سهم إنستيل يهبط 7.9% بعد تراجع ربحية السهم إلى 0.40 دولار رغم نمو المبيعات

الحقائق الرئيسية

أعلنت إنستيل في 22 أكتوبر نتائج الربع الرابع والسنة المالية المنتهية في 3 أكتوبر 2026، كاشفة عن تراجع الأرباح الفصلية رغم نمو المبيعات. وهبط السهم 7.9% خلال تداولات بعد ظهر 23 أكتوبر، بحسب StockStory، التي ربطت الحركة بإخفاق ربحية السهم في بلوغ التقدير التوافقي. بلغت ربحية السهم 0.40 دولار، أقل بـ9 سنتات من تقدير بلغ 49 سنتاً، بينما تجاوزت الإيرادات تقدير 201.31 مليون دولار بتسجيلها 209.3 مليوناً. وفي الإغلاق، سجل السهم 27.77 دولاراً في 23 أكتوبر، مقارنة بـ30.30 دولاراً في الجلسة السابقة. وتراجعت الأرباح الصافية للربع إلى 7.7 مليون دولار من 14.6 مليوناً قبل عام، فيما انخفضت ربحية السهم المخفف إلى 0.40 دولار من 0.74 دولار.

ارتفعت المبيعات الفصلية 17.9% إلى 209.3 مليون دولار، مقارنة بـ177.4 مليوناً في الربع المقابل. وقالت الشركة إن متوسط أسعار البيع صعد 6.6%، فيما زادت الشحنات 10.6%، مدفوعة جزئياً بأسبوع إضافي في التقويم المالي. فقد امتدت السنة المالية 2026 على 53 أسبوعاً، ما جعل الربع الرابع 14 أسبوعاً مقابل 13 أسبوعاً في الفترة المقارنة. وعلى أساس مماثل من 13 أسبوعاً، زادت الشحنات 2.2% على أساس سنوي، لكنها تراجعت 5.4% عن الربع الثالث، وفق ما نقلته Investing.com عن مكالمة النتائج. وتوضح المقارنة أن نمو الإيرادات استفاد من طول الفترة المالية ومن ارتفاع الأسعار والشحنات، فيما جاءت وتيرة الشحنات أضعف عند المقارنة بربع سابق على أساس مماثل.

لم يتحول نمو المبيعات إلى زيادة في الربح الإجمالي؛ إذ انخفض إلى 21.0 مليون دولار من 28.6 مليوناً، وتقلص الهامش إلى 10.0% من 16.1%. وعزت الشركة التراجع أساساً إلى ارتفاع تكاليف المواد الخام، إلى جانب تضخم تكاليف الشحن والتشغيل بوتيرة فاقت الزيادة في أسعار البيع. وقال الرئيس التنفيذي إن أسعار قضبان الأسلاك المحلية ظلت عند مستويات مرتفعة تاريخياً، وأعلى من الأسعار العالمية، بينما بقي توافرها محدوداً. ونتيجة لذلك، استكملت الشركة مشترياتها المحلية بواردات. وتضمن الربع 0.7 مليون دولار من تكاليف إعادة الهيكلة، قالت الشركة إنها خفضت ربحية السهم بمقدار 0.03 دولار.

وعلى امتداد السنة المالية، بلغت المبيعات 739.5 مليون دولار، مقارنة بـ647.7 مليوناً في السنة السابقة، لكن صافي الأرباح تراجع إلى 29.5 مليون دولار من 41.0 مليوناً. وانخفضت ربحية السهم المخفف السنوية إلى 1.51 دولار من 2.10 دولار. كما هبط الربح الإجمالي السنوي إلى 75.7 مليون دولار من 93.4 مليوناً، وتقلص هامشه إلى 10.2% من 14.4%. وفي الربع، ولّدت الأنشطة التشغيلية 18.2 مليون دولار نقداً، مقابل استخدام 17.0 مليوناً في الفترة المقارنة. وأسهم رأس المال العامل بتوفير 4.6 مليون دولار، بعد أن استخدم 37.4 مليوناً قبل عام؛ وأنهت الشركة السنة بلا ديون ومعها 37.5 مليون دولار نقداً، من دون اقتراض على تسهيلها المتجدد البالغ 100.0 مليون دولار.

في جانب الطلب، قالت الإدارة إن اتساع قاعدة العملاء في أعمال الشبكات الإنشائية الهندسية ساعد على استمرار الشحنات رغم ضعف سوق البناء الأوسع. وأضافت أن النشاط الممول حكومياً في البنية التحتية يوفر قاعدة صلبة للأعمال، وأن مشاريع مراكز البيانات تشكل معظم النشاط الذي تراه الشركة في البناء الخاص غير السكني. ويتوقع الرئيس التنفيذي استمرار نمو قاعدة العملاء والشحنات في أعمال الشبكات طوال السنة المالية 2027. لكن الإدارة أشارت أيضاً إلى أن أسعار قضبان الأسلاك المحلية المرتفعة ومحدودية الإمدادات ستبقيان عاملين مؤثرين في قرارات الشراء. وتوقعت أن تواصل تكاليف المدخلات المرتفعة والطلب الموسمي المنخفض الضغط على الهوامش في الأجل القريب.

تخطط إنستيل لإنفاق رأسمالي يقارب 30.0 مليون دولار في السنة المالية 2027، لدعم توسعة أعمال الشبكات الإنشائية الهندسية والاستثمار في عمليات أوتار الخرسانة سابقة الإجهاد، إلى جانب مبادرات لخفض التكلفة وتحسين الإنتاجية والصيانة. وقالت الإدارة إن توحيد عمليات منتجات الأسلاك الملحومة وإغلاق منشأة أبر ساندوسكي متوقع أن يخفضا التكاليف ويحسنا كفاءة التشغيل. وحددت الشركة موعد نشر النتائج في 22 أكتوبر عند 6:30 صباحاً بتوقيت شرق الولايات المتحدة، مع مكالمة النتائج في اليوم نفسه عند 10:00 صباحاً. وفي التداول المبكر عقب الإعلان، ارتفع السهم 0.25% إلى 30.47 دولاراً من إغلاق سابق عند 30.39 دولاراً، قبل الهبوط المسجل في تداولات بعد ظهر اليوم التالي. وتضع هذه التحركات المتباينة بين التداول المبكر والجلسة التالية أداء السهم في سياق زمني منفصل عن أرقام النتائج السنوية والفصلية.