اتساع الفجوة بين أسعار النحاس وأسهم التعدين وسط مؤشرات على نقص المعروض

الحقائق الرئيسية

في ظل التحولات الهيكلية في أسواق السلع الأساسية، يواجه سوق النحاس نقصاً متزايداً في المعروض الفعلي مما دفع الأسعار الفورية للارتفاع بشكل ملحوظ. ووفقاً لتقارير RBC Capital Markets، ارتفعت أسعار النحاس الفورية بنسبة 4.3% لتصل إلى 6.73 دولار للرطل خلال أسبوع واحد، في حين شهدت أسهم شركات التعدين تراجعاً بنسبة 2.6%. ويعكس هذا التباين حالة من الحذر لدى مستثمري الأسهم رغم المؤشرات القوية على ضيق السوق الفعلي.

وتشير البيانات التحليلية إلى أن تدهور آفاق الإمدادات في مناطق الإنتاج الرئيسية ساهم في تعزيز هذا الاتجاه الصعودي للمعدن، حيث وصل الفارق بين السعر الفوري وعقود الثلاثة أشهر في بورصة لندن للمعادن إلى 0.30 دولار للرطل، وهو أعلى مستوى منذ أزمة عام 2021. وبالتزامن مع هذه الضغوط، خفضت شركة Antofagasta توقعاتها للإنتاج لعام 2026 إلى ما بين 625,000 و655,000 طن، كما تراجعت واردات الصين من النحاس غير المشغول بنسبة 11.5% على أساس سنوي في يوليو، مما يضيف تعقيداً لمشهد الطلب العالمي.

وعلى صعيد التوقعات المستقبلية، يراقب المتداولون مستويات الأسعار الحالية بحذر في ظل غياب بيانات الأسعار المحدثة لحظياً لهذا اليوم. ومن الناحية الاقتصادية، تترقب الأسواق العالمية صدور بيانات نمو الناتج المحلي الإجمالي في المملكة المتحدة المقررة في 13 أغسطس 2026، والتي قد تعطي إشارات حول وتيرة النشاط الصناعي العالمي، وذلك بعد صدور بيانات التضخم الأمريكية التي سجلت 3.4% على أساس سنوي في 12 أغسطس 2026.