ديون الهامش في الأسواق الأمريكية تقفز لمستوى قياسي عند 1.53 تريليون دولار في يونيو

الحقائق الرئيسية

في خطوة تعكس تزايد الاعتماد على الرافعة المالية في أسواق الأسهم، سجلت ديون الهامش في الولايات المتحدة مستوى قياسياً جديداً خلال شهر يونيو. ووفقاً للتقارير، نمت هذه الديون بنسبة 7.9% لتصل إلى 1.53 تريليون دولار، وهو ما يمثل الزيادة الشهرية الثالثة على التوالي. ويعكس هذا الارتفاع الحاد، الذي بلغ 51.5% على أساس سنوي، رغبة قوية لدى المستثمرين في تعزيز مراكزهم الشرائية باستخدام الأموال المقترضة وسط تفاؤل بأداء السوق.

يأتي هذا الارتفاع في مستويات الاستدانة تزامناً مع استمرار الزخم في قطاع التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي، حيث تشير بيانات السوق إلى أن المستثمرين يتوسعون في استخدام الهامش لتعظيم العوائد. وبالنظر إلى السياق التاريخي، فإن وصول ديون الهامش إلى هذه المستويات المرتفعة غالباً ما يرتبط بذروة التفاؤل في الأسواق، حيث يرى الخبراء أن هذه الرافعة المالية تزيد من مخاطر التصفية القسرية في حال حدوث تصحيح مفاجئ، مما قد يضاعف من حدة أي هبوط مستقبلي.

وعلى الرغم من غياب بيانات الأسعار اللحظية للأدوات المالية في الوقت الراهن، إلا أن مراقبي السوق يترقبون بحذر تأثير هذه المستويات القياسية من الديون على استقرار السيولة. ومن الناحية الاقتصادية، يجب على المتداولين مراقبة بيانات التضخم الأمريكية القادمة، حيث أظهرت البيانات الأخيرة الصادرة في 14 يوليو 2026 تباطؤاً في مؤشر أسعار المستهلك السنوي إلى 3.5%، وهو ما قد يؤثر على قرارات الفيدرالي Fed بشأن الفائدة وبالتالي على تكلفة الاقتراض للهامش.