EL7.AI
اندماج واستحواذمتوسطتم التحديث•نُشر أصلاً في 8 سبتمبر 2026•حُدِّث في 8 سبتمبر 2026•
2 دقيقة قراءة

Jefferies تُبقي توصيتها بشراء GE وهدفها عند 455 دولارًا بعد صفقة CPP البالغة 11.75 مليار دولار

الحقائق الرئيسية

1تبلغ قيمة اتفاق الاستحواذ 11.75 مليار دولار، منها 7 مليارات دولار نقدًا والباقي بديون جديدة.
2أبقت Jefferies توصية الشراء وهدفها السعري لسهم GE عند 455 دولارًا.
3تتوقع GE إغلاق الصفقة في النصف الثاني من 2027، رهناً بالموافقات والشروط المعتادة.

أبقت Jefferies توصيتها بشراء سهم GE وهدفها السعري عند 455 دولارًا بعدما وقعت GE Aerospace اتفاقًا للاستحواذ على Consolidated Precision Products (CPP) مقابل 11.75 مليار دولار. وتمنح التوصية الخبر زاويته الاستثمارية، فيما تظل الصفقة نفسها المحرك الأساسي للتقييم.

ستشتري GE Aerospace الشركة من Warburg Pincus وBerkshire Partners، وستمول المقابل باستخدام 7 مليارات دولار نقدًا مع تغطية الباقي بديون جديدة. وتتوقع GE إتمام الصفقة في النصف الثاني من 2027، بعد الحصول على الموافقات التنظيمية واستيفاء شروط الإغلاق المعتادة، من دون تغيير خطط تخصيص رأس المال الحالية.

تتوقع GE Aerospace أن تضيف الصفقة إلى ربحية السهم المعدلة والتدفق النقدي الحر خلال أول 12 شهرًا، بعد استبعاد التكاليف غير المتكررة وإطفاء الأصول المرتبط بالصفقة. ويعادل السعر نحو 18 مرة أرباح CPP المتوقعة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) لعام 2027 بعد احتساب صافي وفورات التكامل، مقابل نحو 26 مرة من دونها.

قدمت Jefferies تقديرًا أكثر تفصيلًا، إذ تتوقع أن ترفع الصفقة ربحية سهم GE (EPS) لعام 2028 بنحو 1.5%، بافتراض تحقيق 75 مليون دولار من الوفورات في ذلك العام. كما تتوقع نحو 200 مليون دولار من صافي الوفورات خلال 3 سنوات، مع احتمال تجاوزها ضعف ذلك خلال 6 سنوات؛ وهي توقعات تحليلية وليست نتائج مضمونة.

توظف CPP نحو 6,600 شخص في أكثر من 20 منشأة، وكانت موردًا لـGE Aerospace لأكثر من 15 عامًا. ووفق عرض GE للمستثمرين، يأتي نحو 70% من إيرادات CPP من محركات الطيران التجاري والدفاعي، ما يوضح أهمية الشركة ضمن سلسلة توريد المسبوكات وريش المحركات.

تتوقع GE Aerospace نمو طلبها على ريش المحركات بأكثر من 30% بين 2026 و2030. ومن شأن امتلاك CPP أن يمنح GE سيطرة أكبر على مورد مهم، لكن تحقيق المنافع المتوقعة سيعتمد على التنفيذ الصناعي، وتمويل الصفقة، والحصول على الموافقات التنظيمية.

كان آخر إغلاق متاح لسهم GE قبل الإعلان عند 337.12 دولارًا في 4 سبتمبر 2026، ضمن نطاق يومي بين 332.24 و337.21 دولارًا. وسيتركز اهتمام المستثمرين بعد ذلك على مسار الموافقات، وتكاليف الدين الجديد، ومدى تحقق وفورات التكامل قبل الإغلاق المتوقع في النصف الثاني من 2027.