نتفليكس تسجل ربحاً صافياً قدره 3.664 مليارات دولار في الربع الثالث
الحقائق الرئيسية
أعلنت نتفليكس في 20 أكتوبر أن صافي ربحها بلغ 3.664 مليارات دولار في الربع الثالث، مقارنة بـ2.547 مليار دولار في الفترة نفسها من 2025، فيما ارتفعت ربحية السهم المخففة إلى 0.87 دولار من 0.59 دولار. وسجلت الشركة إيرادات قدرها 12.874176 مليار دولار، مقابل 11.510307 مليار دولار قبل عام. وقالت في رسالة المساهمين إن الإيرادات نمت 12% على أساس سنوي، وإن هامش التشغيل صعد إلى 34.6% من 28.2%. وأوضحت أن هامش التشغيل تجاوز توقعاتها أساساً بسبب توقيت المصروفات. ومع ذلك، تراجع السهم في تداولات ما بعد الإغلاق بعد إعلان النتائج، في إشارة إلى أن المستثمرين ركزوا أيضاً على آفاق النمو ومصادر الإيرادات المقبلة.
هبط سهم نتفليكس 2.79 دولار، أو 4.1%، إلى 65.90 دولار في تداولات ما بعد الإغلاق يوم 20 أكتوبر، بحسب وكالة أسوشيتد برس. وتظهر بيانات الإغلاق اليومية لدى EL7 أن السهم أنهى جلسة 19 أكتوبر عند 69.85 دولار، ثم أغلق عند 68.69 دولار في 20 أكتوبر. وفي الجلسة التالية، تراجع الإغلاق إلى 65.04 دولار في 21 أكتوبر، قبل أن يرتفع إلى 67.05 دولار في 22 أكتوبر. وأنهى السهم جلسة 23 أكتوبر عند 65.85 دولار. وتحدد هذه الأسعار مسار الإغلاق اليومي في الأيام التي تلت إعلان النتائج، بينما كان هبوط 4.1% رقماً لتداولات ما بعد الإغلاق في 20 أكتوبر.
كان خفض توقعات الإعلانات أحد أبرز عوامل القلق التي ارتبطت برد فعل السوق. فقد خفضت نتفليكس تقديرها لإيرادات الإعلانات في 2026 إلى نحو 2.7 مليار دولار، من نحو 3 مليارات دولار سابقاً. وعزت الشركة المراجعة إلى بطء طفيف في طرح بعض إمكانات منتجات الإعلانات. وفي المقابل، قالت إن نمو إيرادات الربع الثالث جاء أساساً من الاشتراكات، مدفوعاً بزيادة العضويات والأسعار ونمو إيرادات الإعلانات. وأضافت أن أسعار الصرف بعد التحوط كان لها أثر إيجابي. ويضع ذلك أداء النشاط الإعلاني المتوقع أمام اعتماد نمو الربع على الاشتراكات، في وقت تتطلع فيه الشركة إلى توسيع فئة الإعلانات جغرافياً.
تباينت إشارات التفاعل بين مخاوف المستثمرين وتقييم الشركة لبياناتها الداخلية. فقبل إعلان النتائج، أفاد تقرير لرويترز بأن المستثمرين كانوا يترقبون تفاصيل خطة نتفليكس لاستدامة النمو مع اشتداد المنافسة وظهور مؤشرات على فتور التفاعل، ونقل التقرير عن الرئيس التنفيذي المشارك تيد ساراندوس قوله إن الشركة لا تنمو بالسرعة التي يريدها. لكن نتفليكس قالت إن استجابة الأعضاء لتغييرات الأسعار في 2026 جاءت متوافقة مع التغييرات السابقة وتوقعاتها. ووصفت التفاعل، الذي يشمل كمية المشاهدة وجودتها وتنوعها، بأنه ما زال صحياً. وقالت أيضاً إن الاحتفاظ بالأعضاء ظل صحياً في جميع المناطق، وإن معدل الإلغاء تحسن سنوياً عالمياً وفي الولايات المتحدة، وجاء أفضل من توقعاتها. وتكشف هذه التصريحات عن اختلاف بين قلق المستثمرين بشأن وتيرة النمو وبين مؤشرات الاحتفاظ والإلغاء التي عرضتها الشركة.
وتتوقع نتفليكس للربع الرابع إيرادات تبلغ 13.4 مليار دولار، بنمو سنوي قدره 12%، وهامش تشغيل عند 26.0%. ويتضمن توقع الهامش أثراً سلبياً يقارب 120 نقطة أساس من خفض الوظائف. وكانت وكالة أسوشيتد برس قد أفادت في الأسبوع السابق لتقريرها عن النتائج بأن الشركة أعلنت خطة لخفض نحو 6% من قوتها العاملة، بما يقارب 1,000 وظيفة، ضمن تغييرات تنظيمية. وعلى أساس العام، تتوقع الشركة إيرادات قدرها 51.1 مليار دولار في 2026، بنمو 13%، وهامش تشغيل يبلغ 31.5%. وقالت نتفليكس إنها تسعى إلى تسريع نمو ساعات المشاهدة، مضيفة: «نحن واثقون من قدرتنا على تحقيق ذلك».
ويمتد اختبار نمو الإعلانات إلى التوسع المعلن عنه في أسواق جديدة. وقالت نتفليكس إنها ستطرح فئة الإعلانات في 15 دولة جديدة خلال 2027، على أن تبدأ الدفعة الأولى في مارس 2027. وتشمل الدفعة تسع دول في أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا، إضافة إلى كولومبيا وبيرو ونيوزيلندا. ويأتي التوسع بعد خفض توقع إيرادات الإعلانات للعام الجاري إلى نحو 2.7 مليار دولار من نحو 3 مليارات سابقاً. وتترقب الشركة في الربع الرابع إيرادات قدرها 13.4 مليار دولار ونمواً سنوياً عند 12%، وفق رسالة المساهمين. وستكون نتائج ذلك الربع أول قراءة لاحقة على هذه التوقعات، بينما تعمل الشركة على زيادة ساعات المشاهدة وتوسيع حضور فئة الإعلانات.