خسائر MicroStrategy غير المحققة في البيتكوين تتجاوز 10 مليارات دولار وسط تحذيرات من تعثر التوزيعات
الحقائق الرئيسية
في تحول حاد يضع استراتيجية الاستثمار في الأصول الرقمية تحت المجهر، تواجه شركة MicroStrategy ضغوطاً مالية متزايدة مع تسجيل خسائر غير محققة بلغت 10.6 مليار دولار في حيازاتها من البيتكوين. ووفقاً لتقارير المحللين، أدى التراجع الأخير في سوق الكريبتو إلى تآكل القيمة الدفترية لمحفظة الشركة بشكل كبير، مما أثار مخاوف بشأن استدامة نموذج أعمالها القائم على الرافعة المالية. وتأتي هذه التطورات لتناقض التطمينات السابقة للإدارة بشأن متانة المركز المالي للشركة وقدرتها على تحمل تقلبات السوق.
كشفت بيانات من منصة CryptoQuant عن انهيار مقلق في قدرة الشركة على تغطية توزيعات الأرباح، مما يشير إلى ضيق في السيولة المتاحة مقارنة بالالتزامات القائمة. وبالمقارنة مع شركات التكنولوجيا الكبرى التي تمتلك سيولة نقدية ضخمة، يضع هذا الانكشاف المرتفع MicroStrategy في وضع حرج، حيث تبلغ تكلفة حيازة البيتكوين لديها حوالي 37,000 دولار للوحدة وفقاً لبيانات السوق. ويحذر الخبراء من أن استمرار هذه الضغوط قد يجبر الشركة على وقف عمليات شراء البيتكوين الإضافية أو حتى تسييل جزء من أصولها لتغطية الالتزامات.
استقر سهم MicroStrategy (0A7O.L) عند 94.51 دولار عند إغلاق 16 يوليو 2026، إلا أن هذه المستويات قد تواجه اختباراً صعباً مع استيعاب السوق لحجم الخسائر غير المحققة. ويترقب المستثمرون صدور بيانات التضخم الأمريكية في التقويم الاقتصادي خلال الأسبوع المقبل، حيث أن أي إشارة لرفع الفائدة قد تزيد من تكلفة خدمة ديون الشركة وتضغط بشكل إضافي على أسعار الأصول المشفرة.