هادباي وميتسوبيشي تقران كوبر وورلد بخطة تمويل تشمل 230 مليون دولار من ويتون
الحقائق الرئيسية
أقرت هادباي مينيرالز وميتسوبيشي قرار الاستثمار النهائي لبناء مشروع كوبر وورلد للنحاس وتطويره، بحسب بيان هادباي بشأن اعتماد المشروع. وتتضمن خطة تمويل البناء دفعة بقيمة 230 مليون دولار من ويتون مقابل تدفقات المعادن النفيسة، ضمن ترتيبات المضي في التطوير. وقالت ميتسوبيشي في بيانها إن المشروع حصل على جميع التصاريح الرئيسية اللازمة للتطوير والتشغيل الأولي. وتتوقع هادباي أن يبلغ إنتاجها الموحد من النحاس نحو 250,000 طن متري سنوياً، مع إضافة كوبر وورلد ومشروعات النمو الأخرى إلى إنتاجها. ويرتبط هذا المستوى المتوقع بمجموعة مشروعات النمو لدى الشركة، التي وضعت كوبر وورلد ضمن خطتها لزيادة إنتاج النحاس. ويأتي إقرار البناء بعد دراسة سابقة لما قبل الجدوى، وفي أعقاب إعلان هادباي أن النفقات المتوقعة ستتأثر بتضخم التكاليف وتعديلات نطاق المشروع.
كانت دراسة ما قبل الجدوى السابقة تقدر الإنفاق الرأسمالي الأولي للمشروع بنحو 1.3 مليار دولار، وفق بيان هادباي الخاص بتلك الدراسة. وحددت الدراسة عمر المرحلة الأولى عند 20 عاماً، وهو الأفق التشغيلي الذي استند إليه التقييم السابق. وقبل إقرار المشروع، قالت هادباي في إعلان نتائج الربع الثاني إن ارتفاع النفقات المتوقع يعكس تضخم التكاليف وتغييرات في نطاق الأعمال. ووصفت الشركة العوامل وراء الزيادة بأنها «تضخم التكاليف المعتاد، إلى جانب نفقات رأسمالية جديدة مرتبطة بتغييرات نطاق المشروع». وأوضحت أن تلك التغييرات تستهدف إتاحة توسعة مستقبلية للمطحنة، بما يربط جزءاً من الإنفاق بخيارات التطوير اللاحقة. وفي تقدير الإنفاق الأولي المعلن مع اعتماد المشروع، خصمت هادباي تمويل معدات متوقعاً بقيمة 127 مليون دولار، ضمن الترتيبات المالية الخاصة بالتطوير.
وعلى مستوى القدرة المالية للشركة، بلغ النقد وما يعادله لدى هادباي 890.9 مليون دولار بنهاية الربع الثاني، بحسب إعلان نتائج تلك الفترة. وشمل هذا الرصيد مبلغ 334.5 مليون دولار لدى كوبر وورلد، مقيداً تعاقدياً لاستخدامه في تطوير المشروع. وخصصت القيود التعاقدية هذا الجزء من النقد لأعمال التطوير، ضمن الرصيد الذي أعلنته المجموعة في نتائجها الفصلية. وفي مسار تمويلي آخر، أعلنت هادباي إتمام طرح سندات بلدية للمشروع، مع ضمانات تشمل الشركة وبعض شركاتها التابعة. وحددت الشركة 2 يوليو 2036 موعداً للعرض الإلزامي الأول لإعادة شراء هذه السندات، وفق بيان إتمام الطرح. وبذلك تشمل التزامات هادباي المرتبطة بالسندات ضمانها إلى جانب شركات تابعة، مع موعد معلن لعرض إعادة الشراء الإلزامي.
وفي خلفية قرار الاستثمار، تصف ميتسوبيشي الولايات المتحدة بأنها ثاني أكبر مستهلك للنحاس في العالم، بحسب بيانها الخاص بالمشروع. وأشارت الشركة إلى إدراج كوبر وورلد في وثيقة التعاون الياباني الأمريكي بشأن مشروعات المعادن الحرجة، الصادرة في مارس 2026. وعلى مستوى محفظتها من النحاس، تستهدف ميتسوبيشي زيادة الإنتاج المنسوب إلى حصصها في المشروعات التي تستثمر فيها. ويبلغ هذا الإنتاج نحو 330,000 طن سنوياً عند الإعلان، وفق الأرقام التي أوردتها الشركة في بيانها. وتستهدف رفعه إلى أكثر من 400,000 طن سنوياً ابتداءً من السنة المالية 2030، ضمن خطتها المعلنة لنمو إنتاج المعدن. وتضع هذه الأهداف الاستثمار في كوبر وورلد في سياق توسع محفظة النحاس لدى الشريك الياباني، إلى جانب إدراجه في التعاون الثنائي بشأن المعادن الحرجة.
وسبق إعلان إقرار البناء تقييم من بنك يو بي إس ربط الحالة الاستثمارية لهادباي بمشروع كوبر وورلد، بحسب ما نقله موقع إنفستينغ. ووصف البنك كوبر وورلد بأنه مشروع جوهري للشركة، مع مخاطر تتعلق بالتمويل والتنفيذ وعوامل أخرى. وقال في التقييم الذي نقله الموقع إن «الحالة الاستثمارية ترتبط أيضاً بكوبر وورلد»، مشيراً إلى أهمية المشروع لهادباي. وعلى صعيد التطوير اللاحق، يطرح بيان هادباي سيناريو لتمديد عمر المنجم إلى إجمالي 37 عاماً، مشروطاً بالحصول على تصاريح اتحادية للتوسع. وتشمل خطط التوسع توسعة للمُركّز بتكلفة 443 مليون دولار، وفق تقديرات الشركة المعلنة مع قرار اعتماد المشروع. كما تتضمن نظاماً مخططاً للتكسير والنقل داخل الحفرة بتكلفة 242 مليون دولار، ضمن الأعمال المرتبطة بمرحلة التوسع.
وتبقى التصاريح الاتحادية شرطاً للمضي في سيناريو إطالة عمر المنجم، بحسب هادباي، بينما تخص التصاريح الرئيسية التي أعلنت ميتسوبيشي الحصول عليها التطوير والتشغيل الأولي. وفي الأجندة الأقرب للشركة، حددت هادباي 12 نوفمبر 2026 موعداً لنشر نتائجها الفصلية، وفق إعلانها الخاص بالنتائج. وستصدر نتائج الربع الثالث قبل افتتاح السوق في ذلك اليوم، بحسب التوقيت الذي أعلنته الشركة. وتعقد هادباي أيضاً مكالمة لمناقشة النتائج في يوم الإعلان نفسه، ضمن برنامج الإفصاح الفصلي الذي حددته للمستثمرين. ومن المقرر أن تبدأ المكالمة الساعة 11:00 صباحاً بالتوقيت الشرقي، وفق بيان الشركة بشأن موعد إعلان النتائج.