ألكون تستحوذ على نيوروتك مقابل 550 مليون دولار وتضيف علاجاً معتمداً للشبكية
الحقائق الرئيسية
استحوذت ألكون على شركة نيوروتك للأدوية مقابل 550 مليون دولار، مع احتمال سداد دفعات إضافية مرتبطة بتحقيق محطات تجارية، بحسب ما نقله موقع إنفستنغ عن بيان الصفقة المعلنة في 20 أكتوبر. وتضم الشركة المستحوذ عليها علاج إنسيلتو، الذي وصفته نيوروتك بأنه «أول علاج والوحيد المعتمد من إدارة الغذاء والدواء الأمريكية» لمرض توسع الشعيرات البقعي. ويشمل الاستطباب الذي أقرته الإدارة علاج البالغين المصابين بتوسع الشعيرات البقعي مجهول السبب من النوع الثاني. وبذلك تضيف ألكون إلى محفظتها علاجاً حصل بالفعل على الموافقة التنظيمية وانتقل إلى التصنيع والشحن والاستخدام التجاري، وفق إعلانات نيوروتك. ويرتبط المقابل الإضافي المحتمل للصفقة بمحطات تجارية تخص نشاط الشركة، إلى جانب مبلغ الاستحواذ المعلن.
ويستهدف العلاج مرضاً قالت نيوروتك إن تقدمه يصاحبه تشوش الرؤية وتشوهها وصعوبة القراءة، وصولاً إلى فقدان الرؤية المركزية. ويُعطى إنسيلتو عن طريق زرعه داخل العين جراحياً، وفق وصف إدارة الغذاء والدواء الأمريكية لطريقة استخدامه. وتتطلب عملية الزرع إجراءً جراحياً واحداً ينفذه طبيب عيون مؤهل، بحسب الإدارة. ويعمل العلاج بإنتاج عامل التغذية العصبية الهدبي البشري المؤتلف، وهو العامل الذي قد يدعم بقاء المستقبلات الضوئية البقعية. ويربط هذا الأسلوب العلاجي بين إنتاج العامل داخل العين ودعم بقاء المستقبلات الضوئية، وفق الآلية التي عرضتها الإدارة الأمريكية عند تناول العلاج. أما الاستخدام الذي شملته الموافقة فيظل موجهاً إلى المرضى البالغين المصابين بهذا النوع من المرض.
وتعود الموافقة الأمريكية على إنسيلتو إلى 5 مارس 2025، وفق خطاب الموافقة المنشور لدى إدارة الغذاء والدواء. واستند التقييم الأساسي لفعاليته إلى تجربتين من المرحلة الثالثة، قالت الإدارة إنهما كانتا متماثلتين في التصميم. ووصفت الإدارة التجربتين بأنهما كافيتان ومحكومتان جيداً، وقارنتا العلاج بإجراء جراحي صوري. وبعد الموافقة التنظيمية، أعلنت نيوروتك بدء التصنيع التجاري للعلاج وشحنه وتنفيذ الإجراء الجراحي التجاري الخاص به. وشمل إعلانها هذه المراحل مجتمعة، من تصنيع المنتج إلى وصوله واستخدامه في الجراحة، ضمن انتقاله إلى الاستخدام التجاري. ويأتي استحواذ ألكون بالتالي بعد استكمال هذا المسار التنظيمي وبدء تقديم العلاج فعلياً، بحسب التسلسل الذي أوردته إعلانات نيوروتك.
وفي تحديثها التجاري الصادر في مارس 2026، أفادت نيوروتك بأن عدد المسجلين في بوابة دعم المرضى التابعة للعلاج تجاوز 700 مريض. وقالت إن إجراءات زرع إنسيلتو تجاوزت حاجز 100 عملية جراحية، بما يشمل علاج العين الثانية حيثما كان ذلك مناسباً. وعلى صعيد التأمين، أعلنت الشركة إقرار 88 سياسة تغطية طبية تمثل نحو 200 مليون شخص مشمول بالتأمين. وجمعت الشركة في تحديثها بين التسجيل في برنامج دعم المرضى، وإجراءات العلاج المنفذة، واتساع التغطية التأمينية المرتبطة بالمنتج. وقالت أيضاً إن لديها طاقة تصنيع تجارية قائمة صُممت لتلبية الطلب الحالي والمستقبلي على العلاج. وتعرض هذه التطورات مراحل النشاط التجاري الذي تضمه الصفقة، من دعم المرضى والتغطية الطبية إلى التصنيع وإجراء عمليات الزرع.
وتدخل ألكون الصفقة بعد تسجيل مبيعات بلغت نحو 2.8 مليار دولار في الربع الثاني من 2026، وفق إعلان نتائجها المالية. وارتفعت المبيعات بنسبة 8% على أساس الأرقام المعلنة مقارنة بالفترة المقابلة، بحسب الشركة. وسبق لألكون الاستحواذ على حصة أغلبية في أوريون بايوتك، التي وصفتها بأنها شركة في المرحلة السريرية تطور علاجات خلوية متقدمة لأمراض العين. وفي سياق منفصل يتعلق بتخصيص رأس المال، أعلنت ألكون إنهاء اتفاق الاستحواذ على شركة ستار سيرجيكال. وقال ديفيد إنديكوت عند إعلان إنهاء ذلك الاتفاق: «حافظنا طوال هذه العملية على انضباطنا في تقييم السعر والمخاطر». وتأتي نيوروتك ضمن هذا السياق من صفقات ألكون في علاجات العيون، مع منتج معتمد بدأ استخدامه التجاري بالفعل.
أما الأثر المالي المنتظر للاستحواذ، فتتوقع ألكون أن تدعم الصفقة نمو صافي المبيعات بدرجة محدودة، بحسب ما أورده موقع إنفستنغ عن بيانها. وعلى مستوى الأرباح، تتوقع الشركة انخفاضاً طفيفاً في ربحية السهم الأساسية المخففة خلال 2027 بسبب الصفقة. ثم تتوقع أن يصبح الاستحواذ داعماً للربحية بعد ذلك، وفق التوقعات التي نقلها الموقع. وبذلك تجمع تقديرات ألكون للفترة المقبلة بين مساهمة محدودة في نمو صافي المبيعات وأثر سلبي طفيف على ربحية السهم في السنة المحددة. ويضع هذا التقدير التحول إلى دعم الربحية في الفترة اللاحقة لعام 2027، وفق المسار الذي تتوقعه الشركة للاستحواذ.