EL7.AI
الأسهممتوسط•23 أكتوبر 2026•
3 دقيقة قراءة

إيرادات Credo تقفز 114.7% وسهمها يهبط 19.83% بعد نتائج الربع الأول

الحقائق الرئيسية

1بلغت إيرادات الربع الأول 479 مليون دولار، بزيادة سنوية قدرها 114.7%.
2هبط السهم 19.83% إلى 165.66 دولاراً خلال جلسة 2 سبتمبر 2026.
3تراوحت توجيهات إيرادات الربع الثاني بين 525 و 535 مليون دولار، مقابل إجماع عند 516.50 مليون دولار.
4بلغ الهامش الإجمالي وفق GAAP في الربع الأول 64.5%، مقارنة بـ 68.2% في الربع السابق.
5سجلت ربحية السهم المخففة 0.67 دولار وفق GAAP و 1.20 دولار وفق المقياس غير المتوافق مع GAAP.

أعلنت Credo في 1 سبتمبر 2026 نتائج الربع الأول من سنتها المالية 2027، مسجلة إيرادات بلغت 479 مليون دولار، بزيادة 114.7% عن الفترة المقابلة من العام السابق و9.6% عن الربع السابق. وتجاوزت الإيرادات إجماع المحللين البالغ 470.38 مليون دولار، كما بلغت ربحية السهم المخففة غير المتوافقة مع GAAP مقدار 1.20 دولار، مقارنة بتقدير عند 1.16 دولار. لكن تجاوب السهم جاء سلبياً؛ إذ هبط 19.83% إلى 165.66 دولاراً بحلول الساعة 12:53 ظهراً في 2 سبتمبر. وربط تحليل Investing.com هذا التراجع بضغط الهوامش، رغم تجاوز النتائج التوقعات. وجاءت النتائج عن الربع المنتهي في 1 أغسطس، في وقت تركز فيه السوق على قدرة الشركة على مواصلة النمو مع الحفاظ على هوامشها.

على مستوى الربحية، سجلت Credo صافي دخل قدره 129.4 مليون دولار وفق GAAP، و236.3 مليون دولار وفق مقياسها غير المتوافق مع GAAP. وبلغت ربحية السهم المخففة 0.67 دولار وفق GAAP، مقابل 1.20 دولار وفق المقياس الآخر، وهو فرق يعكس اختلاف المعالجة بين المقياسين. وبلغ الهامش الإجمالي وفق GAAP نحو 64.5%، منخفضاً من 68.2% في الربع السابق. كما ارتفعت مصروفات التشغيل وفق GAAP إلى 188.4 مليون دولار خلال الربع. وتضع هذه الأرقام جانباً من تفسير رد الفعل الحذر في السوق، إذ تزامن نمو الإيرادات السريع مع تراجع الهامش الإجمالي وارتفاع مصروفات التشغيل.

حددت الشركة إيرادات الربع الثاني من السنة المالية 2027 بين 525 و535 مليون دولار، متجاوزة إجماع المحللين البالغ 516.50 مليون دولار. ويتسق هذا النطاق مع استمرار نمو الإيرادات، لكنه لم يمنع المستثمرين من التركيز على توقعات الربحية. فقد توقعت Credo هامشاً إجمالياً وفق GAAP بين 62.9% و64.9%، وبحسب مقياسها غير المتوافق مع GAAP بين 67.0% و69.0%. وكانت الشركة قد سجلت في الربع الأول هامشاً إجمالياً وفق GAAP بلغ 64.5%. كما توقعت مصروفات تشغيل بين 199 و204 ملايين دولار وفق GAAP، وبين 100 و105 ملايين دولار وفق مقياسها غير المتوافق مع GAAP.

وفي ملخص موجز لتقرير Seeking Alpha، نُسب إلى كاتبه رفع تقييم Credo إلى «شراء» بعد النتائج والتوجيهات، مع الإشارة إلى تراجع السهم 38% منذ توصية «احتفاظ» السابقة. ويعرض الملخص ذلك بوصفه رأياً تحليلياً، فيما تظل الأرقام المالية والتوجيهات صادرة عن الشركة أو منسوبة إلى تقديرات المحللين. ولم يكن الحديث عن «رفع التوقعات» توجيهاً سنوياً معلناً من Credo؛ فالنطاق الرسمي المفتوح هنا يتعلق بإيرادات الربع الثاني. أما على صعيد السيولة، فقد بلغ رصيد النقد والاستثمارات قصيرة الأجل 764.3 مليون دولار في نهاية الربع. وقال الرئيس التنفيذي بيل برينان إن محفظة الشركة تشمل حلول اتصال بالألياف والنحاس، مضيفاً: «تمتد محفظتنا الآن من المليمترات إلى الكيلومترات، مع حلول عبر البصريات والنحاس».

وتتضمن النظرة المستقبلية التي نقلها تحليل Investing.com توقع أن يتجاوز نمو الإيرادات السنوي 85% في السنة المالية 2027، مع تسارع منتجات الألياف الضوئية في النصف الثاني. كما أشار التحليل إلى توقعات بإيرادات للمنتجات البصرية تتجاوز 600 مليون دولار خلال السنة المالية، وأن يتخطى كل من ZeroFlap Optics ومعالجات الإشارات الرقمية البصرية ودوائر PIC إيرادات قدرها 100 مليون دولار. ومن المقرر أن تبدأ الإيرادات الأولية لمعالجات الإشارات الرقمية بسرعة 1.6T في وقت لاحق من السنة المالية 2027، مع مساهمة أكبر متوقعة في السنة المالية 2028. ويضع ذلك نمو منتجات الاتصال البصري ضمن المحركات التي تراقبها السوق إلى جانب توجيهات الربع الثاني. وتبقى بيانات الربع المقبل، بما فيها الإيرادات والهوامش، المحطة التالية لقياس ما إذا كان نمو المبيعات سيترافق مع استقرار الربحية.