تقارير ترجح حصيلة تصل إلى 100 مليار دولار لطرح أنثروبيك مع خسارة 80.7 ملياراً
الحقائق الرئيسية
أعلنت أنثروبيك في 26 أكتوبر 2026 إيداع نموذج تسجيل لطرح أولي مقترح لأسهم الفئة A لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأميركية. وذكرت وكالة أسوشيتد برس أن تقارير تتوقع أن تصل حصيلة الطرح إلى 100 مليار دولار، وهو رقم محتمل لم تعلنه الشركة بوصفه قيمة للصفقة. وتعتزم الشركة إدراج الأسهم في سوق ناسداك غلوبال سيلكت تحت الرمز ANT. لكنها لم تحدد عدد الأسهم المعروضة أو نطاق السعر. وقالت أنثروبيك إن بيان التسجيل أودع لدى الهيئة لكنه لم يصبح نافذاً بعد، ولذلك لا يجوز بيع الأوراق المالية أو قبول عروض شرائها قبل نفاذه.
تضع الحصيلة المحتملة الطرح في مقارنة مباشرة مع إدراجات ضخمة، لكنها لا تعني أن قيمة الشركة أو سعر السهم قد حُسما. فقد جمع طرح سبيس إكس 86 مليار دولار في يونيو 2026، وهو رقم وصفته أسوشيتد برس بأنه قياسي آنذاك. وقالت الوكالة إن مستثمرين خاصين قيّموا أنثروبيك عند 965 مليار دولار في وقت سابق من 2026. كما أوردت تقديرات متداولة تضع القيمة المحتملة عند 1.5 تريليون دولار أو ربما تريليوني دولار. وتظل هذه تقديرات منفصلة عن حصيلة الطرح التي لم تتضح بعد، إذ لم تعلن الشركة السعر أو حجم الأسهم.
تظهر الأرقام المالية التي أوردتها أسوشيتد برس فجوة واسعة بين توسع أنثروبيك والخسائر المسجلة. فقد بلغت خسارتها الصافية 80.7 مليار دولار في النصف الأول من 2026، مقابل 13 مليار دولار في الفترة نفسها من 2025. ويعني ذلك أن الخسارة الصافية زادت مقارنة بالعام السابق، حتى مع نمو أعمال الشركة الذي يواكب الطلب على خدمات الذكاء الاصطناعي. ولا تقدم هذه الأرقام وحدها تفصيلاً لمكونات الخسارة أو مسار الإنفاق التشغيلي. وتأتي الإفصاحات المالية في صلب تقييم المستثمرين للطرح، إلى جانب الحصيلة والتقييم اللذين لم يُحسما.
وقد تستخدم أنثروبيك جزءاً من أموال الطرح للاستحواذ على شركات أو تقنيات أخرى، فضلاً عن الاستثمار في البنية التحتية لتوسيع أعمالها ومنافسة الخصوم، بحسب أسوشيتد برس. وتبرز هذه الخطط احتياجات التوسع الرأسمالي لدى شركة تعمل في مجال يتطلب موارد حوسبة وبنية تقنية. وفي هيكل الأسهم المقترح، تمنح فئة خاصة المؤسسين السبعة 50.1% من أصوات المساهمين. كما يملك صندوق المنفعة طويلة الأجل سلطة تعيين أعضاء مجلس الإدارة. ويمنح هذا الترتيب المؤسسين حصة تصويتية مؤثرة مع إبقاء دور للصندوق في حوكمة الشركة.
وتشمل المخاطر التي أوردتها أسوشيتد برس احتمال عدم قدرة الشركة على الاحتفاظ بالموظفين الرئيسيين أو تجاوز العقبات التنظيمية، إلى جانب مخاطر إساءة استخدام النماذج بما قد يهدد البشرية. وعلى مستوى السوق، قالت رويترز إن تقلب التداول وارتفاع تكاليف الاقتراض زادا مخاوف المستثمرين بشأن طفرة استثمارات الذكاء الاصطناعي الممولة بالديون، فيما تقلص جدول الطروحات الخريفية. وفي التداول الصباحي يوم الإعلان، ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنحو 0.5%، كما تلقت العقود الآجلة للأسهم الأميركية دفعة وجيزة عقب الإيداع. ونقلت رويترز عن مدير استثمار أن نتيجة الطرح ستكون مؤشراً على استعداد المستثمرين لمواصلة تمويل الإنفاق الرأسمالي المرتبط بتطوير الذكاء الاصطناعي. وقال محلل للوكالة إن تسعير الطرح سيخضع لتدقيق المستثمرين، خصوصاً مع تداول بعض طروحات الذكاء الاصطناعي الصيفية دون سعر الاكتتاب.
وكانت أنثروبيك قد قدمت مسودة تسجيل سرية لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأميركية في 1 يونيو 2026، وقالت إن الخطوة تتيح لها خيار المضي في الطرح بعد مراجعة الهيئة، مع اعتماد القرار على ظروف السوق وعوامل أخرى. وبعد إيداع النموذج العلني في أكتوبر، توقعت أسوشيتد برس أن يمهد ذلك لبدء تداول الأسهم في الشهر التالي. غير أن موعد التداول النهائي لم يتأكد في إعلان الشركة، كما لم يُحسم سعر الطرح أو حجمه. ويظل نفاذ بيان التسجيل شرطاً سابقاً للبيع أو قبول عروض الشراء. ومن شأن استكمال المراجعة والإفصاح عن شروط الطرح أن يحددا الصورة الفعلية أمام المستثمرين.