شاربلينك تخصص 200 مليون دولار لرهن إيثيريوم عبر ليدو وتنويع عوائد خزينتها
الحقائق الرئيسية
أعلن بروتوكول ليدو في 13 أغسطس 2026 تخصيص شاربلينك 200 مليون دولار من خزينة إيثيريوم للرهن عبره، ضمن توسيع مسارات توليد العائد من أصول الشركة. ويشمل الترتيب احتفاظ شاربلينك برمز wstETH في ميزانيتها، بحسب إعلان البروتوكول. وتتولى أنكوراج ديجيتال حفظ هذه الرموز بموجب الترتيب. ويضيف التخصيص مسارًا للرهن السائل إلى استراتيجية تشمل أيضًا نشر أصول على شبكة لينيا. وكانت شاربلينك قد أكملت نشر أصول إيثيريوم بقيمة مماثلة على تلك الشبكة بحلول 17 مارس 2026، وفق إفصاحها لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية.
يتيح ترتيب ليدو لشاربلينك الاحتفاظ برمز يمكن استرداده عبر آلية السحب في البروتوكول، بحسب بيان ليدو. ويمكن كذلك بيع الرمز أو تقديمه ضمانًا، بما يوفر خيارات لاستخدام الأصول المرهونة في إدارة الخزينة. وتبقى أرصدة wstETH ثابتة، وفق شرح ليدو لآلية عمل الرمز. أما مكافآت الرهن فتنعكس في سعر تحويله مقابل رمز stETH، بدلًا من زيادة رصيد الرموز المحتفظ بها. وتجمع هذه الآلية بين استحقاق مكافآت الرهن والقدرة على التصرف في الرمز الذي تحتفظ به الشركة، وفق الخيارات التي حددها البروتوكول.
أما ترتيب لينيا، فبدأ بخطة أعلنتها شاربلينك في أكتوبر 2025 لتخصيص 200 مليون دولار من إيثيريوم للنشر على الشبكة. ويشمل هذا المسار التعامل مع إيثر فاي وإعادة الرهن عبر آيغن كلاود، إلى جانب النشر على لينيا. وقالت الشركة في إفصاحها إن الاستراتيجية تجمع بين «عائد إيثيريوم الأصلي ومكافآت إعادة الرهن»، فضلًا عن حوافز الشركاء. ويمتد الالتزام الأولي لنقل رموز weETH إلى لينيا على 24 شهرًا، وفق تقريرها الفصلي. وبموجب الاتفاق، تستحق شاربلينك حوافز بروتوكول شهرية يمولها إيثر فاي ولينيا وآيغن كلاود، وتُحسب وفق قيمة الأصول المقاسة في نهاية الشهر وضمن حدود تعاقدية.
وتستند هذه التخصيصات إلى سياسة رهن سبقت اتفاق ليدو، بحسب تصريحات الرئيس التنفيذي لشاربلينك في فبراير 2026. وقال آنذاك إن الشركة «ترهن نحو 100% من حيازاتها من إيثيريوم، وقد رهنت حيازاتها منذ البداية». وفي الأشهر الثلاثة المنتهية في 30 يونيو 2026، بلغت إيرادات مكافآت الرهن الأصلي 8,575 ألف دولار، وفق التقرير الفصلي للشركة. وبلغت الإيرادات من المصدر نفسه 18,693 ألف دولار خلال الأشهر الستة المنتهية في التاريخ ذاته. وتندرج هذه الإيرادات ضمن مكافآت الرهن الأصلي، بينما يتضمن اتفاق لينيا أيضًا استحقاق حوافز شهرية يمولها شركاء البروتوكول.
وامتد تنويع إدارة الخزينة إلى شراكة مع غالاكسي أعلنتها شاربلينك في مايو 2026. وتضمنت الشراكة التزامًا من شاربلينك بقيمة 100 مليون دولار من خزينة إيثيريوم المرهونة لصندوق مشترك، وفق بيان الشركة. وفي المقابل، أعلنت غالاكسي التزامًا بقيمة 25 مليون دولار للصندوق. وقالت شاربلينك إن غالاكسي ستتولى إدارة الاستثمار، مضيفة مسارًا لإدارة العائد إلى تخصيصاتها المباشرة للبروتوكولات. وكان التحول إلى استراتيجية خزينة إيثيريوم قد بدأ بإعلان طرح خاص في مايو 2025 بحصيلة إجمالية متوقعة تقارب 425,000,000 دولار، قبل خصم رسوم وكيل الطرح والمصروفات الأخرى.
وعلى صعيد قاعدة المساهمين، قالت شاربلينك في بيان مؤرخ 18 أغسطس 2026 إن الملكية المؤسسية ارتفعت إلى قرابة 60%. وبلغت الزيادة نحو 12 نقطة مئوية مقارنة بالربع السابق، بحسب البيان. وسمّت الشركة فيديليتي وبلاك روك ضمن أكبر المساهمين المبلغ عنهم في نهاية يونيو. وبالتوازي مع استخدام الحفظ المؤسسي، حذرت شاربلينك في تقريرها الفصلي من مخاطر ثغرات العقود الذكية وإخفاق البروتوكولات ومشكلات المدققين. وقالت إن هذه المخاطر قد تؤدي إلى «خسارة جزئية أو كاملة للأصول المرهونة أو المنشورة»، وهي أصول تشملها استراتيجيات توليد العائد من الخزينة.