لايف زون تؤكد مفاوضات متقدمة مع أوريون لاستثمار في كابانغا للنيكل

الحقائق الرئيسية

أكدت لايف زون ميتالز أنها تجري مفاوضات متقدمة مع ائتلاف أوريون للمعادن الحيوية بشأن استثمار استراتيجي محتمل في الأسهم بمشروع كابانغا للنيكل في تنزانيا. وقالت الشركة إن العملية يقودها بنك ستاندرد تشارترد، وإنها تلقت عروضاً متعددة خلال النصف الأول من 2026. ولم يحدد الإفصاح المفتوح قيمة الاستثمار أو شروطه، كما لم يعلن إتمام صفقة. ويأتي التفاوض فيما تستهدف الشركة قرار الاستثمار النهائي للمشروع خلال الربع الأول من 2027. لكن موعد القرار يظل مرتبطاً بتقدم المفاوضات مع الحكومة التنزانية بشأن تعديل اتفاقية الإطار.

قالت لايف زون إن محادثات تعديل اتفاقية الإطار تقدمت بوتيرة أبطأ من المتوقع، وإن التأخير أثّر في الجدول الزمني لقرار الاستثمار النهائي. كما اعتبرت الشركة أن تعديل الاتفاقية والتوصل إلى اتفاق بشأن النموذج المالي المشترك شرطان لنجاح تمويل المشروع. وبذلك، يبقى المسار التفاوضي مع أوريون جزءاً من عملية تمويل لم تُحسم بعد، فيما يتوقف التوقيت المتوقع للقرار على معالجة المسائل القائمة. ولم تذكر الشركة في الإفصاح المتاح موعداً جديداً بديلاً عن الربع الأول من 2027. وتملك لايف زون 84% من كابانغا، مقابل 16% لحكومة تنزانيا، وفق إفصاحها عن النصف الأول من العام.

تُظهر دراسة الجدوى الصادرة في 2025 حجم التمويل الرأسمالي الذي يحتاج إليه المشروع قبل بدء الإنتاج؛ إذ قدّرت تكاليف ما قبل الإنتاج بنحو 942 مليون دولار، تشمل احتياطياً بنسبة 9.7%. وقدرت الدراسة القيمة الحالية الصافية بعد الضرائب بنحو 1.58 مليار دولار، باستخدام معدل خصم 8%، ومعدل العائد الداخلي بعد الضرائب عند 23.3%. كما وضعت التدفق النقدي الحر بعد الضرائب طوال عمر المنجم عند 4.6 مليارات دولار. وهذه تقديرات واردة في دراسة الجدوى، وليست عائداً محققاً أو تمويلاً مؤمناً. وتقدر خطة التعدين إنتاج 52.2 مليون طن من الخام بمتوسط درجة نيكل يبلغ 1.98% على أساس المشروع بالكامل.

وفي مؤشرات الاستعداد للتنفيذ، قالت الشركة إنها طرحت عقوداً بقيمة تقارب 854 مليون دولار للسوق، تشمل الهندسة وإدارة المشروع والتعدين والأعمال الترابية الرئيسية. وقال الرئيس التنفيذي كريس شووالتر إن كابانغا انتقل إلى مرحلة المشتريات واسعة النطاق، مع طرح تلك العقود. كما أفادت الشركة بأن مؤسسة تمويل التنمية الدولية الأمريكية أكملت العناية الواجبة ضمن مسار التأمين ضد المخاطر السياسية خلال النصف الأول من 2026، فيما استمرت الاتصالات التجارية. وتشير هذه الخطوات إلى تقدم أعمال التحضير للمشروع، لكنها لا تحسم وحدها قرار الاستثمار أو ترتيب تمويله. ويظل تعديل اتفاقية الإطار والاتفاق على النموذج المالي المشترك، بحسب الشركة، من شروط نجاح التمويل.

وتُظهر بيانات الشركة أن لديها تسهيلاً جسرياً من مؤسسة توروس للتمويل التعديني بقيمة إجمالية تبلغ 60 مليون دولار. وحتى 30 يونيو 2026، كانت قد سحبت نحو 41.7 مليون دولار، مع بقاء 18.3 مليون دولار متاحة للسحب حتى 29 نوفمبر 2026. وبلغ رصيدها النقدي 37.3 مليون دولار في 30 يونيو، مقارنة بـ20.1 مليون دولار في 31 ديسمبر 2025. أما إيرادات النصف الأول من 2026 فبلغت 1.7 مليون دولار، مقابل 0.3 مليون دولار في الفترة المقابلة من 2025، وعزت الشركة الزيادة إلى خدمات فنية ومخبرية إضافية قدمتها شركة سيمولوس لطرف ثالث. وتوفر هذه الأرقام سياقاً لوضع السيولة والتمويل القائم، فيما لا يزال الاستثمار الاستراتيجي المحتمل قيد التفاوض.

وفي السوق، أغلق سهم لايف زون، المدرج بالرمز LZM، عند 3.07 دولار في 22 أكتوبر 2026، وفق بيانات EL7. ولا تتضمن البيانات المقدمة أعلى سعر أو أدناه خلال الجلسة، كما أن سعر الإغلاق يسبق تأكيد الشركة للمفاوضات في الخبر المنشور في 23 أكتوبر. لذلك لا يعكس هذا الإغلاق استجابة سوقية موثقة للتأكيد. وتبقى المحطة الزمنية التالية التي حددتها الشركة هي قرار الاستثمار النهائي المتوقع خلال الربع الأول من 2027، مع احتمال تغير التوقيت تبعاً لتقييم المقرضين لاتفاقية الإطار المعدلة. ولم تقدم الشركة موعداً محدداً لإعلان نتيجة المفاوضات مع أوريون.