عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات يلمس أعلى مستوى في 3 سنوات وسط تباين مع الدولار

الحقائق الرئيسية

في وقت يترقب فيه المستثمرون وضوح الرؤية بشأن استدامة النمو الاقتصادي، شهدت أسواق الديون السيادية تحركات حادة تعيد صياغة توقعات المخاطر. وفقاً للتقارير، اخترق عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات حاجز 4.81% ليصل إلى أعلى مستوى له في ثلاث سنوات بالقرب من 4.85%. ويأتي هذا الارتفاع مدفوعاً بمخاوف التضخم المستمرة والشكوك حول وتيرة استجابة رئيس الفيدرالي Kevin Warsh، في حين أعلن وزير الخزانة Scott Bessent عن عملية إعادة شراء سندات بقيمة تصل إلى 6 مليارات دولار.

وعلى عكس الارتباط التقليدي، أظهر مؤشر الدولار تباعداً ملحوظاً حيث استقر بالقرب من مستويات الدعم بدلاً من الارتفاع تماشياً مع العوائد المتزايدة. ويشير المحللون إلى أن هذا التباين قد يعكس تركيز الأسواق على المخاوف المالية وزيادة إصدارات الخزانة، خاصة مع تجاوز الدين الوطني الأمريكي حاجز 40 تريليون دولار. ووفقاً لبيانات السوق، يختبر مؤشر الدولار منطقة دعم رئيسية بين 98.56 و98.68، وهو ما يمثل تراجعاً بنسبة 50% من موجة صعود سابقة، مما يضعف من تأثير اتساع فجوة العوائد لصالح العملة الأمريكية.

وبالنظر إلى التحركات المستقبلية، يراقب المتداولون احتمالية دفع العائد نحو مستوى 5.00% النفسي، وهو ما قد يزيد من الضغوط على الأصول ذات العائد المرتفع. وفي ظل غياب بيانات الأسعار اللحظية في إغلاق 10 سبتمبر 2026، تظل الأنظار معلقة على اجتماع الفيدرالي المقبل في 15-16 سبتمبر كحافز رئيسي للأسواق. كما تظهر بيانات المفكرة الاقتصادية صدور أرقام الوظائف غير الزراعية ومعدلات البطالة الأمريكية مؤخراً، والتي ستلعب دوراً حاسماً في تحديد اتجاهات الفائدة والعوائد في المدى القريب.