مقترح Comstock و SOCAR بقيمة 1.65 مليار دولار قد يخفض صافي الدين إلى 1.5 مليار دولار
الحقائق الرئيسية
أعلنت Comstock Resources في 1 سبتمبر 2026 توقيع خطاب نوايا لبيع حصص في أصول غاز إلى SOCAR مقابل 1.65 مليار دولار نقداً، بالتوازي مع دخولها مشروع حفر منفصلاً بقيمة متوقعة تبلغ نحو 450 مليون دولار مع شراكة مملوكة لعائلة جيري جونز، المساهم الأكبر في الشركة.
وقالت Comstock إن استخدام حصيلة صفقة SOCAR لسداد الدين سيخفض صافي دينها، على أساس افتراضي وبالاستناد إلى رصيد 30 يونيو 2026، من 3.1 مليار دولار إلى 1.5 مليار دولار. ويظل الانخفاض المتوقع مشروطاً بتوقيع اتفاق بيع نهائي وإتمام الصفقة.
وبموجب المقترح، تستحوذ SOCAR على 20% من حصة Comstock في أصول Legacy Haynesville، و15% من حصتها في Western Haynesville، و15% من حصة Comstock البالغة 73% في Pinnacle Gas Services. وتنخفض حصة SOCAR في Western Haynesville إلى 7.5% بعد 5 سنوات وبعد تحقيق عائد استثماري قدره 15%.
يستهدف الطرفان توقيع اتفاق الشراء والبيع النهائي بحلول 31 أكتوبر 2026 وإغلاق الصفقة بحلول 31 ديسمبر 2026، رهناً بالموافقات الحكومية وموافقات الأطراف الأخرى والشروط المعتادة. وحددا 1 يوليو 2026 تاريخاً لسريان الصفقة.
تتيح الصفقة المقترحة لـComstock تحويل حصص اقتصادية أقلية إلى سيولة لسداد الدين مع احتفاظها بتشغيل أصول المنبع وإدارة Pinnacle. كما تمنح الشراكة SOCAR فرصاً للمشاركة في مشروعات مستقبلية وتهدف إلى توسيع وصول غاز Comstock إلى العملاء الدوليين.
وفي مشروع منفصل بدأ في 1 سبتمبر 2026، تمول شراكة عائلة جونز 85% من تكاليف حفر وإكمال 18 بئراً في Western Haynesville و80% من تكاليف 9 آبار في Legacy Haynesville خلال 12 شهراً. وتبلغ التكلفة المتوقعة للآبار الـ27 نحو 450 مليون دولار، وتعود 50% من الحصة في الآبار إلى Comstock بعد تحقيق عائد قدره 15%.
تنقل آلية مشروع جونز جزءاً كبيراً من الإنفاق القريب على الحفر إلى الشريك، لكنها تمنحه حصة اقتصادية إلى أن يتحقق عائد 15%. أما مقترح SOCAR فيخفض الرافعة المالية مقابل التخلي عن حصص أقلية في أصول المنبع وPinnacle، ما يجعل الإغلاق الفعلي وشروط الاتفاق النهائي عاملين حاسمين.
أغلق سهم CRK عند 14.78 دولار في 11 سبتمبر 2026 بعد تداوله بين 14.65 و15.30 دولار. وتتمثل المحطات التالية في الاتفاق النهائي المستهدف في 31 أكتوبر 2026، ثم الإغلاق المستهدف في 31 ديسمبر 2026؛ وحتى ذلك الحين يظل صافي الدين البالغ 1.5 مليار دولار تقديراً افتراضياً لا نتيجة محققة.