دريم فايندرز تتم شراء بيزر بقيمة منشأة تقارب 2.2 مليار دولار
الحقائق الرئيسية
أعلنت دريم فايندرز هومز إتمام استحواذها النقدي على بيزر هومز بقيمة منشأة تقارب 2.2 مليار دولار، في توسع يضيف أسواقاً جديدة إلى نشاطها في بناء المنازل. وقالت الشركة في بيان الإتمام إن مساهمي بيزر حصلوا على 33.50 دولار نقداً مقابل كل سهم عادي يملكونه. ونتيجة لإغلاق الصفقة، توقف تداول سهم بيزر وأُلغي إدراجه في بورصة نيويورك. ويمتد حضور دريم فايندرز بموجب الاستحواذ إلى كاليفورنيا ونيفادا وإنديانا وديلاوير، بحسب البيان. وكان إعلان الاتفاق قد حدد النطاق التشغيلي المتوقع للشركة المجمعة عند الإغلاق في 26 سوقاً ونحو 520 مجتمعاً سكنياً نشطاً.
وجاء الاتفاق النهائي بعد عرض نقدي معلن قدمته دريم فايندرز لشراء بيزر بسعر 32.00 دولار للسهم خلال مرحلة التفاوض. وقالت الشركة عند تقديم العرض المعدل إنه يزيد بنحو 24% على عرضها العام السابق، قبل التوصل إلى شروط الشراء النهائية. وبحسب إعلان الاتفاق النهائي، عادل سعر الشراء مضاعفاً ضمنياً إلى القيمة الدفترية قدره 0.8 مرة. ووافق مساهمو بيزر بأغلبية ساحقة على الاستحواذ خلال اجتماع خاص انعقد قبل إتمامه، وفق بيان موافقة المساهمين. وحصل الطرفان أيضاً قبل الإغلاق على إنهاء مبكر لفترة الانتظار المنصوص عليها في قانون هارت سكوت رودينو لمكافحة الاحتكار.
وعند إعلان الاتفاق، توقعت دريم فايندرز أن يحقق الجمع بين الشركتين وفورات تكاليف سنوية بمعدل تشغيل يتجاوز 100 مليون دولار بعد الدمج. كما توقعت أن يرفع الاستحواذ ربحية السهم بنسبة مئوية من خانتين خلال السنة الأولى، ضمن تقديراتها للأثر المالي للصفقة. وحددت الشركة كفاءة الإنتاج وتحسين المشتريات بين المصادر التي تعتزم الاعتماد عليها لتحقيق الوفورات المستهدفة في النشاط المجمع. وتشمل خطتها كذلك خفض المصروفات العامة وإزالة التكاليف المكررة المرتبطة بوجود شركتين مدرجتين، بحسب ما ورد في إعلان الاتفاق. وأضافت زيادة الاستفادة من خدمات الرهن العقاري وتأمين الملكية إلى مصادر الوفورات التي حددتها للصفقة.
وفي جانب تمويل الاستحواذ، أعلنت ميلروز بروبرتيز التزاماً من مديرها بتوفير تمويل يصل إلى 1.25 مليار دولار لدعم العملية. ويتضمن الترتيب، بحسب بيان ميلروز، شراء أراضي بناء من المجموعة المجمعة الناتجة عن الاستحواذ على بيزر. وتحتفظ دريم فايندرز بموجب هذا الترتيب بخيارات لشراء الأراضي التي تنتقل إلى ميلروز. وخلال فترة التطوير، تدفع دريم فايندرز رسوماً مقابل تلك الخيارات، وفق الآلية التي شرحتها ميلروز في بيان التمويل. ثم تشتري الشركة الأراضي المجهزة للبناء تدريجياً بمرور الوقت، بدلاً من شراء كامل الأراضي المشمولة بالترتيب دفعة واحدة.
وكانت بيزر قد سجلت إيرادات من بناء المنازل بلغت 490.9 مليون دولار في ربعها المالي الثالث المنتهي في يونيو 2026، بحسب بيان نتائجها. وانخفضت هذه الإيرادات بنسبة 8.3% مقارنة بالربع المالي المقابل من العام السابق. وفي جانب الطلب، بلغ صافي طلبات المنازل الجديدة لدى الشركة 900 طلب خلال الربع نفسه. وقارن بيان النتائج هذا العدد بصافي طلبات بلغ 861 طلباً في الفترة المقابلة قبل عام. وبلغ النمو السنوي في صافي الطلبات 4.5%، مقابل تراجع إيرادات بناء المنازل خلال الفترة ذاتها.
وبعد إتمام الاستحواذ، حددت إدارة دريم فايندرز تحويل المنازل في مجتمعات بيزر إلى مخططاتها ضمن أولويات العمل التشغيلي المقبلة. ووصفت تلك المخططات بأنها أكثر ملاءمة لقدرة المشترين على الدفع، بحسب بيان إتمام الصفقة. وتشمل الأولويات خفض تكاليف البناء في المجتمعات المستحوذ عليها مع تطبيق مخططات دريم فايندرز. وقالت الشركة إنها تستهدف أيضاً «تقصير مدد البناء»، ضمن خطواتها التشغيلية بعد الاستحواذ. وعلى الصعيد المالي، التزمت بالعودة إلى مقاييس الرافعة المالية القائمة وقت إعلان الاتفاق أو تحسينها خلال 18 إلى 24 شهراً من إتمام الصفقة.