غلف كيستون وشاماران توقعان اتفاق اندماج يقيّم أسهم شاماران بـ 601 مليون دولار
الحقائق الرئيسية
وقّعت غلف كيستون بتروليوم وشاماران بتروليوم اتفاق اندماج واتفاق دمج أعمال، في عملية تقيّم كامل أسهم شاماران بنحو 601 مليون دولار وتجمع مصالح مساهمي الشركتين في كيان مشترك. وأعلنت غلف كيستون توقيع الاتفاقين في 20 أكتوبر 2026، فيما أوردت شاماران التقييم وشروط المقابل في بيانها بشأن العملية. وسيُنفذ الاتفاق من خلال مبادلة أسهم يحصل بموجبها مساهمو شاماران على أسهم جديدة تصدرها غلف كيستون. وبحسب بيان شاماران، ستؤول إلى مساهمي كل شركة حصة تقارب 50% من ملكية الكيان المجمع بعد الإتمام. ويقترن الاتفاق بقاعدة احتياطيات وإنتاج مجمعة، إلى جانب وفورات إدارية وعمومية تتوقعها الشركتان بعد الدمج.
وتنص شروط المبادلة على حصول مساهم شاماران على 0.07533958 سهم جديد في غلف كيستون مقابل كل سهم يملكه، وفق بيان شاماران. ويُطبق هذا المقابل عند إتمام العملية، ليحدد نصيب مساهمي الشركة من الأسهم الجديدة التي ستصدر في إطار الاتفاق. وتعتزم غلف كيستون، بالتوازي مع ذلك، دفع توزيع استثنائي بقيمة 50 مليون دولار إلى مساهميها الحاليين عند الإتمام، رهناً بالحصول على الموافقات. وبعد تعديل أثر هذا التوزيع الخاص، قالت شاماران إن المقابل يتضمن علاوة قدرها 13.5% مقارنة بسعر إغلاق سهمها السابق للإعلان. وتتصل هذه المقارنة بسعر السهم قبل إعلان الاتفاق، بينما يرتبط دفع التوزيع بموعد إتمامه. وعلى صعيد تكاليف الكيان المجمع، قدّرت شاماران الوفورات المتوقعة من المصروفات الإدارية والعمومية بما يصل إلى 5 ملايين دولار سنويًا بعد الدمج.
وتبلغ الاحتياطيات المثبتة والمحتملة المجمعة نحو 323 مليون برميل على أساس حصص العمل، بحسب تقدير شاماران الوارد في بيان الاندماج. ويضع البيان الإنتاج المجمع الافتراضي على الأساس نفسه عند 53 ألف برميل يوميًا. ويرتبط تقدير الإنتاج بالطاقة الإنتاجية ومعدلات إعادة التشغيل المستخدمة في حساب الكميات المجمعة للشركتين. وتُنسب الاحتياطيات والإنتاج في هذين التقديرين إلى حصص العمل التي تعود إلى الشركتين في الأصول المعنية. وبذلك يستند الحجم التشغيلي المعلن للكيان المرتقب إلى احتياطيات مثبتة ومحتملة، وإلى إنتاج افتراضي محسوب وفق تقديرات الطاقة وإعادة التشغيل.
وبالتزامن مع إعلان الاندماج، أعلنت شاماران استثمارًا تحصل بموجبه على حصة 25% في شركة مشروع حمرين، الذي تتولى شركة إتش كيه إن تشغيله في العراق الاتحادي. وقالت شاماران في بيان الاستثمار إن الإنتاج الإجمالي الحالي لحمرين يبلغ نحو 20 ألف برميل يوميًا. ويتضمن مقابل دخولها المشروع تحمل 35 مليون دولار من حصة إتش كيه إن في التكاليف الأولية للمشروع المشترك. كما ينص الاتفاق على مقابل إضافي قدره 15 مليون دولار يُدفع لاحقًا من التدفقات المستقبلية. ويأتي دفع هذا الجزء الإضافي بعد استرداد الاستثمار ومبلغ تحمل التكاليف بالكامل، وفق الشروط التي أعلنتها شاماران. ويربط هذا الترتيب بين تحمل تكاليف في مرحلة الاستثمار الأولية ومقابل لاحق يتوقف توقيته على التدفقات والاسترداد.
وفي تطور يتعلق بمتحصلات صادراتها النفطية، أعلنت شاماران بدء سداد مستحقات تكميلية متأخرة مرتبطة بمبيعات تصدير سابقة. وقالت الشركة إن شركة تسويق النفط العراقية «سومو» خصصت شحنة نفط إضافية لهذا الغرض. وتعود المستحقات المعنية إلى صادرات الفترة الممتدة من سبتمبر إلى ديسمبر 2025، بحسب بيان شاماران بشأن مدفوعات التصدير. ووصفت الشركة تخصيص الشحنة بأنه خطوة من شأنها «بدء سداد المستحقات التكميلية المتأخرة المتراكمة على مبيعات التصدير من سبتمبر إلى ديسمبر 2025». ويتعلق الإعلان ببدء تحصيل تلك المستحقات عبر الشحنة الإضافية التي خصصتها سومو.
أما الخطوة المقبلة في مسار الاندماج، فتتمثل في نشر وثيقة معلومات العملية، وهو ما تتوقع شاماران حدوثه قرابة 1 ديسمبر 2026. ويلي ذلك، وفق الجدول المبدئي المعلن، انعقاد جمعيتي مساهمي الشركتين للتصويت على الاتفاق قرابة 22 ديسمبر 2026. وتضع الشركة موعد الإتمام المتوقع في منتصف 2027، بعد الحصول على الموافقات واستيفاء الشروط. ومن ثم يرتبط انتقال الصفقة من الاتفاق الموقع إلى التنفيذ باستكمال تلك الموافقات والشروط خلال مسارها المعلن. وفي مشروع حمرين، تستهدف المرحلة الأولى من التطوير رفع الإنتاج الإجمالي إلى نحو 60 ألف برميل يوميًا بحلول 2028. ويخص هذا الهدف إنتاج المشروع الإجمالي ضمن خطة التطوير التي أعلنتها شاماران بالتزامن مع استثمارها فيه.