ارتفع مؤشر VIX إلى 19.91 نقطة مع تصاعد تقلبات الأسواق بعد موجة بيع التكنولوجيا
الحقائق الرئيسية
بلغ السعر الفوري لمؤشر VIX مستوى 19.91 نقطة في 23 أكتوبر 2026، مرتفعاً 4.62%، أو 0.88 نقطة، عن إغلاقه السابق عند 19.03 نقطة، وفق بيانات بورصة شيكاغو للخيارات. ويقيس المؤشر توقعات السوق للتقلبات القريبة المستنبطة من أسعار خيارات مؤشر S&P 500. وجاء ارتفاعه بعد موجة بيع في أسهم التكنولوجيا خلال جلسة الخميس، 22 أكتوبر، حين تراجعت مؤشرات وأسهم كبرى. وربط تقرير Reuters موجة البيع بتزايد كلفة مشروعات الذكاء الاصطناعي طويلة الأجل وعدم وضوح عوائدها، لكنه لم يعزُ حركة VIX في اليوم التالي إلى سبب منفرد. وسجل إغلاق VIX اليومي في بيانات EL7 مستوى 19.20 نقطة في 23 أكتوبر، بعد 19.03 نقطة في 22 أكتوبر و16.68 نقطة في 21 أكتوبر؛ وهو مقياس إغلاق يختلف عن السعر الفوري الذي أوردته Cboe.
في جلسة الخميس، خسر مؤشر Nasdaq Composite نحو 2.6%، فيما هبط مؤشر S&P 500 بنسبة 1.2%، في أسوأ أداء يومي له منذ يوليو، بحسب Reuters ووكالة Associated Press. وتراجعت Meta بنسبة 7%، وهو أكبر هبوط لسهمها منذ يوليو، كما انخفض سهم Nvidia بنسبة 4%، بينما هبط سهم Lam Research بنسبة 12%. وقالت AP إن غالبية الأسهم ارتفعت رغم تراجع المؤشرات، ما يعكس أن الضغط لم يكن متساوياً على السوق بأكملها. وارتفع خام Brent بنسبة 4% إلى 113.17 دولار للبرميل بعدما لامس أعلى مستوى في خمسة أشهر، وسط ضبابية بشأن أثر الحرب مع إيران على عودة قطاع الطاقة العالمي إلى طبيعته. وأظهرت الجلسة بذلك تزامن ضغوط التكنولوجيا مع تحركات أخرى في النفط والسندات، من دون أن يقتصر مشهد التقلب على شركات الذكاء الاصطناعي.
تركزت مخاوف المستثمرين على حجم الفاتورة الرأسمالية لمشروعات الذكاء الاصطناعي، في وقت قد تتأخر فيه عوائدها. وقال تقرير Reuters إن ارتفاع تكاليف الاقتراض قد يدفع شركات تقنية، مثل Meta، إلى بيع أسهم بمليارات الدولارات لتمويل التوسع. ورفعت Meta الحد الأدنى لتوقعاتها السنوية للإنفاق إلى 135 مليار دولار من 130 ملياراً، مع إبقاء الحد الأعلى عند 145 مليار دولار. وفي الربع الثالث، سجلت الشركة تدفقاً نقدياً حراً سلبياً بقيمة 2.12 مليار دولار، مقارنة بتدفق إيجابي قدره 10.63 مليار دولار في الربع المقابل من العام السابق. ووصف Reuters ذلك بأنه أول استنزاف نقدي لدى الشركة منذ أكثر من عقد، بينما قالت AP إن Meta تعتزم إنشاء فئة جديدة من الأسهم لجمع أموال لتمويل استثمارات الذكاء الاصطناعي ونفقات أخرى.
وقال المحلل ماثيو مالي إن البيع بدأ مع تساؤلات المستثمرين عن عائد الإنفاق، مضيفاً: «يصبح من الواضح أكثر فأكثر للناس أن الأمر سيستغرق وقتاً أطول بكثير». وتوقع Reuters أن يتجاوز الإنفاق الرأسمالي لشركات الحوسبة فائقة النطاق 800 مليار دولار خلال 2026، في وقت يراقب فيه المستثمرون استدامة هذا الإنفاق والعائد الذي سيحققه. وفي المقابل، قال المتعامل جو سالوتسي إن الأموال تتجه إلى سندات الخزانة بعيداً عن أسهم التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي، واصفاً ذلك بأنه «تحرك تقليدي نحو الأمان». وانخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 4.97% في 22 أكتوبر، من 5.13% في أواخر الأربعاء، مع إقبال المستثمرين على السندات. وتوضح هذه التحركات تبايناً بين تراجع الأسهم والعائدات وارتفاع النفط خلال الجلسة نفسها.
كان المستثمرون يترقبون في الأسبوع التالي نتائج Alphabet وMicrosoft يوم الأربعاء ونتائج Amazon يوم الخميس، إلى جانب اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء. وأشار تقرير Reuters إلى أن هذه المواعيد قد تختبر تعافي السوق المتعثر، فيما كانت أرباح شركات S&P 500 في الربع الثالث تسير نحو نمو يتجاوز 32% على أساس سنوي بعد إعلان أكثر من 100 شركة نتائجها. وأظهرت العقود الآجلة لصناديق الاحتياطي الفيدرالي، وفق بيانات LSEG التي نقلها Reuters مساء الخميس، احتمالاً قدره 5% لرفع الفائدة في اجتماع أكتوبر، مقابل 80% لاحتمال رفعها في ديسمبر. وحدد المجلس اجتماعه يومي 27 و28 أكتوبر، مع مؤتمر صحفي في 28 أكتوبر. وقال محلل نقل عنه Reuters إن نتائج الشركات ستحدد ما إذا كان تراجع أسهم التكنولوجيا «فرصة للشراء أم أن تصحيحاً أعمق ينتظر السوق».