تشب تتوقع مكسباً قدره 460 مليون دولار من بيع استثمارها في يو إس آي

الحقائق الرئيسية

توقعت شركة تشب للتأمين تحقيق مكسب محقق قدره 460 مليون دولار عند إتمام بيع استثمار في شركة يو إس آي إلى أون، بحسب بيان نتائجها الفصلية الصادر في 20 أكتوبر 2026. وقالت إن ستراتيجيك هولدينغز، شراكتها الاستثمارية مع كي كي آر، اتفقت على بيع الاستثمار الذي تبلغ قيمته 740 مليون دولار. وجاء الإعلان عن مكسب التخارج المتوقع بالتزامن مع تسجيل دخل تشغيلي أساسي فصلي بلغ 2.98 مليار دولار. وانخفض هذا الدخل بنسبة 2.2% مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق، وفقاً لبيان الشركة الذي عرض أداءها التشغيلي إلى جانب استثماراتها. أما الدخل التشغيلي الأساسي للسهم فبلغ مستوى فصلياً قياسياً عند 7.66 دولار.

وأعرب الرئيس التنفيذي إيفان غرينبرغ، في بيان تشب، عن ثقته في استمرار نمو الأرباح التشغيلية وربحية السهم، إلى جانب تحقيق «نمو مزدوج الرقم في القيمة الدفترية الملموسة». وبلغ النمو السنوي المعلن للقيمة الدفترية الملموسة للسهم 5.7%، مقارنة بمستواها في نهاية سبتمبر من العام السابق. وعند استبعاد الدخل الشامل الآخر المتراكم، ارتفع معدل النمو السنوي لهذا المؤشر إلى 15.4%، بحسب حسابات الشركة الواردة في نتائجها. وتأثرت القيمة الدفترية خلال الربع بخسائر استثمارية محققة وغير محققة بلغت بعد الضريبة 4.48 مليار دولار. وربطت تشب هذه الخسائر بارتفاع أسعار الفائدة خلال الفترة، فيما أبقى غرينبرغ على ثقته في مسار نمو الأرباح والقيمة الدفترية الملموسة.

وعلى جانب الشركة المستهدفة بالاستحواذ، بلغت إيرادات يو إس آي السنوية نحو 3 مليارات دولار في 2025، بحسب نشرة أون المقدمة إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. وتخدم الشركة الشركات المتوسطة عبر مجموعة من الخدمات التأمينية والخدمات المرتبطة بمزايا العاملين والتقاعد. وتشمل أعمالها التأمين على الممتلكات والحوادث، وهو من المجالات التي أوردتها أون ضمن وصف أنشطة الشركة التي تعتزم شراءها. كما تقدم يو إس آي خدمات مزايا الموظفين والمخاطر الشخصية والتقاعد ضمن أعمالها الموجهة لهذه الشريحة من العملاء. وقدرت أون في إعلان الاستحواذ حجم سوق الشركات المتوسطة الأمريكية الذي تستهدفه الصفقة بأكثر من 40 مليار دولار.

وفي تمويل الاستحواذ، بلغ صافي حصيلة طرح سندات أون نحو 13,400,800,000 دولار، بحسب إفصاح تمويلي قدمته الشركة إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. وتمثل هذه الحصيلة المبلغ المتبقي بعد خصم تكاليف الاكتتاب والمصروفات المقدرة التي يتحملها مصدرو السندات، وفقاً للإفصاح. وتعتزم أون استخدام الأموال ضمن تمويل شراء يو إس آي، إلى جانب سداد ديون الشركة المستهدفة والمصاريف المرتبطة بالعملية. وعلى صعيد دمج الأعمال، تستهدف أون أثراً صافياً سنوياً بقيمة 395 مليون دولار في الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك عند اكتمال التنفيذ. وقالت في إعلان الصفقة إن هذا الأثر سيأتي من التآزر في الإيرادات والتكاليف، عبر زيادة الإيرادات وخفض النفقات المرتبطة بالأعمال.

وكان سهم أون قد تراجع بنسبة 6% في التعاملات المبكرة يوم إعلان الاستحواذ، بحسب تقرير لرويترز مؤرخ في 31 أغسطس 2026. ووقعت تلك الحركة مع الإعلان عن شراء يو إس آي، قبل بيان تشب الفصلي الذي تضمن مكسب بيع الاستثمار المتوقع. أما الأثر المنتظر على أرباح أون، فوصفت الشركة مساره في العرض الخاص بالاستحواذ المقدم إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. وتتوقع أون أن يخفض الاستحواذ ربحية سهمها المعدلة في 2027، وفقاً للتقديرات التي عرضتها بشأن العملية. ثم تتوقع أن يصبح الاستحواذ داعماً لربحية السهم المعدلة ابتداءً من 2028 وفي الأعوام التالية، بحسب العرض نفسه الذي حدد توقيت الأثر المالي المتوقع للصفقة.

وتتوقع أون إتمام الاستحواذ في الربع الرابع من 2026، وفقاً للجدول الزمني الذي أعلنته في عرض الصفقة المقدم إلى الهيئة الأمريكية. ويخضع هذا الموعد لاستيفاء المتطلبات التنظيمية وشروط الإغلاق المعتادة، وهي الشروط التي ربطت بها الشركة توقعها لإتمام العملية. ويحدد اتفاق الاندماج أيضاً 1 يونيو 2027 موعداً تعاقدياً أولياً يتيح لأي من الطرفين إنهاء الاتفاق إذا لم يكن الإغلاق قد تم بحلوله. ويجيز الاتفاق تمديد هذا الموعد عند استمرار عدم استيفاء شروط تنظيمية محددة، بحسب إفصاح أون عن بنود الاندماج. وبموجب هذه البنود، يرتبط حق الإنهاء بحلول الموعد التعاقدي من دون إغلاق، مع بقاء إمكان التمديد قائماً في الحالات التنظيمية المنصوص عليها في الاتفاق.