عمالقة النفط يحذرون من نقص حاد في مخزونات الوقود العالمية وأزمة في قدرات التكرير

الحقائق الرئيسية

في ظل التحولات الهيكلية التي تشهدها أسواق الطاقة العالمية، تبرز أزمة تكرير قد تعيد تشكيل هوامش ربحية القطاع. وحذرت شركات Exxon وShell وChevron من أن نقص قدرات التكرير سيؤدي لبقاء أسعار الوقود مرتفعة، حيث لم يعد العائق الأساسي في نظام الطاقة يتمثل في إنتاج النفط الخام بل في القدرة على تحويله إلى وقود نهائي. ووفقاً للتقارير، فإن هذا الضيق في المعروض من المنتجات المكررة يحد من المخزونات العالمية ويضع ضغوطاً مستمرة على الأسعار في محطات الوقود.

وتعكس البيانات التشغيلية لعمالقة القطاع هذا الضغط؛ حيث سجلت مصافي Exxon في ساحل الخليج معدلات تشغيل بلغت 95%، بينما وصلت معدلات Chevron إلى 97%، وتجاوزت Shell حاجز 100% لتصل إلى 102% خلال الربع الثاني. وبحسب بيانات السوق، أغلق سهم XOM عند 155.06 دولار في 3 أغسطس 2026، بينما استقر سهم CVX عند 196.83 دولار في إغلاق 31 يوليو 2026، مما يعكس استجابة المستثمرين لهذه الهوامش التشغيلية المرتفعة رغم تحديات الإمداد.

يجب على المتداولين مراقبة مستويات المخزونات المادية التي تراجعت بفعل تعطل سلاسل التوريد في مناطق النزاع والقيود على الصادرات. وبالنظر إلى البيانات المتاحة، أظهر تقرير API الأخير في 28 يوليو 2026 زيادة في مخزونات الخام بمقدار 3.296 مليون برميل، بينما سجل تقرير EIA الأسبوعي في 29 يوليو 2026 انخفاضاً حاداً قدره 7.167- مليون برميل، مما يؤكد التذبذب العالي في بيانات المخزونات التي ستظل محركاً رئيسياً لأسعار أسهم الطاقة في الفترة المقبلة.