تايوان تحظر استحواذ جراب على فودباندا مقابل 600 مليون دولار لمخاوف المنافسة

الحقائق الرئيسية

حظرت لجنة التجارة العادلة التايوانية في 21 أكتوبر 2026 استحواذ جراب على أعمال فودباندا التابعة لدليفري هيرو في تايوان، في صفقة بلغ مقابلها المتفق عليه 600 مليون دولار نقداً. ورأت الهيئة أن الأضرار التي قد تلحق بالمنافسة تتجاوز المنافع الاقتصادية للعملية، بحسب ما نقلته رويترز عن قرارها. واعتبرت أن التعهدات المقدمة لمعالجة مخاوف المنافسة غير كافية للسماح بإتمام الاستحواذ. وقالت الهيئة إن «أضرار الصفقة المقترحة على المنافسة تفوق منافعها الاقتصادية الإجمالية». وأعربت جراب عن خيبة أملها من القرار الذي يحول دون دخولها السوق التايوانية عبر شراء النشاط.

وتركز جانب من المراجعة التنظيمية على روابط الملكية بين جراب وأوبر، وعلى أثرها في المنافسة بين منصتي توصيل الطعام بعد الاستحواذ المقترح. وقالت اللجنة خلال المراجعة إن أوبر تملك 13% من أسهم جراب، مقابل 3.7% من حقوق التصويت. وكانت ترى أن استبدال فودباندا بجراب سيُبقي هيكل السوق قائماً على احتكار ثنائي، وفق بيانها بشأن المراجعة. ودرست الهيئة ما إذا كان ارتباط الشركتين عبر الملكية سيؤثر في حافزهما على التنافس في السوق التايوانية. وشمل الفحص أيضاً قدرتهما على المنافسة، في ظل العلاقة بين أوبر إيتس وجراب بعد انتقال أعمال فودباندا إلى المشتري المقترح.

وفي موقفها السابق لقرار الحظر، قالت جراب إن حصة أوبر من حقوق التصويت لديها تقل عن 4%. ووصفت الشركة تلك الحصة بأنها غير مسيطرة، ضمن ردها على المخاوف المتعلقة بروابطها مع أوبر. وأضافت أن ممثل أوبر غادر مجلس إدارة جراب في يوليو من العام الجاري. وعلى صعيد شركاء التوصيل، كانت جراب قد أعلنت التزامات مقترحة لدعم العاملين مع فودباندا في تايوان عند انتقال النشاط إليها. وتضمنت هذه الالتزامات تزويد جميع شركاء توصيل فودباندا النشطين بمجموعة من تجهيزات جراب وحقائب التوصيل مجاناً بالكامل، بحسب بيان الشركة.

وكانت جراب قد قدمت الاستحواذ عند إعلان الاتفاق باعتباره توسعاً جغرافياً يضيف تايوان إلى نطاق أعمالها. فبحسب بيان الشركة، كانت تايوان ستصبح سوقها التاسعة، وأول سوق لها خارج جنوب شرق آسيا. وربطت جراب العملية أيضاً بمساهمة إضافية متوقعة في الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك. وقدرت تلك المساهمة بما لا يقل عن 60 مليون دولار خلال 2028، وفق توقعاتها عند إعلان الصفقة. وكان هذا التقدير يتعلق بالأرباح الإضافية المنتظرة من النشاط المستحوذ عليه، ضمن التصور المالي الذي عرضته الشركة لإتمام العملية.

أما دليفري هيرو، فكانت تعتزم توجيه صافي حصيلة البيع إلى سداد الديون لتحسين هيكل رأس المال، إلى جانب أغراض الشركة العامة، وفق بيانها بشأن الاتفاق. وحدد الاتفاق المقابل على أساس خلو النشاط من النقد والديون، مع إخضاعه لتعديلات معينة. وحقق نشاط تايوان قيمة إجمالية للبضائع بلغت 1.5 مليار يورو خلال 2025، بحسب الأرقام التي أعلنتها دليفري هيرو عند عرض الصفقة. كما سجل النشاط أرباحاً معدلة موجبة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك خلال العام نفسه. وكانت هذه الربحية محسوبة قبل توزيع تكاليف المجموعة على النشاط التايواني، وفق التحديد الذي أوردته الشركة في بيان البيع.

وسبق للجنة التجارة العادلة التايوانية أن حظرت اندماج أوبر إيتس وفودباندا في 25 ديسمبر 2024. وفي مراجعة صفقة جراب، كانت الهيئة قد مددت فترة النظر في العملية بمقدار 60 يوم عمل. وحددت 27 أكتوبر موعداً لانتهاء فترة المراجعة الممددة، قبل أن تصدر قرار الحظر الحالي. وبذلك يواجه البيع المقترح لأعمال فودباندا في تايوان عائقاً تنظيمياً جديداً، بعد رفض الصفقة السابقة مع أوبر إيتس. والمحطة المقبلة المعلنة لدليفري هيرو هي نشر تحديث التداول والبيان الفصلي للربع الثالث في 28 أكتوبر 2026، بحسب التقويم المالي للشركة.