ستاربورد تطالب سولستيس بخفض المصروفات بنحو 100 مليون دولار بعد إلغاء الاستحواذ
الحقائق الرئيسية
تطالب شركة الاستثمار النشط ستاربورد فاليو شركة سولستيس أدفانسد ماتيريالز بخفض المصروفات العامة بنحو 100 مليون دولار، بحسب الخبر المنشور على منصتنا، عقب إلغاء صفقة استحواذ كانت تعتزم تنفيذها. وتتعلق المطالبة بشركة المواد المتقدمة، في وقت تتحمل فيه مصروفات مرتبطة بعملها شركة عامة مستقلة. وعزت سولستيس ارتفاع تكاليف المركز الرئيسي والأنشطة الأخرى إلى زيادة المصروفات البيعية والعمومية والإدارية، بحسب إفصاحها الفصلي لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. وقالت إن الزيادة ترجع أساساً إلى ارتفاع النفقات المرتبطة بالموظفين، نتيجة إضافة العاملين اللازمين لتشغيل الشركة بصورة مستقلة. ويخص مبلغ الخفض الذي تطالب به ستاربورد المصروفات العامة، وليس برنامجاً لخفض التكاليف أعلنته إدارة سولستيس.
وأظهرت نتائج سولستيس للربع الثاني من 2026 تراجع هامش الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إلى 25.3%، بحسب بيان النتائج المودع لدى الهيئة الأمريكية. وبلغ الانخفاض السنوي في هذا الهامش 218 نقطة أساس، مقارنة بالفترة المقابلة، ما يضع مطالبة خفض المصروفات في سياق تراجع الربحية. وكانت الشركة قد قدمت في فبراير توقعات لربحية السهم المعدلة لعام 2026 تقل عن متوسط تقديرات المحللين آنذاك، وفق تقرير نشرته رويترز عبر موقع إنفستنغ. وتراوحت توقعاتها المنشورة في ذلك الوقت بين 2.45 و2.75 دولار للسهم، مقابل متوسط تقديرات بلغ 2.93 دولار. وحتى الحد الأعلى لذلك النطاق كان دون تقديرات المحللين التي أوردها التقرير، الذي تناول استمرار الضغوط على الهوامش.
وكانت سولستيس قد اتفقت على شراء إليمنت سوليوشنز في صفقة نقد وأسهم تبلغ قيمتها المعلنة نحو 14.5 مليار دولار، وفق بيان إعلان الاستحواذ. وشملت تلك القيمة تحمل صافي الدين، ضمن المقابل الإجمالي المعلن للعملية. ثم اتفق الطرفان على إنهاء اتفاق الاندماج بصورة متبادلة، وربط رئيس مجلس إدارة سولستيس القرار بالمناقشات التي سبقت الإلغاء. وقال في بيان الشركة إن القرار جاء «عقب محادثات مع مساهمينا ومناقشات بين الطرفين»، واضعاً اتصالات المساهمين ضمن خلفية إنهاء الاتفاق. وأكدت سولستيس في البيان نفسه أنه «لا تستحق على أي من الطرفين رسوم نتيجة إنهاء الصفقة».
وبالتزامن مع إعلان إلغاء الصفقة، وافق مجلس إدارة سولستيس على برنامج لإعادة شراء أسهمها العادية، بحسب إفصاح لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. ويمنح البرنامج الشركة صلاحية إعادة شراء أسهم بقيمة تصل إلى 500 مليون دولار، بوصفها الحد الأقصى الذي أجازه المجلس. وفي التفاعل السابق مع إلغاء الاندماج وإعلان إعادة الشراء، أورد موقع إنفستنغ في تقرير منشور في أغسطس ارتفاع سهم سولستيس بنسبة 17%. وبلغ سعر السهم في ذلك التقرير 66.05 دولار، عقب الإعلانين المتعلقين بالصفقة ورأس المال. وجاءت تلك الحركة في تداولات أعقبت التخلي عن الاستحواذ وإقرار البرنامج، قبل الخبر الحالي عن مطالبة ستاربورد بخفض المصروفات العامة.
وفي المقابل، سجل النشاط النووي لدى سولستيس نمواً في الإيرادات خلال الربع الثاني من 2026، وفق تقرير الشركة عن نتائج الفترة. وبلغت الزيادة 27% مقارنة بالربع الثاني من 2025، في أداء عزته الشركة إلى تحسن الأسعار وارتفاع الكميات معاً. وقالت في وصف نتائج النشاط إن الإيرادات عكست «أسعاراً مواتية وزيادة في الكميات»، محددة بذلك مساهمة كل من السعر وحجم النشاط في النمو. وجاء ارتفاع إيرادات النشاط النووي خلال الربع نفسه الذي انخفض فيه هامش الأرباح المعدلة على مستوى الشركة. وفي الخلفية، ظلت زيادة عدد الموظفين اللازمين للعمل كشركة عامة مستقلة السبب الرئيسي الذي سمته سولستيس لارتفاع النفقات المرتبطة بالعاملين في المركز الرئيسي والأنشطة الأخرى.
وحددت سولستيس موعد إعلان نتائجها المالية التالية في 4 نوفمبر 2026، بحسب إعلان نشرته الشركة للمستثمرين. وستتناول النتائج الربع الثالث من 2026، بعد النتائج الفصلية التي أظهرت تراجع الهامش ونمو إيرادات النشاط النووي. وقالت الشركة إن نشر النتائج سيكون قبل افتتاح السوق في ذلك اليوم. وأدرجت أيضاً مكالمة لمناقشة نتائج الربع الثالث في جدول فعاليات المستثمرين، في الموعد نفسه لإعلان الأرقام الفصلية. ومن المقرر أن تبدأ المكالمة عند الساعة 8:30 صباحاً بالتوقيت الشرقي الأمريكي في 4 نوفمبر 2026، وفق صفحة الفعاليات والعروض التقديمية لدى سولستيس.