أصول صندوق Grayscale لـ Zcash تبلغ 686.2 مليون دولار في 23 أكتوبر
الحقائق الرئيسية
بلغت الأصول المدارة غير المتوافقة مع المعايير المحاسبية GAAP لصندوق Grayscale المرتبط بعملة Zcash نحو 686.2 مليون دولار في 23 أكتوبر 2026، وفق صفحة الصندوق، دون أن تصل إلى مليار دولار كما ذكرت مسودة سابقة. ويمنح المنتج المتداول، الذي يحمل الرمز ZCSH، تعرضاً إلى عملة ZEC عبر حيازات الصندوق، فيما لا يمثل استثماراً مباشراً في العملة. بدأ تداول الصندوق في بورصة NYSE Arca في 25 أغسطس 2026، ما يجعل بيانات 23 أكتوبر أحدث بنحو شهرين من تاريخ الإدراج، لا بعد 30 يوماً منه. وكان الصندوق قد أعلن في 8 سبتمبر، بعد أسبوعين من إطلاقه، أن أصوله تجاوزت 500 مليون دولار. وقالت Grayscale إن ذلك شكّل «محطة مهمة» في نمو المنتج خلال فترة قصيرة من تداوله.
ضمّت الزيادة المعلنة في سبتمبر استثماراً بنحو 100 مليون دولار من مستثمر تابع لـDigital Currency Group، إلى جانب تدفقات تراكمية تجاوزت 70 مليون دولار خلال أول أسبوعين من تداول الصندوق كمنتج متداول. وذكر بيان Grayscale أن التدفقات جاءت «إضافة إلى استثمار المستثمر البالغ 100 مليون دولار»، ما يفصل بين رأس المال المستثمر من الجهة التابعة والتدفقات التي سجلها المنتج في السوق. والمستثمر هو DCG International Investments، وهي شركة تابعة غير مباشرة ومملوكة بالكامل لـDigital Currency Group. وتُعد DCG الشركة الأم غير المباشرة لراعي الصندوق، بحسب الإيداع المقدم إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. وتوضح هذه المكونات أن بلوغ الأصول أكثر من 500 مليون دولار بعد أسبوعين لم ينتج عن التدفقات السوقية وحدها.
وأظهرت صفحة الصندوق أن عدد الأسهم القائمة بلغ 21,067,900 سهماً في 23 أكتوبر، فيما وصلت حيازاته إلى 560,771.2934 من عملة ZEC. وتوفر هذه البيانات صورة عن حجم الوحدات المتداولة والعملة التي يحتفظ بها الصندوق في التاريخ نفسه الذي سجلت فيه الأصول 686,199,009 دولارات. وتتيح Zcash معاملات شفافة أو خاصة اختيارياً، مع إمكان حجب معلومات المرسل والمستلم وقيمة المعاملة. وتقول وثائق Grayscale إن الشبكة تُبقي، في الوقت نفسه، إمكانية التحقق منها. ووصفت الشركة الخصوصية المالية في بيانها بأنها موضوع استثماري ناشئ، من دون أن تعزو إليها وحدها نمو أصول الصندوق.
أُطلقت Zcash في 2016، ويجمع تصميمها بين سمات تشمل آلية إثبات العمل وسقفاً للمعروض يبلغ 21 مليون عملة، بحسب بيان Grayscale. وتُظهر مقارنة التقرير الفصلي للشركة أن سعر ZEC في السوق الرئيسية بلغ 399.44 دولاراً في 30 يونيو 2026، مقابل 39.02 دولاراً في 30 يونيو 2025. وفي التاريخين نفسيهما، بلغ صافي أصول الصندوق وفق القيمة المحاسبية الرئيسية 155,251,816 دولاراً و15,324,274 دولاراً على التوالي. وتضع هذه الأرقام نمو الصندوق وسعر العملة في سياق يمتد إلى ما قبل إدراجه في أغسطس. لكنها لا تغيّر حقيقة أن أحدث رقم منشور للأصول حتى 23 أكتوبر ظل دون مليار دولار.
وفي السوق، أغلق سعر ZEC عند 1,157.13 دولاراً في 24 أكتوبر، مقارنة بإغلاق 1,182.98 دولاراً في اليوم السابق، وفق بيانات EL7. ولم يربط المصدر هذا التحرك اليومي بتدفقات صندوق ZCSH أو يحدد سبباً له. أما المنتج نفسه، فينبه بيان Grayscale إلى أنه غير مسجل بموجب قانون شركات الاستثمار لعام 1940، ولذلك لا يخضع للحمايات نفسها التي تخضع لها الصناديق المسجلة وفق ذلك القانون. ويظل هذا التمييز قائماً رغم أن الصندوق متداول ويمنح المستثمرين تعرضاً إلى ZEC. وكانت أحدث البيانات المنشورة عن أصوله تغطي الفترة حتى 23 أكتوبر 2026.