تمويل Bolt البالغ 120 مليون دولار يرافق استحواذها على Prana وتغيير هيكل الملكية
الحقائق الرئيسية
أتمت Bolt Biotherapeutics استحواذها على Prana Therapies في 23 أكتوبر 2026 عبر اندماج عكسي قائم على مبادلة الأسهم، وفق إفصاح الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأميركية. وترافق الصفقة اتفاقية تمويل خاص بمتحصلات إجمالية مقدمة قدرها 120 مليون دولار، مع إمكانية جمع نحو 60 مليوناً إضافية إذا مُورست الضمانات نقداً. وكان إغلاق التمويل متوقعاً في 26 أكتوبر، لذلك يختلف موعده عن تاريخ إتمام الاستحواذ. وتقول Bolt إن حصيلة التمويل المتوقعة ستوفر سيولة تشغيلية حتى 2028. وتضع الصفقة برنامج PRA-216 في صدارة خط التطوير الذي ستتابعه الشركة بعد الجمع بين الكيانين.
وتُظهر بيانات EL7 أن سهم BOLT أغلق عند 6.27 دولار في 23 أكتوبر، مقارنة بإغلاق عند 4.19 دولار في الجلسة السابقة، في 22 أكتوبر. وجاء الإغلاق الأعلى في يوم إتمام الصفقة، بينما كانت تفاصيل التمويل وتوزيع الملكية جزءاً من الإفصاحات المرتبطة بالمعاملة. ولا يحدد سجل الإغلاق وحده مسار التداول داخل الجلسة. وتمثل أسعار الإغلاق مرجعاً زمنياً لحركة السهم حول الإعلان، فيما بقي إغلاق التمويل مقرراً بعد يوم التداول المذكور. وتربط الشركة التمويل بتمديد القدرة على تشغيل برامجها السريرية.
وبعد المعاملة والتمويل، قُدّرت حصة مساهمي Bolt السابقين بنحو 6.9% من الأسهم العادية على أساس مخفف بالكامل، مقابل 51.7% لمساهمي Prana السابقين و41.4% لمستثمري الطرح الخاص، بحسب الإفصاح لدى الهيئة. ويعكس التوزيع انتقال الوزن الأكبر في الملكية إلى المساهمين السابقين في Prana، مع حصة كبيرة أيضاً للمستثمرين المشاركين في التمويل. وتأتي هذه النسب بعد احتساب التمويل وعلى أساس مخفف بالكامل. ومن شأن هذا الهيكل أن يجعل مساهمي Prana والمستثمرين الجدد أصحاب الحصص الرئيسية في الشركة المجمعة. وتظل النسب المعلنة تقديرات مرتبطة بإتمام الصفقة والتمويل.
ويُعد التمويل تحولاً مهماً في وضع السيولة الذي وصفته Bolt قبل الصفقة. فقد أفادت الشركة في تقريرها السنوي بأن لديها 31.8 مليون دولار من النقد وما يعادله والأوراق المالية القابلة للتداول في نهاية 2025، وقالت إن هذه الموارد لن تكفي لتمويل العمليات خلال الاثني عشر شهراً التالية وفق خطتها آنذاك. كما أشار التقرير إلى شك جوهري بشأن قدرة الشركة على الاستمرار. وبحسب التقرير نفسه، لم تحقق Bolt إيرادات من المنتجات منذ تأسيسها. وسجلت خسارة صافية قدرها 33.4 مليون دولار في 2025، انخفاضاً من 63.1 مليون دولار في 2024، ما يبرز اعتماد خططها على التمويل لمواصلة التطوير.
ويرتكز خط التطوير على PRA-216، وهو جسم مضاد ثنائي التخصص يستهدف IL-4Rα وTSLP. ويجري تطوير العلاج في المرحلة الثانية للربو ومرض الانسداد الرئوي المزمن والتهاب الجلد التأتبي، فيما تخطط الشركة لدراسة من المرحلة الثانية لالتهاب المريء اليوزيني. وقالت Sheila Gujrathi، الشريكة المؤسسة السابقة والرئيسة التنفيذية السابقة لـPrana، إن الصفقة والتمويل «يوفران الموارد لدفع PRA-216 عبر قراءات متعددة من المرحلة الثانية في 2027، مع مواصلة توسيع خط منصة INSPIRE». وتولد المنصة أجساماً مضادة متعددة التخصصات، وفق بيان الشركة. ويعني ذلك أن التطوير المعلن يجمع بين برنامج سريري محدد وتوسيع المنصة البحثية.
وتتوقع Bolt ورود بيانات للمرضى من التجارب الأربع لـPRA-216 ابتداءً من الربع الثاني وحتى الربع الرابع من 2027، بحسب بيانها المرفق بإفصاحها. وتمتد هذه الفترة عبر عدة قراءات سريرية، وهي المحطة التالية التي حددتها الشركة بعد التمويل. كما أعلنت أنها ستعقد مكالمة ومؤتمراً عبر الإنترنت في 26 أكتوبر 2026 عند 8:30 صباحاً بتوقيت شرق الولايات المتحدة لمناقشة الصفقة والتمويل وخط التطوير. ويتزامن الموعد مع الإغلاق المتوقع للطرح الخاص في اليوم نفسه. ومن المنتظر أن تعرض الشركة في المكالمة تفاصيل إضافية عن المعاملة وبرامجها السريرية.