توقعات الأسواق تشير إلى أربع زيادات إضافية في الفائدة الأمريكية بحلول يونيو 2027

الحقائق الرئيسية

في خطوة تعكس تحول السياسة النقدية الأمريكية نحو تشديد أطول أمداً، بدأت الأسواق في تسعير مسار أكثر تشدداً للفيدرالي Fed. ووفقاً للتقارير، تشير عقود الفائدة الآجلة حالياً إلى توقع أربع زيادات إضافية في أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس لكل منها بحلول يونيو 2027. ويضع هذا التسعير النطاق المستهدف لسعر الفائدة الفيدرالية بين 4.75% و5%، مقارنة بالنطاق الحالي الذي يتراوح بين 3.75% و4%.

يأتي هذا التحول في التوقعات بعد قرار الفيدرالي الأخير برفع الفائدة في سبتمبر، مما دفع المشاركين في السوق إلى تعديل توقعاتهم لمعدلات الفائدة النهائية صعوداً. وقد أدى هذا التوجه إلى تراجع البيتكوين Bitcoin مع تقلص مستويات السيولة الموجهة نحو الأصول ذات المخاطر العالية. ووفقاً لبيانات السوق، فإن هذا المسار يعكس تسعير العقود الآجلة وليس التزاماً رسمياً من البنك المركزي، إلا أنه يضغط بشكل مباشر على تكاليف الاقتراض طويلة الأجل.

وبالنظر إلى البيانات المتاحة حتى تاريخ 24 سبتمبر 2026، تفتقر قاعدة البيانات لأسعار لحظية دقيقة للأدوات المالية، إلا أن الاتجاه العام يظل هبوطياً للأصول الرقمية في ظل ارتفاع العوائد. ويراقب المتداولون بحذر أي تصريحات مستقبلية من كيفن وارش، رئيس الفيدرالي، لتأكيد هذا المسار. كما أظهرت بيانات الأسبوع الماضي انخفاضاً في تصاريح البناء الأمريكية إلى 1.394 مليون، مما يشير إلى تأثر قطاع الإسكان ببيئة الفائدة المرتفعة.