مايكروسوفت تترقب نتائج أكتوبر بعد بلوغ إنفاقها الرأسمالي الفصلي 41 مليار دولار

الحقائق الرئيسية

بلغ الإنفاق الرأسمالي لمايكروسوفت 41 مليار دولار في الربع الرابع من سنتها المالية 2026، بحسب مؤتمر نتائج الشركة، قبيل إعلان نتائجها الفصلية المقبلة في أكتوبر. وقالت الشركة إن هذا الإنفاق شمل أثر ارتفاع أسعار المكونات، في وقت واصلت فيه إيراداتها النمو على أساس سنوي. وسجلت إيرادات الربع الرابع 90.0 مليار دولار، بزيادة 18% مقارنة بالفترة نفسها من السنة المالية السابقة، وفق بيان النتائج. وفي المقابل، بلغ التدفق النقدي الحر خلال الربع 19.6 مليار دولار، وهو الرقم الذي قالت الإدارة إنه يعكس ارتفاع الإنفاق الرأسمالي. وتجمع حصيلة الفترة بذلك بين نمو الإيرادات وأثر الإنفاق على النقد المتبقي للشركة، وهما جانبان عرضتهما مايكروسوفت في بيان النتائج ومؤتمرها المالي.

وفي النشاط السحابي، ارتفعت إيرادات أزور والخدمات السحابية الأخرى 43% على أساس سنوي في الربع الرابع المالي 2026، بحسب مايكروسوفت. وكان نمو هذا النشاط قد بلغ 40% في الربع الأول من السنة المالية نفسها، بما يضع وتيرة التوسع في نهاية السنة فوق مستواها في بدايتها. وعلى صعيد الأعمال المتعاقد عليها، أنهت الشركة السنة المالية بالتزامات أداء تجارية متبقية قيمتها 678 مليار دولار. وقالت في بيانها إن هذه الالتزامات ارتفعت 84% مقارنة بنهاية السنة المالية السابقة. ويمثل المبلغ أعمالاً تعاقدية متبقية، تختلف عن الإيرادات التي حققتها الشركة بالفعل خلال الربع، بينما تقيس نسبة نمو أزور تطور إيرادات النشاط السحابي خلال الفترة.

أما نتائج الربع الأول المالي 2026، فقد أعلنتها مايكروسوفت في 29 أكتوبر 2025 عن الفترة المنتهية في 30 سبتمبر 2025، وفق الإفصاح المودع لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأميركية. وبلغت إيرادات تلك الفترة 77.7 مليار دولار، بزيادة سنوية قدرها 18%، بحسب بيان الشركة. وسجلت ربحية السهم المعلنة وفق المعايير المحاسبية 3.72 دولار، متجاوزة توقعات بلغت 3.67 دولار، وفق رويترز. وعلى أساس معدل، بلغت ربحية السهم المخففة 4.13 دولار بعد استبعاد أثر استثمارات الشركة في أوبن إيه آي. ويخص كل من الرقمين الفترة المالية نفسها، مع اختلاف المعالجة المحاسبية لأثر تلك الاستثمارات. وبذلك جاء تجاوز توقعات الأرباح الذي أوردته رويترز متعلقاً بربحية السهم المعلنة، بينما قدمت مايكروسوفت أيضاً قياسها المعدل ضمن نتائج ذلك الربع.

وشهد الربع الأول المالي 2026 إنفاقاً رأسمالياً بلغ 34.9 مليار دولار، بحسب مؤتمر نتائج مايكروسوفت لتلك الفترة. وعزت الإدارة حجمه إلى توسع الطلب، قائلة إن الإنفاق كان «مدفوعاً بتزايد الطلب على عروضنا من الخدمات السحابية والذكاء الاصطناعي». وفي الربع السابق، أي الربع الرابع المالي 2025، بلغ الإنفاق الرأسمالي 24.2 مليار دولار، وفق مؤتمر نتائج الشركة لذلك الربع. وشمل مبلغ الفترة السابقة عقود إيجار تمويلي بقيمة 6.5 مليار دولار، ضمن إجمالي الإنفاق الذي أعلنته الإدارة. وجاءت زيادة الإنفاق بين الفترتين بالتزامن مع توسع الطلب الذي وصفته الشركة، قبل أن يبلغ الإنفاق المستوى الأعلى المسجل في نهاية السنة المالية التالية.

وفي خلفية الطلب المعلن آنذاك، تعاقدت أوبن إيه آي على شراء خدمات إضافية من أزور بقيمة 250 مليار دولار، ضمن اتفاق الشراكة المعلن قبيل نتائج الربع الأول المالي 2026. وورد هذا الالتزام في إعلان الشراكة الذي أودعته مايكروسوفت لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأميركية، بوصفه مشتريات إضافية للخدمات السحابية. وعقب إعلان نتائج أكتوبر 2025، تراجع سهم مايكروسوفت بنحو 4% في تداولات ما بعد الإغلاق، وفق تقرير رويترز عن ذلك الإعلان. وفي الجلسة النظامية التالية، أغلق السهم منخفضاً 2.9%، بحسب رويترز، وهي خسارة ختامية تخص مرحلة تداول لاحقة للهبوط الأولي. أما الاستحقاق المقبل، فحددت مايكروسوفت موعده بعد إغلاق السوق يوم 28 أكتوبر 2026، حين تنشر نتائج الربع الأول من سنتها المالية 2027.