سهم سبوتيفاي يرتفع بأكثر من 9% مع توقع أرباح تشغيلية تتجاوز التقديرات
الحقائق الرئيسية
ارتفع سهم سبوتيفاي بأكثر من 9% في التعاملات المبكرة يوم 22 أكتوبر 2026، بعدما أعلنت الشركة توقعات للربح التشغيلي في الربع الرابع تفوق تقديرات المحللين، بحسب رويترز. وجاء صعود السهم عقب إعلان نتائج الربع الثالث، التي سجلت فيها الشركة إيرادات قدرها 4.97 مليار يورو. وكانت تقديرات المحللين للإيرادات تبلغ 4.98 مليار يورو، وفق بيانات مجموعة بورصات لندن التي نقلتها الوكالة، لتأتي حصيلة الربع دون المستوى المنتظر بفارق محدود. كذلك بلغت ربحية السهم خلال الفترة 2.48 يورو، مقابل تقديرات عند 2.80 يورو، مسجلة إخفاقاً آخر في بلوغ توقعات السوق. ومع ذلك، صعد السهم عقب توقعات الربح التشغيلي للفترة المقبلة، رغم الفجوة بين الأرباح الفعلية للسهم وما كان المحللون ينتظرونه للربع المنتهي.
وعلى مستوى النشاط، أعلنت سبوتيفاي أن عدد مشتركي خدمتها المدفوعة ارتفع إلى 306 ملايين مشترك في الربع الثالث من 2026. ويمثل ذلك نمواً بنسبة 9% مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق، بحسب بيان نتائج الشركة، مع استمرار اتساع قاعدة الاشتراكات. أما إجمالي المستخدمين النشطين شهرياً فبلغ 788 مليون مستخدم، بزيادة سنوية قدرها 11%، وهي وتيرة أسرع من نمو عدد المشتركين المدفوعين خلال الفترة ذاتها. وصاحب هذا التوسع ارتفاع الإيرادات المعلنة بنسبة 16% على أساس سنوي، وفق سبوتيفاي، رغم مجيء قيمتها دون متوسط تقديرات المحللين. وعند تثبيت أسعار الصرف، بلغ نمو الإيرادات 14% مقارنة بالربع الثالث من العام السابق، بحسب المقارنة التي أوردتها الشركة في إعلان النتائج.
وفي الربحية، بلغ الهامش الإجمالي لسبوتيفاي 33.0% خلال الربع الثالث، بتحسن قدره 136 نقطة أساس مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق. لكنه جاء أدنى من الهامش المسجل في الربع الثاني من 2026، حين بلغ 33.4%، وفق إعلاني نتائج الشركة للفترتين. وكان التحسن السنوي للهامش في الربع الثاني قد قارب 193 نقطة أساس، لتجمع نتائج الربع الثالث بين استمرار الزيادة السنوية والتراجع عن الربع السابق. وعزت الشركة تحسن ربحية قطاع الاشتراكات جزئياً إلى نمو الإيرادات بوتيرة تفوق زيادة تكاليف الموسيقى. ووصفت هذا العامل في عرض نتائجها بأنه «نمو الإيرادات بوتيرة أسرع من تكاليف الموسيقى». وفي المقابل، بلغ التدفق النقدي الحر 735 مليون يورو خلال الربع الثالث، منخفضاً بنسبة 9% على أساس سنوي. كما تراجع التدفق النقدي الحر بنسبة 8% مقارنة بالربع السابق، بالتزامن مع الانخفاض الفصلي في الهامش الإجمالي.
وفي خلفية خطط المنتجات المدفوعة، وقعت سبوتيفاي وشركة بيليف اتفاق ترخيص يتعلق بأداة مرتقبة تستخدم الذكاء الاصطناعي في الموسيقى، بحسب بيان سبوتيفاي. وتشمل الأداة إعادة مزج الأغاني وإنتاج نسخ يعاد أداؤها بالذكاء الاصطناعي، ضمن الاستخدامات التي يغطيها الاتفاق. وصُممت الخدمة لتُطرح كإضافة مدفوعة، بما يجعل استخدامها مرتبطاً بمقابل إضافي للاشتراك. وتستهدف الإضافة مشتركي خدمة سبوتيفاي المدفوعة، وفق وصف الشركة لطريقة إتاحتها المرتقبة. وينص تصور الأداة أيضاً على توليد عوائد لأصحاب الحقوق، ليربط اتفاق الترخيص بين استخدام هذه الإمكانات الموسيقية المدعومة بالذكاء الاصطناعي والمقابل الذي يحصل عليه أصحاب الحقوق.
وبالنسبة إلى الربع الرابع من 2026، تستهدف سبوتيفاي ربحاً تشغيلياً قدره 820 مليون يورو، مقابل متوسط تقديرات للمحللين عند 813.4 مليون يورو، بحسب عرض الشركة وبيانات مجموعة بورصات لندن التي نقلتها رويترز. وتتوقع الشركة هامش ربح إجمالياً يبلغ 33.8%، وهو مستوى أعلى من الهامش المحقق في الربع الثالث وكذلك من مستواه في الربع الثاني. وعلى صعيد المبيعات، حددت سبوتيفاي توقعاتها لإيرادات الربع الرابع عند 5.2 مليار يورو، وفق عرض نتائجها. وتستهدف الشركة الوصول إلى 316 مليون مشترك مدفوع خلال الفترة نفسها، مواصلة توسيع قاعدة الاشتراكات بعد نتائج الربع الثالث. ويقارن مستهدف المشتركين بتوقعات للسوق تبلغ 314.7 مليوناً، وفق رويترز، لتتجاوز توجيهات الشركة تقديرات المحللين في كل من الربح التشغيلي وعدد المشتركين المدفوعين.