مستثمرون يناقشون تقييم أنثروبيك عند 1.5 تريليون دولار قبيل اكتتاب مرتقب
الحقائق الرئيسية
ناقش بعض المستثمرين تقييماً لشركة أنثروبيك بنحو 1.5 تريليون دولار خلال استعداداتها للاكتتاب العام، بحسب ما نقلته رويترز في أكتوبر 2026. ويقارن ذلك بتوقعات سابقة بنحو 2 تريليون دولار لبيع الأسهم المرتقب في نوفمبر، وفق الوكالة. وتدور هذه المناقشات حول قيمة الشركة لدى طرح أسهمها، في وقت تواجه فيه توقعات التقييم تباطؤ نمو المبيعات. وكانت أنثروبيك قد أعلنت في 1 يونيو 2026 تقديم مسودة تسجيل سرية إلى هيئة الأوراق المالية الأمريكية لاكتتاب مقترح في أسهمها العادية. وقالت الشركة عند إعلان تلك الخطوة إن تنفيذ الاكتتاب يعتمد على ظروف السوق وعوامل أخرى.
وأبلغت أنثروبيك المستثمرين بأن إيرادات الربع الثالث من 2026 بلغت 16.8 مليار دولار، وفق ما نقلته رويترز. ويمثل ذلك زيادة قدرها 45% مقارنة بالربع السابق، وهي المقارنة الفصلية التي قدمتها الشركة للمستثمرين خلال الاستعداد للطرح. وربط تحليل لرويترز بريكينغفيوز تباطؤ نمو المبيعات بالمنافسة على أسعار الرموز المستخدمة في خدمات الذكاء الاصطناعي. وقال التحليل إن «حرب أسعار الرموز رفعت الاستخدام لكنها قلّصت الإيراد لكل وحدة». وبحسب التحليل، اقترنت زيادة استخدام الخدمات بتراجع العائد من وحداتها، مع انتقال أثر المنافسة السعرية إلى الإيرادات التي تحققها الشركة من هذا الاستخدام.
وسبق لأنثروبيك أن جمعت تمويلاً بقيمة 65 مليار دولار في جولة تمويل خلال مايو 2026، بحسب إعلانها عن الجولة. وحددت الشركة تقييمها بعد التمويل عند 965 مليار دولار، وهو التقييم المصاحب لتلك الصفقة التمويلية. وفي الإعلان نفسه، قالت إن معدل إيراداتها السنوي المحسوب من وتيرة النشاط تجاوز 47 مليار دولار خلال مايو. ووصفت الشركة هذا الرقم بأنه معدل سنوي مستند إلى وتيرة الإيرادات، فيما جاءت حصيلة الربع الثالث اللاحقة عن فترة فصلية. وتضع جولة مايو مناقشات المستثمرين بشأن تقييم الاكتتاب في سياق تمويل سابق أعلنت الشركة قيمته وتقييمه بعد إتمام التمويل.
وعلى صعيد البنية الحاسوبية، قالت أنثروبيك في إعلان جولة التمويل إنها وقعت اتفاقات مع أمازون للحصول على قدرة جديدة تصل إلى 5 غيغاواط. وتتعلق الاتفاقات بقدرة حاسوبية إضافية، وفق وصف الشركة، مع تحديد الحجم المتفق عليه بحد أقصى. وأكدت أن خدمات أمازون السحابية تظل مزودها السحابي الأساسي وشريكها في تدريب النماذج. وكانت صحيفة وول ستريت جورنال قد نقلت في تقرير من دافوس أن أنثروبيك تسابق لتأمين القدرة الحاسوبية اللازمة لتلبية الطلب على مساعدها التوليدي «كلود». ووضع تقرير الصحيفة تأمين هذه الموارد في سياق تلبية الطلب على الخدمة، بينما تناول إعلان الشركة اتفاقات القدرة الجديدة وعلاقتها السحابية مع أمازون.
وبالتوازي مع الاستعداد للاكتتاب، أعلنت أنثروبيك في أكتوبر تخصيص 5% من أسهمها لصندوق المنفعة العامة. وقالت الشركة إن الالتزام بهذه الحصة مرهون بموافقة المساهمين، وفق الشروط التي أعلنتها للصندوق. وتتضمن الآلية إضافة حصة قدرها 2% مقابل كل زيادة تبلغ 50% في قيمة الشركة فوق خط أساس محدد. وتظل إضافة هذه الحصة خاضعة للقرار التقديري لمجلس الإدارة، بحسب إعلان أنثروبيك، إلى جانب شرط ارتفاع القيمة. وبذلك تجمع آلية الصندوق بين تخصيص أولي ينتظر موافقة المساهمين وإضافات محتملة ترتبط بمراحل ارتفاع قيمة الشركة وقرار مجلس إدارتها.
أما الخطوة المقبلة، فأشار تقرير نشره موقع إنفستنغ نقلاً عن فايننشال تايمز إلى استعداد أنثروبيك لاكتتاب مرتقب في نوفمبر. ويأتي هذا التوقيت بعد مسار الإيداع السري الذي أعلنت الشركة بدءه في يونيو، حين قدمت مسودة التسجيل إلى الهيئة الأمريكية. ويظل تنفيذ الطرح مرتبطاً بالشرط الذي أعلنته أنثروبيك بشأن ظروف السوق والعوامل الأخرى المؤثرة في الاكتتاب المقترح. وقالت الشركة في إعلان الإيداع إن الاكتتاب سيعتمد على «ظروف السوق وعوامل أخرى». ووفق هذه الشروط، يبقى نوفمبر توقيتاً مرتقباً للطرح، مع استمرار خضوع تنفيذه للظروف التي حددتها الشركة عند تقديم مسودة التسجيل.