نحو 3% من مساهمي MPS يعارضون عروض الاستحواذ واندماج ميديوبانكا
الحقائق الرئيسية
أعلن صندوق Norges Bank Investment Management أنه سيصوت ضد عرضي بنك مونتي دي باشي دي سيينا للاستحواذ على بانكو بي بي إم وبانكا جنرالي، في موقف يتجاوز الاعتراض على صفقة واحدة إلى رفض عناصر رئيسية من خطة البنك الدفاعية. وذكرت صحيفة «كورييري ديلا سيرا» أن الصندوق سيعارض أيضاً دمج ميديوبانكا في البنك والتوزيع الاستثنائي من الاحتياطيات. ويملك الصندوق نحو 3% من أسهم MPS، ما يجعله أول مستثمر مؤسسي كبير يعلن رفض العرضين، بحسب الصحيفة. ومن المقرر أن يصوت مساهمو البنك على الخطة في اجتماع 29 أكتوبر. ويحدد إعلان الصندوق موقفه من البنود المطروحة، لكنه لا يحسم بمفرده نتيجة التصويت.
تشمل معارضة Norges عدة قرارات مترابطة في استراتيجية MPS: الاستحواذ على بنك إيطالي وعلى شركة لإدارة الثروات، ودمج ميديوبانكا، إلى جانب اقتراح توزيع استثنائي من الاحتياطيات. وفي المقابل، قال تقرير «رويترز» المنشور عبر يورونكست إن الصندوق سيؤيد برنامج إعادة شراء الأسهم وشراء حصة ميديوبانكا في جنرالي. ويعني ذلك أن موقفه من الخطة ليس رفضاً لكل بنودها، بل تصويتاً مختلفاً بحسب كل مقترح. ولم تحدد الوقائع المنشورة حجم التأييد أو المعارضة المتوقع من بقية المساهمين. وسيُعرض هذا المزيج من القرارات على المساهمين في الاجتماع المقرر في 29 أكتوبر.
ربط الصندوق تقييمه للصفقات بمبادئ تتعلق بمصلحة المساهمين وطريقة اتخاذ القرار. وقالت «كورييري ديلا سيرا» إن Norges يرى أن الصفقات «ينبغي أن تعظّم عوائد المساهمين»، إلى جانب اشتراط الشفافية الكافية والمعاملة العادلة وتجنب تضارب المصالح. وتضع هذه المبادئ إطاراً عاماً لموقفه من العروض والاندماج والتوزيع، من دون أن تنسب المصادر إلى الصندوق تفصيلاً مستقلاً لكل اعتراض. وكان لدى Norges حصة بلغت 2.98% من أسهم MPS في نهاية ديسمبر 2025، وفق تقرير «رويترز» المنشور عبر يورونكست. أما تقدير «كورييري» الأحدث فيضع ملكيته عند نحو 3% وقت نشر تقريرها في 24 أكتوبر 2026.
سبق إعلان Norges دعوات من مستشاري التصويت ISS وGlass Lewis إلى مساهمي MPS لرفض عرضي الاستحواذ على بانكو بي بي إم وبانكا جنرالي، وفق «رويترز» عبر ماركت سكرينر. وقال ISS إن المساهمين يُطلب منهم التصويت على رؤية توسّع البنك عبر صفقتين بينما لا يزال يدمج استحواذ ميديوبانكا السابق. وأوضحت توصية Glass Lewis برفض خطة لوفاليو أن مبررها الأساسي هو ضرورة الحفاظ على خيارات المستثمرين في «مرحلة بالغة الأثر». وتضيف معارضة مستثمر مؤسسي يملك حصة تقارب 3% إلى موقف المستشارين، لكنها تظل جزءاً من عملية تصويت لم تُحسم بعد. كما أن البنود التي ستطرح تشمل التوسع والاندماج والتوزيع، لا عرضي الاستحواذ وحدهما.
وتتصل الخطة بمواجهة أوسع بين MPS وإنتيسا سان باولو، التي قدمت عرضاً للاستحواذ على البنك. وذكرت «رويترز» عبر يورونكست أن قيمة عرض إنتيسا النقدي والسهمي بلغت 34 مليار يورو في أكتوبر 2026، وأن إنتيسا عرضت 800 مليون يورو إضافية نقداً على مساهمي MPS إذا رفضوا الخطة المضادة. وأضاف التقرير أن موافقة مساهمي MPS على أحد عرضي البنك قد تمنح إنتيسا، وفق شروط عرضها، حق إسقاطه. وفي خلفية الموقف، قالت صحيفة «كورييري ديلا سيرا» إن الهيئة العامة لمؤسسة MPS وجهت الهيئة الإدارية إلى دعم استراتيجية البنك لوقف عرض إنتيسا، مع إمكان النظر في عمليات استثنائية أخرى إذا لم يحصل مشروع الرئيس التنفيذي على الأصوات الكافية. وتضع هذه الوقائع تصويت 29 أكتوبر ضمن مفاضلة بين خطة MPS الدفاعية وعرض إنتيسا، من دون أن تثبت نتيجة التصويت أو أثرها النهائي على الصفقة.
وتعرض وثيقة MPS الرسمية أحد أوجه التوسع الذي تقترحه صفقة بانكا جنرالي: إضافة نحو 2,500 مستشار مالي وأصول مالية إجمالية بقيمة 117 مليار يورو إلى المجموعة المجمعة. وهذه أرقام تقديرية واردة في مستند العرض، وليست حصيلة صفقة مكتملة. وعلى صعيد التداول، سجلت بيانات EL7 إغلاق سهم BMDPF عند 12 في 22 أكتوبر 2026، من دون تحديد العملة في سجل القيمة. ولا تربط البيانات المتاحة هذا الإغلاق بإعلان Norges أو بنتيجة تصويت المساهمين. والخطوة التالية المحددة في الوقائع هي اجتماع مساهمي MPS في 29 أكتوبر، حيث تُطرح العروض والاندماج والتوزيع الاستثنائي للتصويت.