المفوضية الأوروبية تجيز الاستحواذ على فناك دارتي بسعر 35 يورو للسهم
الحقائق الرئيسية
أعلنت فناك دارتي وإي بي إف آر هولدكو، أداة الاستحواذ الخاضعة لسيطرة مجموعة إي بي، الحصول على موافقة المفوضية الأوروبية لمراقبة التركزات على عرض الاستحواذ على الشركة. ويبلغ السعر الحالي للعرض 35 يورو للسهم، بحسب بيان فناك دارتي بشأن الموافقة. ووصفت الشركة القرار بأنه «آخر موافقة منتظرة للعملية»، مستكملة بذلك التراخيص التي كانت تنتظرها الصفقة. ويشمل العرض أسهم فناك دارتي وسنداتها القابلة للتحويل إلى أسهم. وكانت إجراءات تلقي استجابات حاملي الأوراق المالية قد بدأت بالفعل مع افتتاح العرض في 12 مايو 2026.
ويعكس سعر السهم المعروض تعديلاً مرتبطاً بتوزيعات الأرباح التي دفعتها فناك دارتي، وفق بيان الشركة الصادر بشأن إجراءات العرض. فقد وزعت الشركة 1 يورو للسهم في 5 يونيو 2026، عن السنة المالية 2025. وخُصمت هذه التوزيعات من سعر العرض، لتنعكس الدفعة التي حصل عليها المساهمون في المقابل النقدي الجاري عرضه عليهم. أما تمويل شراء الأوراق المالية فمضمون بالكامل من الأموال الذاتية لمقدم العرض، بحسب وثيقة العرض التي أودعتها إي بي إف آر هولدكو. ويشمل هذا التمويل أيضاً التكاليف المرتبطة بالعرض، إلى جانب المبالغ اللازمة لشراء الأوراق المالية المستهدفة.
وسبقت موافقة مراقبة التركزات سلسلة من القرارات التنظيمية في فرنسا وعلى المستوى الأوروبي، بحسب بيانات فناك دارتي الخاصة بافتتاح العرض. فقد حصلت العملية على موافقة مراقبة الاستثمار الأجنبي المباشر في فرنسا في 26 مارس 2026. ثم صدرت موافقة المفوضية الأوروبية في إطار مراقبة الإعانات الأجنبية في 4 مايو 2026. وأصدرت هيئة الأسواق المالية الفرنسية قرار مطابقة العرض في 7 مايو 2026، قبل بدء تلقي استجابات المستثمرين. وجاءت الموافقة الأوروبية الأخيرة في إطار مراقبة التركزات، بعد أن أُنجزت إجراءات فحص الاستثمار الأجنبي والإعانات الأجنبية ومطابقة العرض.
وتسعى مجموعة إي بي، من خلال العملية، إلى أن تصبح المساهم صاحب الأغلبية في فناك دارتي على المدى الطويل، بحسب إعلانها عن مشروع العرض. وكانت فيسا إكويتي إنفستمنت التابعة للمجموعة تمتلك 28.5% من رأسمال الشركة عند إعلان المشروع. وقالت إي بي إنها لا تعتزم تنفيذ سحب إلزامي لأسهم المساهمين الأقلية في إطار خططها المعلنة للعملية. كما أعلنت أنها لا تعتزم طلب شطب أسهم فناك دارتي من التداول. وتشمل نيات المشتري المعلنة أيضاً عدم دمج فناك دارتي، مع استهداف امتلاك حصة أغلبية طويلة الأجل فيها.
وحظي العرض بتأييد مجلس إدارة فناك دارتي، الذي أوصى المساهمين بالإجماع بقبوله، بحسب بيان الشركة بشأن رأيه المعلل. ووصف المجلس موقفه بأنه «رأي معلل مؤيد وبالإجماع» تجاه عرض الاستحواذ. وخلص الخبير المستقل ليدوبل إلى عدالة العرض من الناحية المالية، وفق البيان نفسه. ويستهدف العرض شركة تجاوزت إيراداتها 10 مليارات يورو في 2025، بحسب الأرقام التي أوردتها فناك دارتي في بيان الموافقة الأوروبية. ويتعلق تقييم ليدوبل بعدالة الشروط المالية المعروضة على حاملي الأوراق المالية، فيما يستند موقف مجلس الإدارة إلى توصيته المعلنة بقبول العرض.
وتتضمن المحطات المقبلة إعلان فناك دارتي إيرادات الربع الثالث من 2026 في 21 أكتوبر 2026 بعد إغلاق السوق، وفق تقويمها المالي. وتتوقع الشركة إغلاق عرض الاستحواذ في أوائل نوفمبر 2026، بحسب بيان الموافقة الأوروبية. وستعلن هيئة الأسواق المالية الفرنسية الجدول النهائي للعرض، بما يشمل تاريخ الإغلاق المحدد. ويتطلب نجاح العملية أن يتجاوز مقدم العرض عتبة 50% من رأس المال أو حقوق التصويت عند الإغلاق، وفق شروط العرض المعلنة. وفي حال نجاحه، تنص وثيقة العرض على إعادة فتحه لمدة لا تقل عن 10 أيام تداول.