فيرست كوانتوم تخطط لطلب حوافز أرجنتينية لمشروع نحاس باستثمار 5.25 مليار دولار
الحقائق الرئيسية
تعتزم شركة فيرست كوانتوم تقديم طلب للانضمام إلى نظام الحوافز الأرجنتيني للاستثمارات الكبيرة لمشروع تاكا تاكا للنحاس، بعد استكمال الموافقة البيئية والحصول على امتيازات استخدام المياه، بحسب تحديث الشركة للربع الثاني من 2026. وتبلغ كلفة التطوير المقدرة 5.25 مليار دولار، وفق التقرير الفني الذي أودعته الشركة في يناير 2026. ونسب تقرير رويترز المنشور عبر ستريت إنسايدر توقيت التقديم وقيمة الاستثمار إلى وزير الخارجية الأرجنتيني بابلو كيرنو. ولا يعني الإعلان أن الطلب قُدّم بالفعل أو أن المشروع حصل على قبول في النظام. وفي المقابل، تتيح قواعد النظام للمشروعات المقبولة استقراراً ضريبياً وجمركياً وصرفياً لمدة 30 عاماً من تاريخ الانضمام.
يقع المشروع في منطقة بونا بإقليم سالتا في شمال غرب الأرجنتين، وتقول فيرست كوانتوم إنها تملكه بالكامل. ويقدر التقرير الفني متوسط إنتاج النحاس بنحو 209 آلاف طن سنوياً على مدى عمر منجمي يبلغ 35 عاماً. وتعرض الشركة تطوير المنجم على مرحلتين: رأسمال أولي قدره 4.232 مليار دولار لإنشاء قدرة معالجة تبلغ 40 مليون طن سنوياً، ثم 1.019 مليار دولار إضافية لرفعها إلى 60 مليون طن سنوياً. وتستغرق أعمال التجريد والإنشاء نحو 3.5 سنوات، بحسب الإفصاح الفني. وتبدأ التوسعة إلى 60 مليون طن سنوياً في السنة الخامسة من التشغيل، ما يجعل الإنفاق الإضافي مرتبطاً بمرحلة لاحقة من عمر المشروع.
رفع التقرير الفني الجديد تقدير رأس المال التنموي إلى 5.25 مليار دولار، مقارنة مع 3.617 مليار دولار في تقرير مارس 2021. وفي التقرير نفسه، بلغت القيمة الحالية الصافية بعد الضريبة 5.917 مليار دولار عند معدل خصم 8%، فيما بلغ معدل العائد الداخلي بعد الضريبة 19.3%. كما زادت الاحتياطيات المؤكدة والمحتملة مجتمعة 13% مقارنة بتقرير 2021، وارتفع النحاس والذهب المحتويان في الخام 9% لكل منهما. ويعكس ذلك تحديثاً لحجم الموارد والتكلفة المقدرة للمشروع قياساً إلى الدراسة السابقة. وقالت الشركة إن التقرير الفني يمثل «خطوة مهمة في إعداد طلبنا للانضمام إلى نظام الحوافز وتقييم خيارات التمويل المستقبلية».
وتربط الشركة طلب الحوافز باستكمال متطلبات المشروع، إذ قالت إن الموافقة على التقييم البيئي والاجتماعي للتعدين متوقعة في 2026 عقب انتهاء المشاورات العامة. وأضافت أنها تعتزم تقديم طلب الانضمام بعد صدور هذه الموافقة والحصول على امتيازات استخدام المياه. وفي أبريل، أصدرت أمانة الموارد المائية شهادة جدوى هيدرولوجية تسمح بتوفير المياه اللازمة للمرحلة الأولى، وفق إفصاح الشركة. ومن المقرر تحويل الشهادة إلى امتياز مائي عند اعتماد التقييم البيئي. وتظل هذه الموافقات والامتيازات خطوات لازمة قبل تقديم الطلب، وفق الجدول الذي أعلنته الشركة.
وبموجب قواعد النظام الأرجنتيني، يبدأ المشروع المقبول الاستفادة من الحوافز والضمانات والاستقرار الضريبي لمدة 30 عاماً من تاريخ انضمامه. وتشمل الأحكام ضريبة أرباح ثابتة بنسبة 25% للمشروعات المؤهلة، إلى جانب إعفاء واردات المعدات الرأسمالية المرتبطة بالمشروع من الرسوم الجمركية. وتكتسب هذه الأحكام أهمية لمشروع ترتفع كلفة تطويره إلى 5.25 مليار دولار، ويتطلب استثمارات أولية ثم إنفاقاً إضافياً للتوسع. غير أن الاستفادة منها مشروطة بقبول المشروع في النظام، ولا يثبت إعلان الشركة تحقق ذلك. وقالت فيرست كوانتوم إن التقرير الفني يدعم إعداد الطلب وتقييم خيارات التمويل، فيما يرتبط تقديمه بالموافقات البيئية والمائية.
وأظهر التقرير الفني حساسية اقتصادية لسعر النحاس؛ إذ قالت الشركة إن تغيراً بنسبة 10% في افتراض السعر الأساسي يغير القيمة الحالية الصافية للمشروع بمقدار 1.466 مليار دولار، أو 25%. ويأتي ذلك ضمن دراسة مشروع طويل الأجل، إذ تقدر الشركة عمر المنجم بـ35 عاماً ومتوسط إنتاجه السنوي بـ209 آلاف طن من النحاس. وعلى صعيد التداول، أغلق سهم فيرست كوانتوم المدرج بالرمز FQVLF عند 24.31 دولار في 22 أكتوبر 2026. ولم يحدد إفصاح الشركة موعداً أبعد لتقديم الطلب، بينما يظل التقديم مرتبطاً بصدور الموافقة البيئية والحصول على امتيازات المياه.