سي في سي تدرس شراء فيريشور مع تداول سهمها دون سعر الطرح بـ 30%
الحقائق الرئيسية
تدرس شركة الاستثمار المباشر سي في سي تقديم عرض للاستحواذ على مجموعة فيريشور الأمنية المدرجة في السويد، بحسب صحيفة فاينانشال تايمز. وذكرت الصحيفة أن أسهم المجموعة تتداول بأقل بنسبة 30% من سعر طرحها العام الأولي، بعد إدراجها في أكتوبر 2025. وكانت فيريشور قد بدأت التداول في ناسداك ستوكهولم يوم 8 أكتوبر 2025، وفق إعلان الشركة الخاص ببدء التداول. وحددت المجموعة سعر الطرح النهائي عند 13.25 يورو للسهم، في عملية بلغت فيها قيمتها السوقية عند الإدراج 13.7 مليار يورو. ويأتي الاهتمام المحتمل بالاستحواذ في وقت أعلنت فيه الشركة زيادة إيراداتها السنوية المتكررة وتحقيق تدفق نقدي حر إيجابي خلال الربع الثاني من 2026.
بلغت الإيرادات السنوية المتكررة لفيريشور 3,620 مليون يورو في نهاية الربع الثاني، وفق بيان نتائج الشركة عن تلك الفترة. وسجلت هذه الإيرادات زيادة سنوية قدرها 11.9% بالعملات الثابتة، مع مساهمة من أعمال المجموعة في المكسيك. وقدرت الشركة مساهمة المكسيك في ذلك النمو بنحو 2 نقطة مئوية، ضمن الرقم الإجمالي المعلن للإيرادات المتكررة. وعلى مستوى الربحية، بلغ الربح التشغيلي المعدل 269 مليون يورو خلال الربع الثاني، بزيادة سنوية نسبتها 13.9% بالعملات الثابتة. وبذلك تجاوز معدل نمو الربح التشغيلي المعدل معدل نمو الإيرادات السنوية المتكررة المعلن للفترة نفسها، بحسب أرقام النتائج.
وفي جانب النقد والمديونية، قالت فيريشور إنها حققت تدفقاً نقدياً حراً بقيمة 56 مليون يورو خلال الربع الثاني. وأعلنت أيضاً انخفاض صافي الدين بمقدار 72 مليون يورو خلال الفترة، بالتوازي مع تسجيل التدفق النقدي الحر الإيجابي. وبنهاية الربع، تراجعت الرافعة المالية للمجموعة إلى 2.7 مرة، وفق ما أوردته الشركة في بيان نتائجها. وكانت المجموعة قد حددت تعزيز ميزانيتها هدفاً لاستخدام صافي حصيلة الطرح العام، بحسب إعلانها السابق للإدراج في ناسداك ستوكهولم. وشملت الاستخدامات التي أعلنتها آنذاك إعادة تمويل بعض الديون القائمة وتمويل الاستحواذ على شركة إيه دي تي المكسيك.
وسبقت نتائج الربع الثاني زيادة في الأرباح التشغيلية المعدلة خلال السنة المالية 2025، وفق إعلان النتائج السنوية لفيريشور. فقد بلغت تلك الأرباح 953 مليون يورو، مسجلة نمواً سنوياً قدره 15.5% بالعملات الثابتة خلال السنة المالية الماضية. وأعلنت المجموعة في النتائج نفسها تحقيق وفورات في التكاليف بلغت 80 مليون يورو على مدار تلك السنة. وعلى مستوى قاعدة الأعمال، أنهت فيريشور السنة المالية الماضية بنحو 6.2 مليون عميل، بزيادة سنوية نسبتها 10.0%، بحسب تقريرها السنوي. ونفذت المجموعة خلال السنة نفسها 873 ألف تركيب جديد، بزيادة سنوية قدرها 3.9%، ليقل معدل نمو التركيبات الجديدة عن معدل نمو العملاء.
وفي ما يتعلق بالمساهم الرئيسي، أعلن رئيس مجلس إدارة فيريشور خلال الجمعية العامة أن هيلمان آند فريدمان تتطلع إلى البقاء المستثمر الرئيسي في المجموعة. وقال في كلمته أمام الجمعية: «نعتبر أنفسنا مستثمرين على المدى الطويل، ونتطلع إلى البقاء المستثمر الرئيسي في فيريشور». وعلى صعيد تطوير أعمالها، قالت فيريشور إنها استثمرت نحو 170 مليون يورو في التكنولوجيا والابتكار خلال 2025. وأوردت المجموعة حجم ذلك الاستثمار في بيان إعلان شراكتها مع شركة تينغ لابز لتوسيع خدماتها في أوروبا. وتستهدف الشراكة تقديم تقنية متقدمة للوقاية من الحرائق الكهربائية، مع توقع الشركة بدء الإطلاق التجاري للخدمة في أوروبا مطلع 2027.
وتشمل اتفاقات فيريشور التقنية أيضاً استمرار استخدام تقنية الاستشعار بالذكاء الاصطناعي التابعة لشركة أوريجين إيه آي، وفق إفصاح لشركة إيه دي تي. وقالت إيه دي تي في الإفصاح المقدم إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأميركية إن الترخيص سيستمر بعد استحواذها على أوريجين إيه آي. ويتضمن الاتفاق التجاري بين فيريشور وإيه دي تي وأوريجين إيه آي خدمات تطوير بحد أدنى للقيمة يبلغ نحو 30 مليون دولار. وتمتد خدمات التطوير المشمولة بهذه القيمة على مدى 5 سنوات، بحسب الشروط الواردة في الإفصاح نفسه. وتضاف إلى قيمة خدمات التطوير رسوم تفعيل لكل منزل، ضمن المقابل المالي الذي ينص عليه الاتفاق التجاري.
وبالنسبة إلى توقعاتها لعام 2026، أكدت فيريشور في إعلان نتائج الربع الثاني استهداف نمو الإيرادات السنوية المتكررة بنحو 10% باستثناء المكسيك. كما أكدت استهداف هامش ربح تشغيلي معدل يتجاوز 26%، ضمن التوقعات التي عرضتها مع النتائج الفصلية. ويخص استبعاد المكسيك هدف نمو الإيرادات المتكررة، بينما تضمنت أرقام النمو الإجمالية المعلنة للربع الثاني مساهمة أعمالها هناك. وأبقت المجموعة هذين الهدفين ضمن توقعاتها السنوية في إعلان نتائج الربع الثاني الذي عرض أداء الإيرادات والأرباح والنقد والمديونية. ومن المقرر أن تعرض فيريشور نتائج الربع الثالث يوم 3 نوفمبر 2026، بحسب الموعد المدرج في تقويمها المالي الرسمي.