صافي دخل Lazard يهبط 91% مع تراجع إيرادات الاستشارات 9%

الحقائق الرئيسية

انخفض صافي دخل Lazard وفق المعايير المحاسبية الأميركية إلى 5 ملايين دولار في الربع الثاني من 2026 من 55 مليون دولار قبل عام، أي بنسبة 91%. ومع ذلك، ارتفع صافي الإيرادات 1% إلى 808 ملايين دولار، ما يوضح أن هبوط الأرباح لم يكن نتيجة تراجع الإيرادات على مستوى الشركة وحده.

تراجعت إيرادات الاستشارات المالية 9% إلى 450 مليون دولار، كما انخفضت الإيرادات المعدلة للقطاع 9% إلى 445 مليون دولار. وفي المقابل، ارتفعت مصروفات التعويضات إلى 562 مليون دولار من 519 مليوناً، وزادت المصروفات غير التعويضية 13% إلى 208 ملايين دولار، بينما بلغ معدل الضريبة الفعلي 63.5%. ويضغط هذا المزيج على الرافعة التشغيلية لأن انخفاض الرسوم مع نمو التكاليف يحول زيادة محدودة في الإيرادات إلى تراجع أكبر في صافي الدخل.

قدمت إدارة الأصول تعويضاً جزئياً؛ إذ ارتفعت إيرادات القطاع 20% إلى 351 مليون دولار، وزادت الإيرادات المعدلة 23% إلى 331 مليون دولار. وسجل القطاع تدفقات صافية موجبة بقيمة 7.4 مليار دولار في النصف الأول، فيما بلغت الأصول المدارة 285 مليار دولار بنهاية يونيو، بزيادة 15% سنوياً. وتساعد رسوم الإدارة الأكثر تكراراً على موازنة تقلب إيرادات الصفقات، لكنها لم تعوض بالكامل أثر المصروفات والضرائب في الربع.

أغلق سهم LAZ عند 36.48 دولار في 21 سبتمبر 2026 بعد تداوله بين 35.37 و37.10 دولار. وكانت الشركة قد أعلنت توزيعات فصلية قدرها 0.50 دولار للسهم، وأعادت 103 ملايين دولار إلى المساهمين خلال الربع الثاني. وسيتوقف تحسن الربحية وتقييم السهم على قدرة Lazard على تحويل نشاط الاستشارات إلى إيرادات بوتيرة أسرع من نمو التكاليف، مع الحفاظ على تدفقات إدارة الأصول.