الصين تثبت فائدة الإقراض عند 3.00% ومورغان ستانلي يرفع مستهدف أمازون
الحقائق الرئيسية
أبقت الصين أسعار الفائدة المرجعية للإقراض دون تغيير في أكتوبر 2026، لتمدد فترة التثبيت إلى 17 شهراً متتالياً، بحسب رويترز، بالتزامن مع نمو اقتصادي تجاوز التوقعات واستمرار ضعف القطاع العقاري. واستقر سعر الإقراض المرجعي لأجل عام عند 3.00%، فيما بقي السعر المرجعي لأجل خمس سنوات عند 3.50%، دون تعديل لأي من الأجلين في القراءة الشهرية. وجاء استمرار التثبيت بعدما نما الناتج المحلي الإجمالي الصيني بنسبة 4.5% على أساس سنوي خلال الربع الثالث من العام، وفق ما نقلته الوكالة. وتجاوز أداء الاقتصاد توقعات النمو لتلك الفترة، في وقت ظلت فيه أسعار الإقراض عند مستوياتها السابقة. وبذلك تزامن القرار مع أداء اقتصادي أقوى من المتوقع، مقابل استمرار الضغوط على الطلب في سوق المساكن.
وتُحتسب أسعار الفائدة المرجعية للإقراض في الصين شهرياً، بعد أن تقدم مجموعة محددة من البنوك التجارية أسعارها المقترحة إلى بنك الشعب الصيني، بحسب شرح رويترز لآلية التسعير. وتضم هذه المجموعة 20 بنكاً تجارياً تشارك في تقديم الأسعار التي تدخل في احتساب المرجع الشهري للإقراض. وتتعلق القراءة بأسعار الإقراض المرجعية، وهي تختلف عن سعر أداة السياسة النقدية لدى البنك المركزي الصيني. وفي الخلفية العقارية للقرار، انخفضت أسعار المساكن الجديدة مجدداً خلال سبتمبر، بحسب الوكالة، مع بقاء التعافي في الطلب على العقارات ضعيفاً. وجاء التراجع المتجدد في أسعار المنازل خلال الشهر السابق لقراءة أكتوبر، ليبقي ضعف السوق العقارية حاضراً إلى جانب تحسن أداء الاقتصاد الأوسع خلال الربع الثالث.
وفي الأسهم الأمريكية، رفع مورغان ستانلي السعر المستهدف لسهم أمازون إلى 350 دولاراً من 335 دولاراً، وفق تقرير نشره موقع إنفستنغ يوم الاثنين، مع الإبقاء على توصيته الاستثمارية السابقة. وظل تصنيف البنك للسهم عند «زيادة الوزن النسبي»، ليقتصر التعديل على السعر المستهدف دون تغيير التصنيف المصاحب له. واستند رفع البنك لتوقعات نمو أعمال أمازون للحوسبة السحابية إلى توقع زيادة شحنات معالجات الرسوميات من إنفيديا، بحسب التقرير الذي تناول التوصية. وارتفع سهم أمازون بأكثر من 4.3% خلال تداولات الاثنين، وفق الحركة المسجلة أثناء الجلسة عند نشر التقرير. وجاء تعديل المستهدف السعري في سياق تفاؤل البنك بآفاق نشاط الحوسبة السحابية، الذي استند في تقديره إلى الإمدادات المتوقعة من تلك المعالجات.
وكانت أعمال الحوسبة السحابية لدى أمازون قد سجلت مبيعات بلغت 42.2 مليار دولار في الربع الثاني من 2026، بحسب بيان نتائج الشركة المودع لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. وقالت الشركة في البيان إن المبيعات «ارتفعت 37% على أساس سنوي»، في تسارع عن وتيرة النمو المسجلة خلال الربع السابق. وبلغ نمو المبيعات في الربع الأول 28% على أساس سنوي، بحسب أسوشيتد برس، لتوفر نتائج الفترة التالية مقارنة مباشرة لوتيرة توسع النشاط. وعلى مستوى الربحية، بلغ الربح التشغيلي لأعمال الحوسبة السحابية 16.6 مليار دولار خلال الربع الثاني، مقابل 10.2 مليار دولار في الفترة المقابلة من 2025، وفق بيان الشركة. وفي مكالمة نتائج الربع الثاني، قال الرئيس التنفيذي آندي جاسي إن أمازون تتوقع أن يبلغ إنفاقها الرأسمالي السنوي 220 مليار دولار في 2026، بحسب ما نقلته أسوشيتد برس.
وفي سوق النفط، قدّر غولدمان ساكس علاوة المخاطر المضمنة في أسعار خام برنت الفورية بأنها تقترب من 25 دولاراً للبرميل فوق القيمة العادلة، وفق تقديره المنشور في أكتوبر 2026. وربط البنك هذه العلاوة باحتمال التصعيد وما يصاحبه من مخاطر تعطل الإمدادات، في تحليله للعوامل التي تُبقي الأسعار مرتفعة. وقال إن «التصعيد يهدد الإمدادات»، محدداً المخاطر المحيطة بتدفقات النفط ضمن دوافع استمرار ارتفاع الأسعار. وإلى جانب مخاطر الإمدادات، أشار البنك إلى قوة الطلب على إعادة بناء المخزونات باعتبارها عاملاً آخر يدعم الأسعار. وجمع تفسيره بذلك بين تهديدات قد تطال المعروض من الخام وطلب قائم لتجديد المخزونات، ضمن تقييمه لسوق برنت الفورية.
وبالنسبة إلى المسار المقبل للأسعار، يتوقع غولدمان ساكس أن يتداول خام برنت عند 90 دولاراً للبرميل في ديسمبر 2026، ضمن سيناريو ينخفض فيه السعر تدريجياً مع تعافي الإمدادات. وكان البنك قد وضع توقعه السابق للشهر نفسه عند 85 دولاراً للبرميل، قبل أن يرفع تقديره إلى المستوى الجديد. ويتعلق التعديل بسعر مستهدف لنهاية العام، فيما يظل اتجاه المسار الذي يتوقعه البنك هبوطياً بالتزامن مع عودة الإمدادات. ويربط هذا السيناريو انخفاض الأسعار التدريجي بتحسن المعروض، مقابل العوامل التي أشار إليها البنك لدعم الأسعار الفورية حالياً. وعلى أفق أبعد يمتد إلى 2027، يتوقع غولدمان ساكس أن يبلغ متوسط سعر خام برنت 80 دولاراً للبرميل خلال العام.