فيستا ترفع توقع نمو الإيرادات إلى 12.5% مع تحسن الإشغال في الربع الثالث
الحقائق الرئيسية
رفعت شركة فيستا توقعاتها لنمو الإيرادات في السنة المالية 2026 إلى نطاق 11.5%–12.5%، من 10%–11% سابقاً، وقالت إن بدء إيرادات الإيجار من عقارات مؤجرة حديثاً في وقت أبكر من المتوقع أسهم في التعديل. وجاء الإعلان ضمن نتائج الربع الثالث التي أظهرت ارتفاع إيرادات الإيجار الإجمالية 9.9% إلى 79.6 مليون دولار، مقارنة بـ72.4 مليون دولار في الفترة المقابلة من 2025. وقالت الشركة في بيانها: «نتوقع الآن نمو الإيرادات بنسبة 11.5% إلى 12.5%، مقارنة بتوجيهاتنا السابقة البالغة 10% إلى 11%». ورفعت فيستا كذلك مستهدف هامش صافي الدخل التشغيلي المعدل إلى 94.0% من 93.5%، وهامش EBITDA المعدل إلى 84.0% من 83.0%. ولا تتضمن هذه الأرقام مقارنة بتوقعات المحللين؛ بل تقيس التغيير في توجيهات الشركة نفسها.
وباستثناء إيرادات الطاقة، زادت الإيرادات 10.8% إلى 77.5 مليون دولار من 69.9 مليون دولار في الربع الثالث من 2025. وعزت فيستا هذا النمو إلى 8.3 مليون دولار من الإيرادات المرتبطة بالعقود الجديدة، وإلى أثر تضخمي إيجابي بلغ 2.6 مليون دولار. وبلغ نشاط التأجير 2.3 مليون قدم مربعة خلال الربع، شمل مستوى قياسياً من العقود الجديدة عند 1.6 مليون قدم مربعة، إلى جانب تجديدات بمساحة 0.7 مليون قدم مربعة. وقالت الشركة إن إشغال محفظتها تحسن 220 نقطة أساس على أساس فصلي ليصل إلى 93.9% في نهاية الربع. وبلغ إشغال العقارات المستقرة 93.9%، فيما وصل إشغال العقارات المماثلة إلى 95.5%، ما يضع تحسن الإشغال إلى جانب نمو الإيجارات في صورة الأداء التشغيلي للفترة.
ارتفع صافي الدخل التشغيلي المعدل 10.4% إلى 72.9 مليون دولار، مقارنة بـ66.1 مليون دولار في الربع الثالث من 2025، لكن هامشه تراجع 33 نقطة أساس إلى 94.1%. وكان نمو NOI المعدل في الفترة المقابلة من العام الماضي قد بلغ 14.7%، حين وصل إلى 66.1 مليون دولار بهامش 94.4%. وزاد EBITDA المعدل 9.2% إلى 65.2 مليون دولار من 59.7 مليون دولار، بينما انخفض هامشه 123 نقطة أساس إلى 84.1% وسط ارتفاع التكاليف والمصروفات الإدارية. وعلى مستوى العقارات المماثلة، ارتفع NOI بنسبة 4.4% على أساس سنوي. وتظهر هذه المؤشرات نمواً في القيم التشغيلية بالتزامن مع ضغط على الهوامش، وهو ما يفسر أهمية قراءة مستهدفات الهوامش السنوية إلى جانب نمو الإيرادات.
في المقابل، انخفض FFO بعد الضريبة إلى 33.6 مليون دولار من 41.5 مليون دولار في الفترة المقابلة من العام السابق. وقالت فيستا إن التراجع عكس ارتفاع الضريبة الحالية وزيادة عدد الأسهم بعد طرح أسهم في وقت سابق من العام. ويختلف هذا الاتجاه عن نمو الإيرادات وNOI وEBITDA، ويبرز أثر الضرائب وعدد الأسهم على المقياس بعد الضريبة. كما ارتفع الدخل الشامل الإجمالي إلى 112.6 مليون دولار من 27.6 مليون دولار في الربع الثالث من 2025. وعزت الشركة هذه الزيادة أساساً إلى مكاسب أعلى من إعادة تقييم العقارات الاستثمارية وإلى أثر ضريبي إيجابي، ما يجعل هذا التحسن مرتبطاً بعوامل التقييم والضرائب إلى جانب نتائج التشغيل.
وفي خلفية النتائج، قالت إدارة فيستا إن السوق الصناعي يظهر مؤشرات أولية على تحسن الأساسيات بعد سنوات من ضعف الظروف، لكنها أقرت بأن وتيرة التعافي قد تختلف. وذكرت أن الطلب الذي رصدته شمل الإلكترونيات والصناعات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، مع استمرار مرونة قطاع السيارات ونمو التجارة الإلكترونية. وبلغت قيمة محفظة العقارات الاستثمارية 4.5 مليار دولار في 30 سبتمبر 2026، بزيادة 8.5% من 4.1 مليار دولار في 31 ديسمبر 2025. ورفعت S&P Global Ratings وFitch Ratings تصنيف فيستا طويل الأجل إلى BBB مع نظرة مستقرة، من BBB- مع نظرة إيجابية. وكانت الشركة قد أعلنت في 9 سبتمبر سداد 105 ملايين دولار من أصل دين خاص قبل موعد الاستحقاق بموجب اتفاقيتي تمويل.
وتشمل محفظة النمو قيد التنفيذ مشروعات بمساحة 3.3 مليون قدم مربعة في نهاية الربع، باستثمار مقدر بـ282.5 مليون دولار وعائد متوقع على التكلفة يبلغ 10.2%؛ وقالت الشركة إن هذه المشروعات غير مؤجرة حالياً. وبدأت فيستا إنشاء خمسة مبانٍ جديدة للمخزون خلال الربع، كما سلّمت مبنيين قالت إنهما كانا مشغولين بالكامل عند التسليم. وعلى صعيد التوزيعات، دفعت الشركة في 15 أكتوبر 18.7 مليون دولار عن الربع الثالث، بما يعادل 0.3669 بيزو مكسيكي للسهم العادي. والمحطة التالية المعلنة للمستثمرين هي يوم المستثمر في نيويورك يوم 11 نوفمبر، حيث ستناقش فيستا أداء الأعمال وأولويات تخصيص رأس المال وخطة Route 2030. وقالت الإدارة إنها ستواصل تقييم فرص الاستثمار بانضباط، مع إقرارها بأن سرعة تعافي السوق الصناعي قد تتفاوت.