيح متابعة أداء المنصة عبر أكثر من مقياس عند صدور النتائج. وقال كينا إن الخطوة التالية هي دمج الاستحواذ وتنفيذ فرص تجارية جديدة للأصول، من دون أن يحدد الإعلان موعداً منفصلاً لظهور أثر تلك الفرص.
وكانت GameSquare قد أعلنت اتفاق الاستحواذ في سبتمبر، حين قالت إن الإغلاق متوقع في الربع الرابع من 2026، وقدّرت قيمة الأسهم التي ستصدر عند الإغلاق بنحو 15.9 مليون دولار، استناداً إلى سعر إغلاق بلغ 2.95 دولار للسهم في 4 سبتمبر. وفي نتائج الربع الثاني من 2026، سجلت الشركة إيرادات قدرها 18.5 مليون دولار مقابل 7.8 مليون دولار في الفترة المقابلة من 2025، وارتفع هامش الربح الإجمالي إلى 49.0% من 29.4%. كما أعلنت صافي خسارة من العمليات المستمرة قدرها 10.6 مليون دولار، بالتوازي مع EBITDA معدلة موجبة بلغت مليون دولار، مقارنة بخسارة معدلة قدرها 3.2 مليون دولار قبل عام. وقالت الشركة عند إعلان الاتفاق إن FanEngine اعتمدت على أطراف ثالثة في الإنتاج والفعاليات والتجارة والتلعيب، بينما تنفذ GameSquare هذه الوظائف داخلياً. وتتوقع الشركة نقل هذا الإنفاق إلى داخلها للاستفادة من قدراتها القائمة، فيما تتركز الخطوة التالية التي أعلنها كينا على الدمج واستثمار فرص الأصول التجارية.