صناديق التحوط تواجه مخاطر تصفية بسبب تشتت الضمانات بين منصات التداول

الحقائق الرئيسية

تواجه صناديق التحوط مخاطر تصفية قسرية عندما يتم توزيع الضمانات المالية بين منصات تداول مختلفة مثل CME وHyperliquid. وذكرت TokenPost أن تحركات أسعار البيتكوين BTC قد تؤدي إلى تصفية المراكز الطويلة في منصة واحدة حتى لو كانت المراكز القصيرة المقابلة في منصة أخرى رابحة، وذلك بسبب تقييم الهامش عبر أطر حسابات وأنظمة مخاطر منفصلة.

تنشأ هذه المخاطر الهيكلية لأن الأرباح المحققة في بورصة ما لا يمكنها تعويض نداءات الهامش تلقائياً في بورصة أخرى خلال تقلبات الأسعار. وبحسب تصريحات لمسؤولين في RAS Capital وCoinRoutes، فإن استراتيجيات السوق المحايدة التي تربط العقود الدائمة على Hyperliquid مع عقود CME الآجلة تظل عرضة للفشل التشغيلي، حيث قد يتم تصفية الجانب الخاسر قبل أن يتمكن العائد من الجانب الرابح من دعم الحساب الذي يواجه نقصاً في السيولة.