يونايتد تتوقع نمو الإيرادات بأكثر من 20% وأرباحاً دون التقديرات بفعل الوقود

الحقائق الرئيسية

توقعت يونايتد إيرلاينز نمو إيرادات التشغيل بأكثر من 20% على أساس سنوي في الربع الرابع من 2026، لكن تقديراتها للأرباح جاءت دون توقعات المحللين مع استمرار ضغط الوقود على الربحية. وقالت شركة الطيران في إفصاحها للمستثمرين إنها تنتظر تسجيل مستوى قياسي جديد للإيرادات خلال الربع الأخير من العام، مواصلة بذلك نمو أعمالها. وحددت نطاق ربح السهم المخفف المعدل المتوقع بين 0.50 و1.50 دولار، وهو نطاق يقل حتى عند حده الأعلى عن متوسط تقديرات المحللين. وبلغ ذلك المتوسط 1.76 دولار للسهم، وفق بيانات مجموعة بورصات لندن التي نقلتها رويترز في تقريرها بتاريخ 20 أكتوبر. وتجمع التوقعات بين استمرار قوة الإيرادات وصعوبة تعويض كلفة الوقود الإضافية بالكامل، بعدما كانت الشركة تتوقع سابقاً بلوغ التعويض الكامل بحلول هذا الربع.

وفي نتائج الربع الثالث من 2026، أعلنت يونايتد إيرادات تشغيل قياسية بلغت 17.9 مليار دولار، بحسب إفصاحها المقدم إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. وارتفعت هذه الإيرادات بنسبة 17.4% مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق، بينما تشير توقعات الربع التالي إلى نمو سنوي أسرع. ونقلت الشركة خلال الربع عدداً قياسياً بلغ 49.5 مليون مسافر، بالتزامن مع تسجيلها المستوى القياسي للإيرادات. أما ربح السهم المخفف المعدل فبلغ 2.54 دولار خلال الفترة، وفق النتائج التي أعلنتها الشركة. وجاءت هذه الحصيلة الفصلية في وقت لم تتمكن فيه زيادة الإيرادات من تعويض كل الارتفاع في فاتورة الوقود، بحسب رويترز، رغم قوة الأعمال التي عكستها أعداد المسافرين وحصيلة المبيعات.

وعلى صعيد الطلب، برز سفر موظفي الشركات المتعاقدة مع يونايتد ضمن الأنشطة التي سجلت نمواً، بحسب التفاصيل الواردة في بيان النتائج الفصلية. وقالت الشركة إن إيرادات هذا النشاط ارتفعت بنسبة 26% على أساس سنوي خلال الربع الثالث من 2026، متجاوزة وتيرة نمو إجمالي إيرادات التشغيل. وأشارت كذلك إلى قوة الحجوزات التي تجرى قريباً من موعد السفر عبر مختلف القطاعات، في وصفها لحركة الطلب خلال الفترة. وسجلت الدرجات الممتازة بدورها زيادة في الإيرادات، إذ قالت يونايتد في بيانها: «ارتفعت إيرادات الدرجات الممتازة بنسبة 17%». وجاء نمو هذه الفئة قريباً من معدل الزيادة في الإيرادات الإجمالية، بينما حقق سفر الشركات المتعاقدة الوتيرة الأعلى بين النشاطين اللذين أبرزتهما الشركة.

في المقابل، ارتفعت مصروفات الوقود في الربع الثالث بنسبة 62% مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق، بحسب النسبة الواردة في إفصاح يونايتد. وفاقت وتيرة ارتفاع تلك المصروفات معدل نمو إيرادات التشغيل، رغم ما سجلته الشركة من أرقام قياسية في الإيرادات وعدد المسافرين. ونقلت رويترز أن نمو الإيرادات عوّض 72% فقط من تكاليف الوقود الإضافية خلال الربع، ما أبقى جزءاً من الزيادة دون تعويض. وانخفض هامش الربح المعدل قبل الضريبة إلى 6.2%، وفق تغطية الوكالة لنتائج الشركة، مع استمرار أثر ارتفاع الفاتورة على الربحية. وكان الهامش قد بلغ 8% في الربع الثالث من 2025، لتأتي المقارنة السنوية أضعف على مستوى الهامش رغم ارتفاع الإيرادات إلى مستوى قياسي.

وتفترض توقعات يونايتد للربع الرابع متوسط تكلفة وقود يقارب 4.80 دولار للجالون، بحسب تحديثها للمستثمرين، وهو الافتراض المستخدم في تقديراتها للفترة المقبلة. وقالت الشركة إن تقديرات إجماع المحللين تستند إلى تكلفة تبلغ 4.35 دولار للجالون خلال الربع نفسه، أي أقل من افتراضها بنحو 0.45 دولار. وفي خلفية هذا الاختلاف، كانت يونايتد قد أبلغت المستثمرين في تحديث يوليو أنها تتوقع تعويض 100% من زيادة أسعار الوقود بحلول الربع الرابع من 2026. لكن المدير المالي قال، وفق رويترز، إن نسبة التعويض خلال ذلك الربع ستقارب النسبة المحققة في الربع الثالث. ووصف ذلك بأنه «دون التعويض الكامل الذي كانت تتوقعه سابقاً»، في تراجع عن الهدف التشغيلي الذي أعلنته الشركة قبل صدور النتائج الأحدث.

وبالنسبة إلى العام 2026، أبقت الشركة في تحديث المستثمرين تقديراً للنفقات الرأسمالية المعدلة يقارب 7.5 مليار دولار، ضمن خططها المالية للعام. ويمتد أفق ارتفاع تكلفة الوقود الذي تتحدث عنه الإدارة إلى ما بعد الربع الأخير، بحسب تصريحات رئيسها التنفيذي سكوت كيربي. وقال كيربي، في تصريحات نقلتها رويترز بتاريخ 21 أكتوبر 2026، إن الشركة تتوقع «استمرار ارتفاع أسعار الوقود طوال 2027». ويأتي هذا التقدير بعد النتائج الفصلية التي أظهرت تقلص الهامش، ومع توقعات الإدارة بعدم تحقيق هدف التعويض الكامل لتكاليف الوقود الإضافية في الربع الرابع. وبذلك تدخل يونايتد الفترة المتبقية من 2026 بتوقع إيرادات قياسية جديدة، فيما تضع إدارتها استمرار الوقود المرتفع ضمن حساباتها للعام 2027.