Baldwin توافق على صفقة تحول للملكية الخاصة بقيمة منشأة 7.7 مليار دولار

الحقائق الرئيسية

وافقت The Baldwin Group على اتفاقية نهائية تستحوذ بموجبها جهة سيؤسسها كل من Sequence Holdings وDFO Management، مكتب عائلة Michael Dell، على حصة أغلبية في الشركة ضمن صفقة نقدية بالكامل بقيمة منشأة تقارب 7.7 مليار دولار.

سيحصل مساهمو Baldwin على 32.50 دولار نقداً مقابل كل سهم عادي، وهو سعر يزيد بنحو 88% على سعر الإغلاق غير المتأثر في 17 يونيو 2026، أي اليوم السابق لظهور تقارير إعلامية عن بحث الشركة في صفقة للتحول إلى الملكية الخاصة.

وتتكون قيمة المنشأة البالغة 7.7 مليار دولار من سعر شراء لحقوق الملكية يقارب 4.6 مليار دولار، إضافة إلى نحو 3.1 مليار دولار من صافي الدين الذي سيُفترض أو يُعاد تمويله. ويعني ذلك أن 7.7 مليار دولار ليست المبلغ النقدي المدفوع للمساهمين وحدهم.

سيتم تنفيذ الاستحواذ عبر شركة اندماج منشأة حديثاً تندمج في Baldwin، لتبقى Baldwin شركة تابعة مملوكة بالكامل للكيان الأم. وسيتمكن موظفو Baldwin المؤهلون الذين يملكون أسهماً حالياً من ترحيل جزء من حيازاتهم والاحتفاظ بحصة أقلية كبيرة ضمن هيكل الملكية الخاصة إلى جانب Sequence وDFO.

وافق مجلس إدارة Baldwin على الصفقة بالإجماع بعد توصية بالإجماع من لجنة خاصة تضم أعضاء مستقلين وغير ذوي مصلحة. كما أن إتمام الصفقة غير مشروط بالحصول على تمويل، ما يزيل أحد المخاطر التنفيذية الشائعة في صفقات الاستحواذ الممولة.

تتوقع الشركة إتمام الصفقة في Q1 2027، رهناً بموافقة مساهمي Baldwin والحصول على الموافقات التنظيمية اللازمة واستيفاء شروط الإغلاق المعتادة. وعند الإتمام، سيتوقف إدراج سهم Baldwin في Nasdaq.

بالنسبة للمستثمرين، يشكل سعر 32.50 دولار مرجعاً نقدياً حتى الإغلاق، لكن تداول السهم دونه قد يعكس تقدير السوق لاحتمال إتمام الصفقة والمدة المتبقية والمخاطر التنظيمية. ولا يمكن حساب فارق المراجحة الحالي بدقة من دون سعر سوق موثوق ومحدث.

تقدم Sequence نفسها كشركة قابضة دائمة تستحوذ على شركات خدمية قائمة وتعيد تطوير عملياتها بالتكنولوجيا، بينما تدير DFO أصول Michael Dell وعائلته. وقال المشترون إن رأس المال طويل الأجل والخبرات الهندسية سيدعمان استثمارات Baldwin في التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي، وهي أهداف تظل خاضعة للتنفيذ بعد الإتمام.