Sonida: إيرادات المقيمين تقفز 130% بعد صفقة CNL و EBITDA المعدلة ترتفع 30%
الحقائق الرئيسية
أعلنت Sonida Senior Living أن إيرادات المقيمين بلغت 188.0 مليون دولار في الربع الثاني من 2026، بزيادة 129.7% من 81.8 مليون دولار قبل عام. وعزت الشركة معظم الزيادة إلى إضافة 54 مجمعاً تشغيلياً ضمن SHOP بعد اندماج CNL Healthcare Properties، المعروفة اختصاراً باسم CHP.
وبلغ إجمالي الإيرادات وفق GAAP نحو 207.6 مليون دولار، مقارنة مع 93.5 مليون دولار في الربع الثاني من 2025، أي بزيادة تقارب 122%. لذلك تشير نسبة 130% إلى إيرادات المقيمين تحديداً، وليست معدل نمو إجمالي إيرادات الشركة.
وبلغت EBITDA المعدلة 50.0 مليون دولار، بزيادة 30.0% على 38.47 مليون دولار في المقارنة الأولية للربع الثاني من 2025. وتفترض هذه المقارنة غير المدققة امتلاك Sonida لمحفظة CHP منذ بداية الفترة السابقة، كما أن EBITDA المعدلة مقياس غير متوافق مع GAAP ولا يحل محل صافي الدخل.
وعلى أساس المتاجر المتماثلة وبالمقارنة مع أرقام 2025 الأولية، ارتفع متوسط الإشغال المرجح 240 نقطة أساس إلى 87.8%، وزاد RevPOR بنسبة 4.9% إلى 5,372 دولاراً. كما ارتفع NOI للمحفظة المتماثلة 16.9% إلى 51.5 مليون دولار، واتسع هامش NOI بمقدار 250 نقطة أساس إلى 32.6% من 30.1%.
في المقابل، بلغ صافي الخسارة وفق GAAP والعائد إلى المساهمين العاديين 24.5 مليون دولار، مقارنة مع 3.0 ملايين دولار قبل عام. وارتفعت تكاليف المعاملات والانتقال وإعادة الهيكلة إلى 4.8 ملايين دولار من 0.5 مليون دولار، كما زاد الإهلاك والاستهلاك إلى 43.2 مليون دولار من 13.6 مليون دولار، وارتفعت مصروفات الفائدة إلى 22.5 مليون دولار من 9.3 ملايين دولار. وحددت الشركة تكاليف مرتبطة باندماج CHP وزيادة مصروفات تشغيل المجمعات والإهلاك والاستهلاك ضمن الأسباب الرئيسية لاتساع الخسارة.
أغلقت Sonida صفقة CNL Healthcare Properties، أو CHP، في 11 مارس 2026 بقيمة تقارب 1.8 مليار دولار. وأضافت الصفقة 69 مجمعاً لإسكان كبار السن، موزعة بين 54 مجمعاً تشغيلياً ضمن SHOP و15 مجمعاً مؤجراً بعقود ثلاثية الصافي، وهو ما يفسر جانباً كبيراً من الزيادة في النتائج الموحدة مقارنة بالعام السابق.
بالنسبة للمستثمرين، يتمثل الاختبار التشغيلي في الفصل بين النمو الناتج من توسيع المحفظة والتحسن داخل الأصول القائمة. يدعم ارتفاع الإشغال وRevPOR وNOI تحسن أداء المحفظة المتماثلة، لكن الخسارة وفق GAAP تظهر أثر الإهلاك والتمويل والتكاليف الانتقالية التي تستبعدها EBITDA المعدلة.