سهم جنرال موتورز يهبط 9.6% في أسبوع مع تضييق توقعات أرباح 2026
الحقائق الرئيسية
هبط سهم جنرال موتورز 9.6% خلال الأسبوع المنتهي في 23 أكتوبر، مسجلاً أكبر تراجع أسبوعي له منذ نوفمبر 2023، بالتزامن مع موجة بيع أوسع لأسهم السيارات، بحسب بلومبرغ. وجاء الهبوط بعد أن ضيّقت الشركة في 20 أكتوبر توقعاتها للأرباح التشغيلية المعدلة وربحية السهم لعام 2026. وأغلق السهم عند 82.75 دولار في 19 أكتوبر، ثم أنهى تداولات 23 أكتوبر عند 75.92 دولار، وفق بيانات EL7. وفي ذلك الثلاثاء، تراجع السهم 6.8% في أسوأ جلسة له منذ يوليو 2025. وقالت الرئيسة التنفيذية ماري بارا إن الشركة تواجه «رياحاً خارجية معاكسة واضحة».
خفضت جنرال موتورز نطاق توقعاتها للأرباح التشغيلية المعدلة لعام 2026 إلى 14.5–15.5 مليار دولار من 14–16 مليار دولار، وضيّقت نطاق ربحية السهم المخففة المعدلة إلى 12.75–13.75 دولاراً من 12–14 دولاراً. وكانت الشركة قد رفعت التوقعات في يوليو للمرة الثانية خلال العام، من 13.5–15.5 مليار دولار إلى 14–16 ملياراً للأرباح التشغيلية، ومن 11.50–13.50 دولاراً إلى 12–14 دولاراً للسهم. ويضع تعديل أكتوبر الحدين الأدنى والأعلى لنطاق الأرباح التشغيلية أعلى من النطاق الذي سبق رفعه في يوليو. أما نطاق ربحية السهم الجديد فيبقى أعلى من توقعات ما قبل يوليو أيضاً. وتأتي هذه المراجعة بعد أن كانت الشركة قد حسّنت تقديراتها السنوية مرتين خلال 2026.
قالت الشركة إن تضخم السلع، بما يشمل الخدمات اللوجستية وتكاليف ذاكرة DRAM، يُتوقع أن يبلغ نحو ملياري دولار في 2026، مقارنة بتقدير سابق تراوح بين 1.5 و2 مليار دولار. كما تتوقع أن تقع تكاليف الرسوم الجمركية الإجمالية عند الحد الأدنى من نطاق 2.5–3.5 مليار دولار. وفي المقابل، تنتظر جنرال موتورز أن تصل منفعة خفض تكاليف الضمان إلى الحد الأعلى من نطاق 1.0–1.5 مليار دولار. وقدّرت الشركة المنافع التنظيمية بنحو 500 مليون دولار. وتجمع هذه البنود بين ضغوط تكلفة مرتفعة ومنافع متوقعة من الضمان والتنظيم ضمن تقديراتها للعام.
أظهرت نتائج الربع الثالث إيرادات بلغت 50.0 مليار دولار، وصافي دخل عائداً للمساهمين قدره 3.3 مليار دولار، وأرباحاً تشغيلية معدلة بقيمة 4.1 مليار دولار. وارتفعت الأرباح التشغيلية المعدلة 21.6% على أساس سنوي، فيما بلغت ربحية السهم المخففة المعدلة 3.70 دولار مقابل 2.80 دولار في الفترة المقابلة من العام السابق. وفي أمريكا الشمالية، بلغ الربح التشغيلي المعدل 3.592 مليار دولار، وارتفع هامشه إلى 8.7% من 6.2% قبل عام. لكن تسليمات الشركة تراجعت 11% على أساس سنوي خلال الربع، وعزت جنرال موتورز ذلك أساساً إلى انخفاض مبيعات السيارات الكهربائية وتوقف طرازات. وقالت إن كفاءة التكاليف وارتفاع الحجم ومزيج المنتجات دعمت النتائج.
تزامن تراجع السهم مع ضعف أوسع في الأسواق يوم الجمعة 23 أكتوبر، إذ انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.5% وداو جونز بنسبة 1.2%، بحسب وكالة أسوشيتد برس. وفي المقابل، ارتفع خام برنت 3.1% متجاوزاً 116 دولاراً للبرميل، وهو أعلى مستوى له منذ يونيو 2022. وعلى مستوى الشركة، أقرت جنرال موتورز تفويضاً متعدد السنوات لإعادة شراء أسهم بقيمة 20 مليار دولار. وأعلنت أيضاً توزيعاً نقدياً ربع سنويّاً قدره 0.18 دولار للسهم، يُدفع في 17 ديسمبر 2026 للمساهمين المسجلين عند إغلاق التداول في 4 ديسمبر. وتظل هذه الخطوات جزءاً من سياسة الشركة المعلنة تجاه المساهمين فيما تراجع السوق توقعات أرباحها.
وفي رسالتها إلى المساهمين، قالت بارا إن الشركة تعمل على مواصلة الزخم رغم تزايد الضغوط التضخمية. وتعتزم جنرال موتورز استكمال إطلاق شاحنات شفروليه سيلفرادو وجي إم سي سييرا الخفيفة من طراز 2027 خلال الفترة المقبلة. كما قالت إنها تسير نحو الاقتراب من 7.5 مليار دولار من الإيرادات المؤجلة ذات الهامش المعزز من البرمجيات والخدمات خلال 2026. وتضع الشركة هذه الإطلاقات وإيرادات الخدمات ضمن أجندتها المقبلة. أما التوزيع النقدي المعلن، فموعد دفعه المحدد هو 17 ديسمبر، للمساهمين المسجلين في 4 ديسمبر.