Anthropic تودع نشرة طرحها وارتفعت خسائرها إلى 80.7 مليار دولار
الحقائق الرئيسية
أعلنت Anthropic في 26 أكتوبر 2026 إيداع بيان تسجيل من طراز S-1 لدى هيئة الأوراق المالية الأمريكية لطرح أسهم الفئة A، في خطوة تنقل خطتها للاكتتاب من مرحلة التحضير إلى الإيداع العلني. وتعتزم الشركة إدراج الأسهم في سوق ناسداك غلوبال سلكت تحت الرمز ANT. لكنها لم تحدد بعد عدد الأسهم المعروضة أو النطاق السعري، لذلك لا يزال حجم الطرح وقيمته النهائية غير معلومين. كما قالت الشركة إن بيان التسجيل لم يصبح نافذاً بعد، وإن بيع الأوراق المالية أو قبول عروض شرائها غير مسموح قبل سريانه. ويضع هذا التحفظ حدوداً واضحة لما يمكن اعتباره شروطاً نهائية للاكتتاب في الوقت الراهن.
أظهر مستند الطرح، بحسب وكالة أسوشيتد برس، صافي خسارة قدره 80.7 مليار دولار في النصف الأول من 2026، مقارنة بخسارة 13 مليار دولار في الفترة نفسها من العام السابق. وبلغ المستند 335 صفحة، وأشار إلى نمو سريع في الإيرادات مع استمرار الشركة في تسجيل خسائر. غير أن اتساع الخسارة يتضمن عبئاً محاسبياً كبيراً؛ إذ قالت رويترز إن 72 مليار دولار منها تعود إلى ارتفاع القيمة المقدرة لسندات قابلة للتحول إلى أسهم Anthropic. ويمثل هذا المبلغ قيداً محاسبياً، لا تكاليف نقدية مرتبطة مباشرة بعمليات الشركة، بحسب المستند كما نقلت رويترز. وتساعد هذه التفاصيل على التمييز بين الخسارة المعلنة والإنفاق التشغيلي الفعلي، من دون أن تلغي حجم الخسارة المسجلة.
وتبرز تكلفة البنية التحتية في الصورة المالية للشركة، مع توسعها في شراء القدرة الحاسوبية والخدمات السحابية. فقد أنفقت Anthropic قرابة 9 مليارات دولار على الحوسبة والبنية التحتية خلال النصف الأول من 2026، ارتفاعاً من 2.3 مليار دولار في الفترة المقابلة من 2025، وفقاً لرويترز. كما التزمت بإنفاق ما لا يقل عن 518 مليار دولار على الخدمات السحابية والحوسبة والبنية التحتية على مدى عقد. ويضع هذا الالتزام طويل الأجل احتياجات التمويل والتوسع في صلب تقييم النشاط، بالتزامن مع استمرار الخسائر المعلنة. وتقدم أرقام الإنفاق سياقاً للأعباء المالية التي ترافق نمو شركة تعمل على توسيع مواردها الحاسوبية.
أما التقييم، فما زال احتمالاً متداولاً وليس رقماً نهائياً للطرح. فقد بلغت قيمة Anthropic، وفق تقدير مستثمرين خاصين نقلته أسوشيتد برس، 965 مليار دولار في وقت سابق من 2026. وتحدثت تقارير عن تقييم محتمل يتراوح بين 1.5 تريليون دولار و2 تريليون دولار، من دون أن تحدد الشركة قيمة رسمية. ونقلت رويترز أن بعض المستثمرين كانوا يدرسون تقييماً يقارب 1.5 تريليون دولار بعد الإفصاحات المالية الأخيرة. كذلك نقلت أسوشيتد برس أن الطرح قد يجمع ما يصل إلى 100 مليار دولار، لكن هذا الرقم مستند إلى تقارير صحفية وليس هدفاً أعلنته Anthropic. لذلك تظل هذه التقديرات منفصلة عن السعر وعدد الأسهم اللذين لم يُعلنا بعد.
وفي جانب آخر من هيكل الشركة، قالت Anthropic إنها ستخصص 5% من أسهمها لصندوق المنفعة العامة التابع لها، رهناً بموافقة المساهمين. وأوضحت الشركة أن الحصة قد تزيد مع نموها. وكانت قد خصصت في وقت سابق 200 مليون دولار لدراسة الآثار الاقتصادية للذكاء الاصطناعي على نطاق أوسع، بحسب أسوشيتد برس. وقالت الشركة إن جمع هذا الالتزام مع تخصيص الأسهم الجديد يعني أن نحو 20% من أسهمها ستُوجه إلى المنفعة العامة. وقد تضاف نسبة أخرى إذا بلغت قيمة الشركة مراحل محددة، وفق الإعلان الذي نقلته الوكالة. ويضع هذا الترتيب التزامات المنفعة العامة ضمن البنود المعلنة بالتوازي مع التحضير للطرح.
وقد يمهد الإيداع لبدء تداول أسهم الشركة في الشهر التالي، وفق تقدير أسوشيتد برس، كما قد يصبح الطرح أكبر اكتتاب أولي على الإطلاق إذا تحقق ذلك. لكن الشركة لم تعلن موعداً مؤكداً للتداول، وتظل الإشارة إلى الشهر التالي تقديراً صحفياً لا جدولاً رسمياً. وكانت تقارير سابقة قد تحدثت عن استعداد Anthropic لطرح محتمل في نوفمبر، من دون تثبيت موعد نهائي. وفي الولايات المتحدة، تعقد لجنة السوق المفتوحة في مجلس الاحتياطي الفيدرالي اجتماعاً يومي 27 و28 أكتوبر، على أن يعقد المؤتمر الصحفي في 28 أكتوبر. كما حدد مكتب التحليل الاقتصادي 29 أكتوبر عند الساعة 8:30 صباحاً بالتوقيت المحلي موعداً لنشر التقدير المسبق للناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث من 2026. ويأتي هذان الموعدان الاقتصاديان خلال الأيام التالية للإيداع، من دون أن يثبت ذلك وجود علاقة سببية بينهما وبين شروط الطرح.